随(suí)着3月进(jìn)出(chū)口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在(zài)她看(kàn)来(lái)，进口的(de)大(dà)量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口来补充使(shǐ)用量。这部(bù)分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可能会导致下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂(chǎng)家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我(wǒ)国(guó)出(chū)口市(shì)场(chǎng)新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量(liàng)在去年高基数(shù)的(de)基础上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出(chū)行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)分析师(shī)魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年(nián)国际能(néng)源价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高(gāo)基数的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经济(jì)的(de)衰退预(yù)期(qī)或导(dǎo)致(zhì)全(quán)球(qiú)实(shí)体企业(yè)承(chéng)压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记(jì)者(zhě)，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预期走弱。主要在定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历(zài)于国外能(néng)源的回落(luò)背景下(xià)供应(yīng)的(de)回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求(qiú)从去年的出口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利(lì)润(rùn)并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么(me)这(zhè)部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留(liú)意(yì)出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑(duì)现而(ér)已，也并一定能够(gòu)说(shuō)明(míng)3月全球的(de)纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也(yě)相(xiāng)对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产(chǎn)生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能(néng)源价格下调(diào)，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计(jì)今年出口相对去(qù)年下降。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口(kǒu)有下滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预(yù)期(qī)是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本被消化，进口的量(liàng)相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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