今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，美股(gǔ)科技板块持续(xù)上(shàng)涨，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名(míng)，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人士表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工(gōng)智能(néng)领域的(de)大(dà)发展。当前，全球产(chǎn)业界和资(zī)本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因此看好该板块长期(qī)投资价值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉长看(kàn)QDII产品年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余(yú)悉数为(wèi)美股科技主题产(chǎn)品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选(xuǎn)人民币(bì)年(nián)内回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其一季(jì)度重仓(cāng)持股情况来看该产(chǎn)品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息技(jì)术行(xíng)业，前三(sān)大重仓(cāng)持股股票(piào)分别(bié)为(wèi)微软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中微(wēi)软持(chí)仓数量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先(xiān)锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益紧(jǐn)随其(qí)后，一季度(dù)该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币(bì)、博(bó)时纳斯(sī)达克100美(měi)元(yuán)现汇(huì)等(děng)逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品一部(bù)分前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中占比较高(gāo)的多是美股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)，另一部分所跟踪(zōng)的(de)指数主(zhǔ)要权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基(jī)金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，今年美股科(kē)技反弹明(míng)显，尤(yóu)其是纳指(zhǐ)ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工智能(néng)的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言(yán)模型引发的人工(gōng)智能热潮(cháo)推(tuī)动(dòng)了美股大涨，AI概念(niàn)今(jīn)年以来创(chuàng)造(zào)了1.4万亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)，相比(bǐ)去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数(shù)前20大权重股为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公(gōng)司(sī)，今年全(quán)球AI应用热(rè)潮也(yě)都是由(yóu)这(zhè)些公司掀起和推动(dòng)的，这类人(rén)工智能股贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以及近7成的成(chéng)长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的(de)全球(qiú)投资(zī)热(rè)浪全面(miàn)席卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引发了科(kē)技(jì)股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季度(dù)营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以说今年(nián)AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了中美(měi)市(shì)场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基(jī)金指数与量(liàng)化(huà)投资部基金(jīn)经理万琼也认(rèn)为，多只美(měi)股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要(yào)还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来(lái)的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本(běn)囊括了美股绝大(dà)多(duō)数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提(tí)升(shēng)

　　看好长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国(guó)科技股整(zhěng)体呈持续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日(rì)美国三大(dà)股指全线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)、纳指均(jūn)收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开(kāi)始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日(rì)则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美(měi)股(gǔ)科技(jì)股震荡上涨(zhǎng)的走势，广(guǎng)发(fā)基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板(bǎn)块同(tóng)时受(shòu)到有利(lì)因素以及(jí)不利因素影响，其(qí)中，美股近期正经历(lì)着债务上(shàng)限谈判和美(měi)联储加息政策(cè)博弈带(dài)来的不确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美国(guó)违约危(wēi)机，当(dāng)时时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议(yì)院共和党人在最后(hòu)一刻通过提高(gāo)债务上限(xiàn)和(hé)削(xuē)减赤字的(de)法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场灾(zāi)难(nán)，但(dàn)由此产生的紧张局(jú)势引发全球资本市(shì)场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一大(dà)经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投资人多半认为美债几近零(líng)风(fēng)险。此外(wài)，美(měi)联储对于未来暂停加息以及可能(néng)的(de)降(jiàng)息均存在(zài)分歧，对美股短期走势也产生了(le)一定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人(tǐ)上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬件科技公司营收的(de)提振，以及未(wèi)来应用全面支撑着科技公司(sī)发展(zhǎn)，都(dōu)是积(jī)极(jí)的。当(dāng)前众多(duō)云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的(de)图(tú)形处理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二(èr)季(jì)度(dù)“稳固”，科(kē)技板(bǎn)块的业绩增长正来自(zì)数据中(zhōng)心等相关(guān)应用，而随着AI概(gài)念(niàn)的不断升级(jí)迭(dié)代，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股(gǔ)科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙(lóng)头为例，一季(jì)度净利润均出(chū)现(xiàn)不同程度(dù)的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期(qī)。来(lái)自于宏观(guān)经济(jì)的逆风、美(měi)元走强(qiáng)等问题(tí)是科技(jì)股业绩承压的主要因素。这些公司(sī)普遍(biàn)意识到当前(qián)宏观压力(lì)，积极通过削减开(kāi)支、降本增效(xiào)的(de)方式(shì)提升盈利能力(lì)。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周(zhōu)期的(de)最强劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微(wēi)软收购的(de)Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮(lún)数字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全(quán)球资(zī)本瞩目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科(kē)技企业巨头们已通过(guò)持之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变的厚积(jī)薄发(fā)能力，从(cóng)而有望在中长期持续推(tuī)动自身不(bù)断成长进(jìn)化(huà)。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美(měi)股科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推广能否为这些公司打开新的增长曲(qū)线(xiàn)，并带(dài)动估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板块代表(biǎo)人(rén)类未来(lái)发(fā)展的方向，看(kàn)好这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科技(jì)的(de)发展，美股(gǔ)科技板块(kuài)还是具有很(hěn)好的长期(qī)投资价值。投(tóu)资者可以(yǐ)考虑(lǜ)长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股(gǔ)也有需要注意的风险，包括货(huò)币(bì)政策的走(zǒu)向、银行危(wēi)机的后续等。投资者应(yīng)根(gēn)据(jù)自身的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基(jī)金刘杰(jié)认为，美(měi)国作为世界上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类(lèi)市场相关性低，从分(fēn)散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美(měi)股科(kē)技股、打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人生(shēng)物制药公(gōng)司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更(gèng)符合美股(gǔ)的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建(jiàn)议(yì)投资者结合(hé)自身风险(xiǎn)承(chéng)受能力(lì)，可(kě)以(yǐ)考(kǎo)虑定投的(de)方式参(cān)与，或许是一种体验更(gèng)好(hǎo)的方式。”

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