中国(guó)金(jīn)融行业(yè)加速对外(wài)开放(fàng)，外(wài)资券商们的2022年(nián)过(guò)得如何(hé)？

　　近日，外资控股券商(shāng)2022年的(de)“成绩单”陆续公(gōng)布(bù)：9家外资控股(gǔ)券商中，仅有4家在(zài)2022年(nián)取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩(mó)根(gēn)大通证券2022年业绩突飞猛(měng)进，当年(nián)净利润达到2.63亿元，领(lǐng)先(xiān)各家“洋券(quàn)商”。相比之下(xià)，与摩根大通证券(quàn)同期获批的野(yě)村东方国(guó)际证券(quàn)2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业(yè)绩分化加剧(jù)。

　　另(lìng)外，今年3月瑞(ruì)信、瑞银(yín)“官(guān)宣”合(hé)并，两家国际金融巨头均在国内拥有外资控(kòng)股券商(shāng)牌照(zhào)。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则(zé)大赚2.24亿元。后续两家外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商面(miàn)临(lín)的(de)“一参一控”问(wèn)题如(rú)何解(jiě)决(jué)，仍(réng)是业内关注重(zhòng)点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理(lǐ)转型”成为(wèi)行(xíng)业(yè)热(rè)词。而透视各家外资券商(shāng)在2022年的“打法”来看，依托于各自股东资(zī)源(yuán)禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其在中国(guó)展业的首要方(fāng)向。

　　来(lái)看(kàn)详情——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国内各家证券(quàn)公司来说，除了面临行业“二八分化”的激烈态(tài)势，来自(zì)“洋券商(shāng)”们(men)的市场竞争也同样带来压力。

　　日(rì)前(qián)，中证协公(gōng)布各家券(quàn)商(shāng)2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制(zhì)于市场行情(qíng)、成立时间(jiān)、牌照资质(zhì)等问题，9家共有5家出(chū)现亏损，分别(bié)为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际(jì)证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券(quàn)（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元）和(hé)汇丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入2.89亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降41.91％；实(shí)现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证券则延续自成(chéng)立以来的亏损(sǔn)状态：2022年(nián)实(shí)现(xiàn)营业收入1.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上(shàng)年同期的8491万元亏损幅度继续扩(kuò)大。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增持而(ér)成(chéng)为外资控(kòng)股(gǔ)券商的(de)汇丰前海证券，业绩较上年出现明显进(jìn)步(bù)，但仍然录(lù)得亏损：2022年实现营(yíng)业收入5.04亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外(wài)，大和证(zhèng)券和星展证券(quàn)均于(yú)2020年获得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初完成工(gōng)商(shāng)登(dēng)记，正式展业(yè)时间(jiān)不长。星展(zhǎn)证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大(dà)和证券2022年实现营(yíng)业收入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进(jìn)一(yī)步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年受市场影响，证券行(xíng)业营业收入普遍(biàn)下降，外资(zī)控股(gǔ)券商也难(nán)以幸免。且新公司建设成本、业务费用、员工薪酬等(děng)支出(chū)过高，在(zài)展(zhǎn)业(yè)初期容易导致亏损的产生。

　　与(yǔ)国内大型券商相(xiāng)比，外资控股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自(zì)营业务(wù)影响有限，因(yīn)此影响2021年(nián)业绩(jì)的主要还是经纪(jì)、投行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证(zhèng)券在2022年(nián)年报中表示，其当年投行业(yè)务手续费及佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同比下(xià)滑72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支出(chū)则(zé)有(yǒu)增无(wú)减，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花(huā)多”，导致业绩出现(xiàn)大额(é)亏损。

　　摩根大通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然(rán)，也(yě)有(yǒu)“外(wài)来的和(hé)尚”念好了中国市场这本(běn)经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控股券商实现(xiàn)盈利，分(fēn)别为(wèi)摩根大(dà)通证券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高(gāo)盛高华(huá)（8163.28万元）和摩(mó)根(gēn)士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞(ruì)银证券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的(de)“券业(yè)小(xiǎo)年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年底，摩根大通(tōng)证(zhèng)券共有员工210人，数(shù)量在行(xíng)业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游水平(píng)，而这只是摩根大通证券(quàn)展业的第(dì)三个(gè)完整会计年度。

　　公开信息(xī)显(xiǎn)示，摩根大通(tōng)证券于2019年(nián)3月获得证监会(huì)批复，成立合资(zī)证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外(wài)高桥集团、珠海迈兰(lán)德等5家内资股(gǔ)东持有另外(wài)49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他(tā)5家(jiā)内资(zī)股(gǔ)东所持股权，成为摩(mó)根(gēn)大通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证(zhèng)券(quàn)2022年经纪业务大爆发(fā)，实现手续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪业务团队成立已逾三年，2022年业务开展和运作取得(dé)进一(yī)步进展，新客(kè)户开发稳步推(tuī)进。摩根大通证券充分利用全(quán)球化的平台优势，整(zhěng)合集(jí)团资(zī)源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的(de)合格境外机构投资者(zhě)，目标客群机构投资者(zhě)队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一控”下(xià)或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取(qǔ)得了较好的业绩表现：当期实现(xiàn)营业收(shōu)入11.79亿元，同比(bǐ)增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中国时(shí)间最早(zǎo)的一(yī)批合资券(quàn)商之(zhī)一，早在2007年就已在(zài)国(guó)内展业(yè)。2022年(niá中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗n)3月，瑞士(shì)银行受让(ràng)两家内资股东分(fēn)别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升至67％。截至(zhì)2022年年底，瑞(ruì)银证券(quàn)共有正(zhèng)式员工383人。

　　财(cái)务报表显示，瑞银证券2022年投行(xíng)业务进步明显，当期实现手续费净收(shōu)入1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示(shì)，其在2022年完成了创业板注册制(zhì)改革后(hòu)的IPO保荐项目，积极筹(chóu)备(bèi)并参与了沪深交易(yì)所互联互(hù)通全球存托凭(píng)证业务等。

　　值得关注的(de)是，今年(nián)3月(yuè)，百年大行瑞士信贷(dài)被竞(jìng)争对(duì)手瑞银(yín)收购。瑞信集(jí)团和瑞(ruì)银集团股份公(gōng)司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达成合(hé)并协议，瑞士联邦财(cái)政(zhèng)部、瑞(ruì)士国家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市场监督管(guǎn)理局(jú)（FINMA）介入了此项交易。

　　上(shàng)月(yuè)瑞银(yín)发布一季报(bào)时表(biǎo)示，对瑞信(xìn)的收购交易预计在6月(yuè)底前完成。不言而(ér)喻的是(shì)，集团层面(miàn)的合并对两家外资(zī)控股券(quàn)商在中国展业(yè)情况，也将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计(jì)所普华永道(dào)对瑞信证券出具了带(dài)强调事(shì)项段的(de)无保留意(yì)见审计报告(gào)：2023年(nián)3月(yuè)19日，瑞信集(jí)团与(yǔ)瑞(ruì)银集团股份公司之间达成协议和(hé)合(hé)并计划，截止报告(gào)日，上述(shù)协议和合并计划的完成(chéng)日尚不明确。瑞信(xìn)证券作为瑞信集团股份(fèn)有限(xiàn)公司下属控股子公(gōng)司，未来的运营和财务业绩受(shòu)到上述合并(bìng)可能产(chǎn)生的(de)影响亦(yì)不明确(què)，该(gāi)事项表(biǎo)明存在可能导致对公司持(chí)续经营(yíng)能力产生重大(dà)疑虑的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身(shēn)为成立于2008年的(de)瑞(ruì)信方正证券，系证监会修订(dìng)《外(wài)商参股证券(quàn)公司(sī)设(shè)立规则》后首家(jiā)获(huò)批的合资证(zhèng)券(quàn)公司(sī)。2020年4月，证监会核准瑞(ruì)信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正更名为(wèi)瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公告(gào)称，拟以(yǐ)11.4亿元的(de)对(duì)价转让瑞信证券49％股权(quán)。在(zài)该笔交易完成后，瑞信将(jiāng)全资持(chí)有瑞信证(zhèng)券。但突(tū)如其来的(de)瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信(xìn)证(zhèng)券将受同一股东控制。

　　根据《证券公(gōng)司股权管理(lǐ)规定(dìng)》，证券公司股东以及股东的控(kòng)股股东、实(shí)际控制人参(cān)股证券公司(sī)的数量不得(dé)超过2家，其(qí)中控(kòng)制(zhì)证券(quàn)公司的数(shù)量不得(dé)超过(guò)1家。在面临“一参一(yī)控”的限制下，瑞银证券(quàn)和(hé)瑞信证(zhèng)券的牌(pái)照或将(jiāng)面临“一去一留(liú)”的局(jú)面。

　　深(shēn)入财富(fù)管理破(pò)局(jú)

　　过去几(jǐ)年(nián)里(lǐ)，“财富管理转型”成为行业热词。而透(tòu)视各家外资券(quàn)商在(zài)2022年(nián)的“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋深入财富管理(lǐ)成为(wèi)其在中(zhōng)国展(zhǎn)业的(de)首(shǒu)要方向。

　　例如(rú)，野村(cūn)东方国际证券(quàn)表(biǎo)示，2022年(nián)其财富管理业(yè)务(wù)在(zài)原有“大宗(zōng)交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单(dān)一资产管理(lǐ)账户）”等(děng)业务持续推进(jìn)的基础上，新(xīn)增了特色投资(zī)咨询服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大宗减持(chí)服(fú)务、集团(tuán)间跨境业务(wù)联动等多种业务模式，通过服务手段的增加及优化，为客户提供多维度、一站式的(de)综合性金融解决方(fāng)案。

　　后(hòu)续，野村(cūn)东方国际证券财富管理业务(wù)将定位于“中(zhōng)国高端财(cái)富人群”，从(cóng)产品(pǐn)配置(zhì)、人员建设、中(zhōng)后台(tái)支持以及集团跨境(jìng)合作四(sì)个方面入手，打造以产品为中心的业务核心(xīn)竞争力，持续(xù)为中国投资(zī)者提(tí)供具(jù)有野村(cūn)集(jí)团(tuán)特(tè)色的(de)高质(zhì)量财富(fù)管理服(fú)务。

　　在完(wán)成(chéng)高盛(shèng)集(jí)团全资持股备案后，高(gāo)盛高华在2021年底与北(běi)京高华(huá)签订《业务(wù)转(zhuǎn)让协议》，受(shòu)让北京(jīng)高华的所有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证(zhèng)监会核发(fā)新增证券(quàn)经纪、证券(quàn)投资咨询、证券自营及代销金(jīn)融(róng)产品业务的业(yè)务许可。2023年(nián)2月，高(gāo)盛高华与北京高华完成(chéng)业务迁移工(gōng)作。

　　高盛高华表示，其将持(chí)续以(yǐ)资产配置为核心进(jìn)行新产品和服务的(de)研发工作，进一步赋能部门为在(zài)岸客户提供(gōng)财富管理综(zōng)合解决方案，丰富客户产(chǎn)品种类选择，开展境(jìng)内私人财富管理平(píng)台未来战略规(guī)划，并(bìng)进一步拓展境内产(chǎn)品(pǐn)平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛(shèng)高华将持续推进私(sī)募(mù)股权基(jī)金管理(lǐ)人（PEWFOE）的(de)设立工作，持续代销第(dì)三(sān)方金(jīn)融产品并推(tuī)进跨境(jìng)投资新产品的研发，为客户提供(gōng)直(zhí)接(jiē)对接境(jìng)外资本市(shì)场的机会(huì)。

　　另外，依托于外资股东打造(zào)私人财富管理业务，这在具备外(wài)资银行股东背景的券商中较为多见。例如(rú)，汇丰前海证券表示，其于2022年4月(yuè)正式成立私(sī)人财富管理(lǐ)部，负责公司高(gāo)净值个(gè)人客户综合财富管理业务的(de)运作。私人财富(fù)管理部以汇丰前海证券为平台，依托汇丰环球私人银(yín)行(xíng)，致力为高净值(zhí)和超高(gāo)净值客(kè)户及(jí)其(qí)家族提供专业、多元及定制化的资产(chǎn)配置服务，为客户(hù)实现(xiàn)其(qí)投资目标。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)则另辟蹊径，推出家族信托资讯(xùn)业(yè)务，与4家国内头部信托(tuō)公司达成战略合作。同时(shí)，瑞银证券在(zài)2022年重启深圳分公司财富管理业务，依托国家对粤港(gǎng)澳大湾区的新(xīn)政举措，致力于发(fā)展财富管(guǎn)理(lǐ)大湾(wān)区业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示(shì)，其财富管理部(bù)秉持着为客户(hù)进行全方位资产配(pèi)置和(hé)满足(zú)客户全(quán)生命周期财富管理的理(lǐ)念，进一步完善投(tóu)资解决方案和财富(fù)规划方(fāng)面的业务，一方面积(jī)极扩(kuò)充现有架上策(cè)略，精选上架多支(zhī)产品为客(kè)户在同一策(cè)略下提(tí)供差异化选(xuǎn)择(zé)及多元化的投(tóu)资方案。

　　外资券商(shāng)队伍(wǔ)不断(duàn)扩大中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗>

　　随着中国(guó)资本市场对(duì)外开放(fàng)的力(lì)度不(bù)断加大，各外资金(jīn)融机构加速了(le)在境内设立控股券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批准设立，公司注册地为北京市，注(zhù)册(cè)资(zī)本为人民币10.5亿元，业(yè)务范围(wéi)包括证(zhèng)券经(jīng)纪、证(zhèng)券(quàn)自营、证券承销、证券资产管(guǎn)理（限于(yú)从事资产证券化业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打(dǎ)证券(quàn)是首家新(xīn)设(shè)的外(wài)商独(dú)资证券公(gōng)司。就监管批复(fù)信息来看，渣打证券由渣打银行（香港(gǎng)）有限(xiàn)公司全(quán)资(zī)设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣(zhā)打证券在内，目前(qián)国内的外资控(kòng)股券商数(shù)量(liàng)已达到10家。其中(zhōng)，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高(gāo)盛高华证券、渣打证券均(jūn)为外商独资(zī)券商(shāng)。从数量上(shàng)来看，外资控股券商已成(chéng)为市(shì)场上不容忽视(shì)的(de)“新(xīn)势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数家外资券商的设立申请静待(dài)审批。截至5月5日，花旗证券、法巴(bā)证券、日兴证券、青岛意(yì)才证券(quàn)等(děng)多(duō)家外资券商(shāng)的(de)设(shè)立(lì)申请(qǐng)仍处(chù)于(yú)证监会审批阶段。其中，法巴证券和青岛意(yì)才证券已获第(dì)一次(cì)意(yì)见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证(zhèng)监会主(zhǔ)席易会满等先后在京(jīng)会见美(měi)国桥水基金(jīn)、法(fǎ)国东方汇(huì)理、日本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿大宏利金融(róng)、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利(lì)联合圣保(bǎo)罗银行、美国(guó)景顺和(hé)高(gāo)盛等国际金融机构负责人(rén)。

　　来访(fǎng)的国际(jì)金融机构负责(zé)人普遍表示，此次来华亲身感受到中国(guó)经济的(de)强大韧性、潜力(lì)和(hé)活力，坚定看好中国经济和中国资(zī)本市(shì)场发展前景。近年来中国(guó)资(zī)本市场对(duì)外开(kāi)放稳(wěn)步推进，为国(guó)际金(jīn)融机构(gòu)和(hé)全球投(tóu)资者(zhě)带来了实实在在(zài)的机遇。各金(jīn)融(róng)机构高度重(zhòng)视(shì)中国(guó)市场，将继续与中国深化合作(zuò)，积极拓展在华业务和(hé)投资，期待实(shí)现(xiàn)互(hù)利共赢。

　　面(miàn)对来自外资(zī)券商(shāng)的市场(chǎng)竞争，国内券商也(yě)纷纷感受(shòu)到了挑(tiāo)战和机(jī)遇。例(lì)如，华西(xī)证券即在2022年年(nián)报中表示，外资机(jī)构来华展业便(biàn)利度不(bù)断提升，经营范围和(hé)监管要(yào)求实现国(guó)民待(dài)遇，外(wài)资券商(shāng)、资产管理机构(gòu)等加速布局，全力抢(qiǎng)滩中国(guó)证券市场，对本土证券公司既带来了国际金融机构全面参与中国资本市场(chǎng)竞争所形(xíng)成的冲击，也(yě)带来了通过与国际(jì)金融机构直接合作促进(jìn)业务发展、提升(shēng)管(guǎn)理(lǐ)水平的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行(xíng)业集中(zhōng)度稳中有升，头(tóu)部券商(shāng)竞争优势(shì)更趋明显，业务(wù)多元(yuán)化发展(zhǎn)趋势初步形成，金融科技对行业发(fā)展理念的变革和重塑不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证(zhèng)券(quàn)行业竞争新格局(jú)正加速演变。