近期市场(chǎng)风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王(wáng)股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德(dé)旗(qí)下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港(gǎng)交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施(shī)罗德国(guó)际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方面为(wèi)投资(zī)者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据重要(yào)地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国(guó)销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外(wài)，中国(guó)也是(shì)全球(qiú)电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的(de)国(guó)家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司(sī)在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支(zhī)持(chí)下(xià)，该公司的(de)增长潜(qián)力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽(qì)车市场共计(jì)36家(jiā)动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁(níng)德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多的个股包(bāo)括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及(jí)为何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他(tā)们的判断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随(suí)着(zhe)电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可(kě)持(chí)续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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