OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩(kuò)募(mù)风波，如今(jīn)，二级市场的影响仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日(rì)，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近(jìn)3个交(jiāo)易(yì)日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技是其往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么(qí)扩募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租方之一，目前未收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租(zū)赁协议(yì)的通知。同时(shí)，在公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲(zhé)库科技后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人相(xiāng)关负(fù)责人(rén)也(yě)表示，近期已同步启动了(le)应急预案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积极(jí)应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由(yóu)于(yú)张润(rùn)大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，浦(pǔ)东新区国资委(wěi)也高度关(guān)注(zhù)。

　　多位业内人士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期(qī)市场波动较大，但其(qí)实不动产公募REITs项目(mù)短期(qī)出租率下跌并不(bù)会从根本上影(yǐng)响其内外价(jià)值，投资者(zhě)应(yīng)理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲(zhé)库科(kē)技(jì)的事(shì)件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小(xiǎo)幅低开，此后二级市(shì)场价格开始震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘收(shōu)跌(diē)6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安张江光大(dà)园REIT跌(diē)幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最(zuì)终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消(xiāo)息(xī)影响(xiǎng)，华安(ān)张江光大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价(jià)格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年(nián)6月(yuè)21日上市以来(lái)，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全(quán)市场公募(mù)REITs中位居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市的8只产业园区基础(chǔ)设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口(kǒu)产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园区(qū)基(jī)础设施REITs5月15日平(píng)均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已经(jīng)披露张江光大园项目(mù)出租率有(yǒu)所(suǒ)下降，如今(jīn)拟扩(kuò)募的项目又遭遇突(tū)发事件，因此导致二级市场(chǎng)价格(gé)出现波动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出(chū)于(yú)风险规避的原因，最近几个交易日场内资金有(yǒu)所流(liú)出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影响其内外(wài)价值。

　　他(tā)也同(tóng)时表示，目前随着二级(jí)市(shì)场(chǎng)价(jià)格(gé)下跌，风险也(yě)得(dé)到一定释(shì)放，但是价格涨跌会受(shòu)到基(jī)本面、情绪(xù)面等多重(zhòng)因素影响，不(bù)好判断价格是不(bù)是(shì)已经(jīng)完全触底。

　　此外，还有一位业内人(rén)士表示，今年整体REITs市(shì)场表现低迷(mí)，不少(shǎo)产(chǎn)品年(nián)内二级市场跌幅较(jiào)大，其实(shí)有些隐(yǐn)含(hán)收益率高的产品具备一定的投(tóu)资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着(zhe)经济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价(jià)值。

　　先(xiān)锋瑞驰私(sī)募基金执(zhí)行董事(shì)高(gāo)如星对此表示，若张江园区最终能顺利解(jiě)决招商(shāng)，平稳过度对经(jīng)营现(xiàn)金流(liú)没有造成大(dà)的影响，“事件(jiàn)性利(lì)空下调至(zhì)得这(zhè)么急、这么深，加上前期本身园区类资产(chǎn)就(jiù)回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落到租(zū)金收(shōu)入受不受影(yǐng)响，影响(xiǎng)多大，估计园区会最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路上(shàng)再(zài)迎接(jiē)考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科(kē)技及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的(de)通知(zhī)。同时，在(zài)公告(gào)中，华安张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT进一步(bù)表示，原始(shǐ)权(quán)益(yì)人将继(jì)续密切关注哲(zhé)库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报中披露的张(zhāng)江光大园项目出租率下降事项，一度二级(jí)市场价格出现回落。在(zài)随(suí)后召(zhào)开的(de)业(yè)绩说(shuō)明会中管理(lǐ)人就相关(guān)事(shì)项进行了解释说明(míng)，市场信心得到了(le)一定提振，二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的(de)线上和(hé)线下的扩募说明(míng)会上，运(yùn)营团(tuán)队表示了对张江光(guāng)大园项目(mù)的信心，预计签署意(yì)向书(shū)和合同谈(tán)判中的储备租户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到(dào)仅过了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又(yòu)迎来(lái)了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募(mù)购入项(xiàng)目的原(yuán)始权(quán)益人相(xiāng)关(guān)负(fù)责人坦言，事(shì)发(fā)突(tū)然确实始料未及(jí)，在获(huò)悉OPPO关(guān)停哲库科技消息(xī)的第(dì)一时间即奔赴现场进行了沟通(tōng)和(hé)核(hé)实工作(zuò)，并同步启动了应急预案，排摸储备租户，积(jī)极(jí)应对(duì)哲库(kù)提前退租(zū)的可能事项。由于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度重视，据悉新区国(guó)资委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租(zū)户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么较丰富(fù)的，覆盖了芯片测试、人(rén)工智能、航(háng)天产业、信息技术(shù)等产业客户(hù)，租赁意向面积超(chāo)过了2万方。从意向储备转化为实际租户需(xū)要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签(qiān)署租赁意向书来尽快锁定一(yī)些(xiē)重要租(zū)户。虽然(rán)收(shōu)了三个月(yuè)履(lǚ)约保证金给(gěi)了我(wǒ)们一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首批扩募、对市场负责的(de)态度(dù)，我们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这(zhè)些(xiē)面(miàn)积(jī)在(zài)短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有(yǒu)的同区域的张江光(guāng)大园项目一季度末(mò)也有将(jiāng)近30％的(de)空置(zhì)率，原(yuán)始权益人有那么多储备(bèi)租户，之(zhī)前的空置率为(wèi)何(hé)未能得到解(jiě)决。

　　对(duì)此相关负责(zé)人解(jiě)释，张江光大园一直(zhí)以来(lái)都坚持以市场化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的(de)调租(zū)和换租都属(shǔ)于正常情况(kuàng)，而(ér)这次项目(mù)的大租户退(tuì)租正好发生在市(shì)场活跃度的短期低点，目前(qián)市(shì)场情况已有所(suǒ)好转。在看到出租率下(xià)滑情况没(méi)有得到及时修复后，张(zhāng)江这边(biān)也(yě)作(zuò)了(le)一定的资源调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张(zhāng)江光大(dà)园项(xiàng)目在给租户的分隔空间、交(jiāo)付标(biāo)准、租金水平等方面也(yě)有一(yī)些(xiē)差异化(huà)，张润大厦多是两千(qiān)多平的大平层(céng)，楼的成(chéng)新(xīn)度高一(yī)些，单价也(yě)贵一些(xiē)，张江光大(dà)园单(dān)层以一(yī)千平的(de)面积为主，还有一些独栋形态的物(wù)业。租户自(zì)身也会有(yǒu)诉(sù)求，也会根据(jù)自身需求和预(yù)算往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么挑选区域(yù)内(nèi)的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资产的管理人都变成(chéng)了(le)一家，后续我们在资(zī)源共享(xiǎng)和(hé)联合营(yíng)销方面能更(gèng)加充分发挥协同效应，相信可(kě)以(yǐ)做(zuò)得更好。”上述负责人(rén)补(bǔ)充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位(wèi)和展望，相关负责人表示，张江集团和张(zhāng)江高(gāo)科目前在管资产(chǎn)约五百万方，还有一(yī)些(xiē)其他在开发的储备(bèi)项(xiàng)目，这(zhè)些(xiē)都将成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产(chǎn)业空间资产上市平台(tái)目标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常重(zhòng)视张江REIT这个资本平(píng)台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募是(shì)我们实现基(jī)金扩容的第一步(bù)，也(yě)是(shì)至(zhì)关重要的一(yī)步，眼下我们(men)可能面临(lín)了一些(xiē)突发情况需要解决，但是这和(hé)我们(men)在(zài)张江(jiāng)科学城这(zhè)三十年建设发(fā)展过程中所(suǒ)经历的相比，只能算(suàn)是一个非(fēi)常小(xiǎo)的插曲(qū)。我们有信(xìn)心排除万难(nán)，尽一切可能化解(jiě)当前突发事(shì)件的(de)所有负面(miàn)影响，维(wéi)持预期和市场的信(xìn)心(xīn)。”

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