芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素(sù)拆解(jiě)为三(sān)方面：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率）。通过三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁(suì)失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释青年失(shī)业率的上升(shēng)，更(gèng)重要却被忽(hū)视的因素是(shì)青年人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳动力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随(suí)着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业(yè)率=失业人(rén)口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率），据(jù)此可将青(qīng)年失业率拆解(jiě)为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失(shī)业增加，不要(yào)忽略(lüè)分母，劳动力的下降，也(yě)是抬(tái)高失业率的(de)重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万(wàn)人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年(nián)失业者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育(yù)程度来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失(shī)业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈(chéng)现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由(yóu)低到(dào)高(gāo)两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要(yào)转向服(fú)务(wù)业。以受教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识密集(jí)程度较(jiào)低的行业(yè)流(liú)向较高行(xíng)业，但是知(zhī)识密集型行业的(de)青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的(de)原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等(děng)服务业，而知(zhī)识密(mì)集(jí)程度(dù)较(jiào)高的(de)生产性服务业复苏较慢，服(fú)务业就业复(fù)苏(sū)结构的分化，带来青(qīng)年就业(yè)和(hé)25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青(qīng)年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫(yì)情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因：一(yī)是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观念的(de)变(biàn)化导(dǎo)致初(chū)次进(jìn)入劳(láo)动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释青(qīng)年失业(yè)率的(de)上升。假如(rú)当前青(qīng)年劳动力(lì)与(yǔ)2020年(nián)相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业率的一(yī)部分(fēn)，另一部(bù)分(fēn)则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的变动可(kě)能出现以下三(sān)种情况：①青(qīng)年(nián)失业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升(shēng)；②青年失业人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业率上升；③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均(jūn)在(zài)减少，失业人(rén)口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业(yè)人口会(huì)随着(zhe)疫情(qíng)后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的(de)长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明(míng)显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人员(yuán)缘于(yú)服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在(zài)疫(yì)情影响退散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调(diào)查失业率较(jiào)去(qù)年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失(shī)业率的(de)主要是三个(gè)因素：①青(qīng)年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素的变化(huà)都不能(néng)忽视(shì)。当我们(men)讨(tǎo)论失业率(lǜ)时，经常认(rèn)为失业率上升一定是失业增加(jiā)的结果，这个判断对于(yú)全年龄段失业率来说(shuō)并没有(yǒu)问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年(nián)之前一直在(zài)上(shàng)升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失(shī)业率(lǜ)大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普(pǔ)（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因就是(shì)失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口在此期(qī)间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失(shī)业(yè)率的分母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变动(dòng)的是失业人(rén)口数量（分子(zi)），但决定青年失(shī)业率变动的却是青(qīng)年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量(liàng)来看(kàn)，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增加(jiā)约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。国(guó)家统(tǒng)计局在(zài)3月就(jiù)业(yè)数据解读时，披露了当前青(qīng)年就业(yè)和(hé)失业人数的基本情况：“初(chū)步(bù)测(cè)算3月份(fèn)城镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在(zài)校(xiào)学生；参与劳动力市(shì)场(chǎng)的青(qīng)年3219万人，其中(zhōng)就业人(rén)数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人数与(yǔ)去年(nián)基本(běn)持平，今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势(shì)好(hǎo)于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持在(zài)3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提(tí)高(gāo)1个点，带来(lái)32万左右的新增失业(yè)人(rén)口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年(nián)失业率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期(qī)为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今(jīn)年(nián)前(qián)四(sì)个月(yuè)青年失业形势要好于去(qù)年(nián)，这(zhè)与当前经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏(xià)季毕业影响，我国青年失(shī)业(yè)率(lǜ)一般在上半年逐(zhú)渐提(tí)高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回(huí)落(luò)，预(yù)计5-7月青年失业率或(huò)将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。一(yī)种观点认为，青(qīng)年群体由(yóu)于工(gōng)作经验和技能相对(duì)不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调(diào)查数据，青年(nián)失业主(zhǔ)要原(yuán)因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工作过的失业群(qún)体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其(qí)他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业(yè)人群(qún)后(hòu)，剩下(xià)的青年(nián)失(shī)业人(rén)口中，第一(yī)大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁(cái)员比例从(cóng)高(gāo)到低依次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育(yù)程度(dù)来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过(guò)大学教育。各(gè)年龄段失业(yè)人群中，年龄越低(dī)，平均受(shòu)教育程度越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比例在其(qí)他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程(chéng)度也大致类(lèi)似，青(qīng)年人由(yóu)于(yú)年龄限制，接(jiē)受大(dà)学教(jiào)育(yù)比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下就业人员的受教(jiào)育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的(de)占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知(zhī)识密度从(cóng)低到(dào)高(gāo)

　　青年失业(yè)人口的行业与(yǔ)青年(nián)就业分(fēn)布基(jī)本(běn)一致。青年失业(yè)人(rén)口呈现出行(xíng)业聚集的(de)特(tè)点，主要集中在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青年(nián)就业集中的行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业人口的行(xíng)业分布是由(yóu)就业分(fēn)布(bù)决定的，吸纳就业占(zhàn)比较大(dà)的行业，往(wǎng)往也贡献了较大规模的(de)失业(yè)。因此，在(zài)挖(wā)掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需(xū)要研究青(qīng)年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大量流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制(zhì)造(zào)业(yè)和电(diàn)热燃水的(de)生产供应业(yè)，这(zhè)四个行业是(shì)国(guó)民经济(jì)分类的农业和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业(yè)和房(fáng)地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的(de)行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业就业人员的受教育(yù)年限(xiàn)，来计(jì)算各(gè)行业的(de)知识密集(jí)程度。有5个(gè)行(xíng)业的平(píng)均受(shòu)教育年(nián)限在(zài)14年以上，依(yī)次是：科(kē)学研(yán)究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳(nà)青年就业比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例(lì)变动(dòng)与行业平均受教育年限基(jī)本一(yī)致，即青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青(qīng)年失业比例（该行(xíng)业的(de)青年(nián)失业人(rén)数/青年(nián)失(shī)业总(zǒng)人(rén)数），除以各行业(yè)的青年就业比例（该(gāi)行业的(de)青(qīng)年就业(yè)人数/青年就业总(zǒng)人(rén)数），来作为各(gè)行业失业率(lǜ)的(de)近似替代指标。以(yǐ)这个指标(biāo)来看，知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业(yè)率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如(rú)信息(xī)技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因

　　一(yī)季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业(yè)增速均(jūn)高(gāo)于(yú)疫情前(qián)三年均值，这三个(gè)行业(yè)一(yī)季度复苏情况较好；知识密集(jí)程(chéng)度更高的房(fáng)地产业、租赁和商务服(fú)务业(yè)、信(xìn)息技术(shù)服务(wù)业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率(lǜ)的分子(zi)端(duān)来看(kàn)，当前(qián)青年失(shī)业人员(yuán)增长的(de)症结在于服务业就(jiù)业复苏的(de)结(jié)构不(bù)均衡。一方面，随着受教育(yù)水平的整体提高(gāo)，青年就(jiù)业大量流向(xiàng)知识密(mì)集型服务业(yè)，如教育、信(xìn)息技术等行业(yè)。另(lìng)一方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)后，经济复苏(sū)的主力是知识密集程度(dù)较(jiào)低的生活(huó)性服(fú)务业，而知识密集(jí)程度(dù)较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来(lái)的(de)青年失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口(kǒu)的分(fēn)化(huà)。房地(dì)产、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就业压力大；而(ér)住宿餐饮等(děng)行(xíng)业就业已经出现回暖，但对于(yú)三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育的(de)青年失业人口而言，这些(xiē)行业的(de)就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下(xià)降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母(mǔ)端是城镇青年劳(láo)动力(lì)，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步入(rù)长期(qī)下降通道(dào)，这将从(cóng)分母(mǔ)端推(tuī)升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取(qǔ)决于城镇青(qīng)年人(rén)口(kǒu)数量，而(ér)后者来自于两部(bù)分，一(yī)是(shì)16-24年前(qián)的出生人口，二(èr)是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这(zhè)两部分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的(de)出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人(rén)口，这(zhè)两个时期分(fēn)别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人(rén)口减(jiǎn)少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向(xiànm6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸g)城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速。新增城(chéng)镇人(rén)口(kǒu)从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫(yì)情影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口(kǒu)数(shù)量会较去年有明显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍(réng)然(rán)较难(nán)回到十三五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化率已经(jīng)达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村(cūn)到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个特(tè)点，一是低于其他年龄(líng)段群(qún)体，大部分青年(nián)在校，并(bìng)未进入劳(láo)动市(shì)场。二(èr)是近年(nián)来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下(xià)降(jiàng)。根据(jù)今(jīn)年3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年(nián)人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时，青年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三(sān)年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大(dà)幅增加493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末(mò)，仅仅两年的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场，在未(wèi)来(lái)经济(jì)和就(jiù)业好(hǎo)转后(hòu)会回到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾在发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风(fēng)气来看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即进入就业市场的(de)年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人初(chū)次(cì)就业时间从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失(shī)业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　失业(yè)人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失业率的(de)上升。假如(rú)当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自(zì)分(fēn)母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我(wǒ)国(guó)人(rén)口已经开始负增长，未(wèi)来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人(rén)口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会(huì)随着经(jīng)济(jì)复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)经(jīng)济(jì)复苏难(nán)以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要，这也是人(rén)口(kǒu)长周期变化的(de)影响之一。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和(hé)数据说明

　　青年失业率(lǜ)的(de)两个前置概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率时(shí)，有必要明晰(xī)这一(yī)概念(niàn)的(de)两个(gè)要点：一是(shì)调查失业(yè)率是(shì)城镇就业范围，并(bìng)非(fēi)针对全部就(jiù)业人口，不(bù)包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的(de)就业(yè)人口并未包(bāo)含在内。因(yīn)此，许多针对(duì)青年失业率的(de)讨论以(yǐ)全国青年人口数量为出发(fā)点，未区分人口总(zǒng)量与城(chéng)乡结构的问(wèn)题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无特别(bié)说明，各概(gài)念均(jūn)是指城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是失业率的(de)分母不含没有劳(láo)动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加(jiā)社会经济活动的人员。包(bāo)括就业(yè)人员和失业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就业(yè)意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁(suì)以(yǐ)上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城乡(xiāng)失业人口可(kě)能为(wèi)3372万人(rén)左右。

　　从数据(jù)来看(kàn)，失(shī)业(yè)率来自(zì)全国月度劳动力(lì)调查。该项(xiàng)调查制度(dù)于2005年(nián)正(zhèng)式实施，每年进行两次全(quán)国劳动力(lì)抽样调查(chá)，调查(chá)范围为中国大(dà)陆的(de)城镇和(hé)乡村，调查对(duì)象(xiàng)为16岁及m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市(shì)场变化情况，建立了31个大城(chéng)市(shì)月度劳动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查范围扩大(dà)至65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度劳(láo)动力调查正式在(zài)全国(guó)范围内开展，调查(chá)范围覆盖(gài)全国(guó)所有地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全(quán)国每月调查约(yuē)12万户，2020年(nián)全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度(dù)人口调(diào)查样本(běn)比例(lì)为1‰，五年一次(cì)的人口抽(chōu)样调查样本比例(lì)为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普(pǔ)查则在(zài)长(zhǎng)表部分纳入就业(yè)调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业(yè)数(shù)据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普查数(shù)据(jù)进行(xíng)修(xiū)正，但结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的(de)年鉴将这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人左右(yòu)，误差约(yuē)2100万(wàn)人(rén)。但结构数据的差异仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券股份(fèn)有限公司

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