五一长假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中(zhōng)第四家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美国历史上第二(èr)大的破(pò)产银行(xíng)。此前(qián)我们多次强调，美(měi)国银行业危(wēi)机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来(lái)看(kàn)，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业(yè)危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次(cì)提高债务上限，避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及可能(néng)出现的债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要(yào)求(qiú)和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这(zhè)加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国内生(shēng)产总(zǒng)值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在路(lù)上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融危机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第(dì)一季度韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩(hán)国(guó)出口(kǒu)较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球经济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的本质是债务危机，因为信贷(dài)会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候(hòu)扩大(dà)支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违(wéi)约中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势来看，标普指数期(qī)货虽(suī)然在(zài)5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了(le)。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将(ji中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样āng)是月线级别(bié)的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能(néng)是(shì)历(lì)史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前(qián)我们(men)已经强烈建议有权(quán)限的投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来(lái)看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约(yuē)已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许年内到不(bù)了(le)，但也不(bù)会距(jù)离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本(běn)轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大(dà)放水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百年大变局不(bù)是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证(zhèng)历史！中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样>

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出(chū)现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么金融危机(jī)？空头(tóu)一直都(dōu)活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超(chāo)越(yuè)08年(nián)的世(shì)纪金(jīn)融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默(mò)，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次一次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着(zhe)它(tā)的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依(yī)不舍。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花(huā)海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果(guǒ)都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而(ér)存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次(cì)，大(dà)空头必将(jiāng)一战(zhàn)封(fēng)神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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