今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的大行情之下，引发了全(quán)行业所(suǒ)有基金(jīn)经理(lǐ)关注，而公募(mù)基(jī)金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观点(diǎn)和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显(xiǎn)雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间示，蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一(yī)季(jì)度主要投资(zī)在人(rén)工(gōng)智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠(guān)军基金一季度(dù)规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季度也吸(xī)引了多位明星(xīng)基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在(zài)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人(rén)工智能板块的带动下，走出(chū)了(le)波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市(shì)场机(jī)遇，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金，最新观(guān)点备受(shòu)市场关注。

　　蔡(雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间cài)嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最强的(de)产业趋势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外(wài)引(yǐn)领，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能(néng)领域的研(yán)究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在(zài)产业端的(de)积极(jí)布局，人工智(zhì)能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安(ān)积极回报基金一季度主要投资(zī)在(zài)人(rén)工(gōng)智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相(xiāng)应(yīng)布(bù)局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报的持(chí)仓看，前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出(chū)现在(zài)其前十大重仓股之(zhī)列外(wài)，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号(hào)重仓股(gǔ)中(zhōng)微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科(kē)技、江波(bō)龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积极回报并没有(yǒu)保持去年底(dǐ)的(de)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，一季(jì)度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基(jī)本保持(chí)在(zài)90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安成长并没(méi)有太大变化，前十(shí)大重仓股相较去年底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布(bù)局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯(xīn)片板块的(de)两大细(xì)分(fēn)领域，在一(yī)季(jì)度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产(chǎn)业下行(xíng)周期(qī)，随着疫情(qíng)落(luò)下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭(dié)代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增(zēn雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间g)长。新需求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外(wài)一个重(zhòng)要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法(fǎ)案对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一(yī)步的(de)制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国(guó)内设备厂商(shāng)的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克(kè)先(xiān)进制(zhì)程。虽然美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进制(zhì)程的扩(kuò)产造成了一定的(de)影响，但是(shì)另外一(yī)个(gè)角度看，芯(xīn)片设备(bèi)的国产化率却(què)取(qǔ)得了突(tū)飞猛进(jìn)的增长。在(zài)全(quán)球(qiú)晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大(dà)背景下，国产替代进(jìn)程加速对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基(jī)金(jīn)的规(guī)模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)A以(yǐ)62.04％的(de)收(shōu)益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于(yú)投资(zī)者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基金的(de)话(huà)题也屡见报端，成为基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大(dà)涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基金在一(yī)季(jì)度规模均(jūn)出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置(zhì)同样规(guī)模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理基金的(de)总(zǒng)规模(mó)也从(cóng)去年底的(de)293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度(dù)末“300亿(yì)基金经理(lǐ)俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基(jī)金分管投研(yán)的(de)副总，市场上管理规模超过(guò)700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度(dù)调仓换股(gǔ)方向也受(shòu)到市场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他(tā)也坦言在一(yī)季度(dù)主要(yào)对对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全合(hé)润基(jī)金一季(jì)度新进(jìn)了海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表示(shì)，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的营收增长起了(le)很大(dà)的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为(wèi)云计算和人(rén)工智(zhì)能领域提提供以芯(xīn)片为基础的解决(jué)方案，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季(jì)度的时间就狂(kuáng)买8个多(duō)亿(yì)，直接(jiē)买(mǎi)进(jìn)第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个(gè)股在(zài)一(yī)季度退(tuì)出(chū)兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理的另外一(yī)只(zhǐ)可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源(yuán)板块指数(shù)上(shàng)涨较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当(dāng)年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一(yī)季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径(jìng)。从股(gǔ)票(piào)持仓(cāng)来(lái)看(kàn)，一季度末(mò)该基金股票(piào)市值占(zhàn)基金(jīn)总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来(lái)的最高(gāo)值，显示出(chū)一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕(yù)配置A股比例有(yǒu)所(suǒ)降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显示(shì)，招(zhāo)商核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香港股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健(jiàn)康(kāng)持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写(xiě)道，一季度初(chū)期(qī)，我们基于(yú)对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济(jì)复(fù)苏敏感度相(xiāng)对(duì)较(jiào)高的部分制造业(yè)，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度末期逐步逢(féng)低增持(chí)了港股中可能面临业绩(jì)拐点的物业及计算(suàn)机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了(le)一定的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了(le)我们的(de)预(yù)期，导致对部分行(xíng)业的定(dìng)价出现了(le)较(jiào)为显(xiǎn)著的偏(piān)离。我们将基于(yú)中长期的行业研究(jiū)视(shì)野(yě)，逆势而行。

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