金(jīn)融(róng)界5月23日(rì) 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮(lún)回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻(kè)。五(wǔ)一假期之前的最后一个交易日(rì)，在郑州商品交易所(suǒ)交(jiāo)易的白糖主力期(qī)货合约(yuē)收盘(pán)成(chéng)功(gōng)站上7000元(yuán)/吨(dūn)关(guān)口(kǒu)。

　　让(ràng)人遗(yí)憾(hàn)的是，如此关键的信息湮没在五一假期的(de)兴奋与快乐之(zhī)中，并未引起(qǐ)市场关注。直至昨日(rì)（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资(zī)金虎(hǔ)躯一(yī)震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一次的(de)白糖周期

　　而上一(yī)次白糖主力期货合约打破7000元/吨(dūn)大关还是6年(nián)半前。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼时的白糖主力合约正在上(shàng)演最后(hòu)的末日疯狂(kuáng)，一天(tiān)之内，白糖主力(lì)合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次　　随即第(dì)二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元(yuán)/吨的周期高点，随即白糖期货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从(cóng)白糖主力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年(nián)春大(dà)约六年一次(cì)的(de)白糖周(zhōu)期(qī)十分准时，从(cóng)未缺席过。而(ér)形成(chéng)这(zhè)种周(zhōu)期的原因与白糖(táng)期(qī)货的种植周期(qī)有关(guān)，一般甘蔗的每(měi)三年(nián)一个种植周期，这从根本决定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮(lún)白糖周期已经渐入高(gāo)潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年(nián)底(dǐ)涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与历史对比来看(kàn)，白糖价格已经创下(xià)2018年(nián)以来(lái)的新高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减(jiǎn)产是大(dà)概率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会(huì)发布的全国食糖(táng)产销数据(jù)显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截至今年(nián)4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部(bù)停(tíng)机，甘蔗糖厂(chǎng)除(chú)云南省有3家尚在生(shēng)产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发(fā)证券认(rèn)为，22/23年白糖(táng佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次)生产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地(dì)区(qū)外，广西等主产区(qū)陆续收榨。由于广西前期(qī)受不利天气影(yǐng)响，甘(gān)蔗单(dān)产(chǎn)降幅高于(yú)预(yù)期，22/23榨季(jì)国内糖(táng)产量延(yán)续下滑(huá)趋(qū)势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季(jì)全国食(shí)糖产量约933万吨(dūn)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万吨，同(tóng)比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内白糖需求(qiú)量(liàng)约1450-1500万吨，简单估(gū)算(suàn)供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖来(lái)说并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长(zhǎng)有限，国内糖(táng)料作物产量也增长缓慢且有限(xiàn)，我(wǒ)国食糖产量整体保持平稳(wěn)，年产量(liàng)在(zài)1000万吨左右。目前国(guó)内食糖消费量每年在(zài)1500万吨左(zuǒ)右，缺口(kǒu)部分通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮食(shí)及农业组织（粮农组织）发(fā)布的(de)报告显示，4月国(guó)际食品价格指数(shù)出现1年以来(lái)的首次回升，食(shí)糖(táng)、肉类及大米(mǐ)的世(shì)界报价上涨。粮(liáng)农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白糖全球主要生产国和地区包(bāo)括(kuò)巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美(měi)国、墨(mò)西哥(gē)、俄罗斯、巴(bā)基(jī)斯坦和(hé)澳大利(lì)亚(yà)等，其中前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前(qián)四大出(chū)口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和(hé)印(yìn)度(dù)，整体贸易量占全(quán)球比重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全球(qiú)主要产糖国之一(yī)，印度正面临甘(gān)蔗产(chǎn)量(liàng)下(xià)降危机，加上政府实(shí)施的出口限制，世界各地的糖(táng)价可能会(huì)进(jìn)一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而(ér)动

　　A股市场也(yě)是(shì)闻(wén)风而动，5月(yuè)22日(rì)，两大白(bái)糖龙头股(gǔ)中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大(dà)涨超4%。截(jié)至目前，今(jīn)年(nián)以来(lái)，中粮(liáng)糖(táng)业累计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合约是否(fǒu)会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会(huì)给出答案(àn)。

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