5月9日(rì)晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)（下称(chēng)文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期(qī)三(sān)）开市(shì)起开始停(tíng)牌，预(yù)计(jì)停(tíng)牌时(shí)间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发(fā)行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开发行(xíng)股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易(yì)意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不(bù)存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司(sī)的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易(yì)完成后，公司第(dì)一大(dà)股东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册(cè)资(zī)本4000万(wàn)元，实际(jì)控制人(rén)为该(gāi)公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此(cǐ)前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和(hé)上海经一分(fēn)别控制文(wén)华(huá)财经(jīng)9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服(fú)务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户提供(gōng)全(quán)技(jì)术栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上(2升是多少斤啊 2升是多少毫升shàng)市(shì)公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业(yè)务因验收(shōu)的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期(qī)内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资(zī)收(shōu)益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的(de)增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)得益于两(liǎng)方面的因素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业(yè)务及(jí)科技(jì)园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经济业(yè)务(wù)上，不同(tóng)程度受(shòu)到(dào)需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(y2升是多少斤啊 2升是多少毫升uán)；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华(huá)财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模(mó)和(hé)盈(yíng)利能力来(lái)看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为，如果本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于(yú)金证股份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提升；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年(nián)谋(móu)求上市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易细节(jié)，例(lì)如(rú)交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主要(yào)交易对方(fāng)就本次(cì)交易签(qiān)署了《意向协(xié)议书(shū)》，公(gōng)司拟向主要交易对方(fāng)发行股份及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其(qí)持(chí)有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本(běn)次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本次交易(yì)中的具体权利义(yì)务(wù)以及(jí)各项安排以交易各方(fāng)最(zuì)终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了(le)风(fēng)险提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易仍处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否实(shí)施尚存在(zài)较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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