财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一(yī)现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板块均(jūn)出(chū)现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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