金融界5月(yuè)22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日(rì)本前(qián)五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国(guó)家(jiā)都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五50g是几两 50g是一两吗大商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时(shí)点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的50g是几两 50g是一两吗决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为(wèi)了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市(shì)场的(de)运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解释了(le)抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股市(shì)拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手(shǒu)的时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于(yú)等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利(lì)润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业价值和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日(rì)本可能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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