北交所(suǒ)开(kāi)市至今(jīn)一年(nián)半，公募基金投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断(duàn)推进(jìn)，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新(xīn)”主题(tí)基金外，存(cún)量产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基金密集公(gōng)告可投(tóu)北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业投(tóu)资者积极(jí)挖掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长空间，符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资(zī)价值受到(dào)公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来累计(jì)有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值18个(gè)月等十多只次(cì)新基金(jīn)公告(gào)可投资(zī)于(yú)北京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除(chú)了(le)基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)金公(gōng)司(sī)也发布公(gōng)告称，北交所上市(shì)股票是国内依(yī)法(fǎ)发(fā)行上市的股票(piào)，属于(yú)基金法规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基金(jīn)合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下(xià)基(jī)金可参与北交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗(qí)下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基(jī)金合(hé)同的(de)有(yǒu)关规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关(guān)投研人士表示(shì)，公募(mù)新基金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票(piào)潜(qián)在的(de)投资机会，开始(shǐ)加大(dà)布局(jú)力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值(zhí)水平(píng)偏(piān)低，具(jù)备(bèi)投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量和(hé)持股总(zǒng)量的角度来看，公(gōng)募(mù)参(cān)与(yǔ)北交所(suǒ)意(yì)愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上市(shì)公司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来(lái)，被动(dòng)资金(jīn)的加(jiā)入(rù)使得(dé)整个板(bǎn)块的成(chéng)交变得更(gèng)加(jiā)活(huó)跃，同(tóng)时，部分公司(sī)的良(liáng)好(hǎo)表现也(yě)使得越来越多投资(zī)者关(guān)注到北交(jiāo)所，自(zì)然也引(yǐn)来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示(shì)，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募(mù)基金产品(pǐn)出(chū)现在北交所(suǒ)公司(sī)前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大(dà)规模(mó)公(gōng)司去年(nián)业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度(dù)盈利(lì)表现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的(de)持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场(chǎng)流(liú)动性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长，北交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基(jī)金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来(lái)会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北(běi)交所的战略定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的(de)特征，预计(jì)次新基金(jīn)投资(zī)将深入细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的公司估值水平(píng)，在(zài)北交所中(zhōng)进行(xíng)映射(shè)，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显(xiǎn)著(zhù)偏(piān)低的公司进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分散，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发(fā)行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上(shàng)述投研人士也(yě)称，我们高度重视(shì)北(běi)交所(suǒ)投资机会(huì)，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所主题(tí)基金，未(wèi)来(lái)一方面会根(gēn)据市场情况，择机发(fā)行更多以北交所股票(piào)为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产(chǎn)品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数量达(dá)历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北(běi)交所(suǒ)个股数(shù)量82只，达(dá)到历史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开市(shì)以(yǐ)来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初(chū)期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的(de)个股市值(zhí)占(zhàn)比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回(huí)调幅度(dù)较大(dà)，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基金相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资(zī)的(de)角度看，北交(jiāo)所的投资价(ji姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么à)值仍然受(shòu)到(dào)公募资金的(de)青姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现(xiàn)的(de)特征类(lèi)似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一(yī)级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深(shēn)证的大(dà)多数公司而言又(yòu)相对早期(qī)，可(kě)投资(zī)标的(de)规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着(zhe)更大(dà)的成长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我(wǒ)们(men)认(rèn)为北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表示，我们(men)对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是(shì)比较看(kàn)好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入(rù)的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而(ér)且由于市值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥有更大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期(qī)视(shì)角看，随着北交所交易制度(dù)的不断完(wán)善、已上市企业的投资价(jià)值不(bù)断明确(què)，以及场内流动性(xìng)不(bù)断(duàn)提升，势(shì)必会吸引更(gèng)多(duō)优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性(xìng)价比较高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息(xī)窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新(xīn)特性的成长股。在(zài)行业(yè)的(de)稀缺性方面，投资(zī)者(zhě)可重点关注具(jù)有高成(chéng)长性、国(guó)产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科技(jì)和(hé)制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀的(de)创新型中小企业，借(jiè)国(guó)家政策支(zhī)持的东风和(hé)企业自身的(de)努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当(dāng)体量的企(qǐ)业(yè)成(chéng)长成(chéng)为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的(de)过程会(huì)给投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报，因此我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们更加看好电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域(yù)。”

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