芦(lú)哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我们(men)将(jiāng)影响(xiǎng)青(qīng)年失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不(bù)能完全(quán)解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素(sù)是(shì)青年人口和劳(láo)动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约(yuē)132万青年(nián)失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业(yè)人口会随着经济复苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素(sù)框架：（1）失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可(kě)将(jiāng)青(qīng)年失业率(lǜ)拆解(jiě)为青年失业人(rén)口(kǒu)、总人(rén)口(kǒu)、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升(shēng)未必来自(zì)失(shī)业(yè)增加，不(bù)要忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是(shì)抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年(nián)失业人口：（1）从总(zǒng)量来(lái)看，当(dāng)前城(chéng)镇青(qīng)年就(jiù)业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业(yè)和(hé)工业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，2020年大(dà)幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青年(nián)就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较低的(de)行(xíng)业流向较高行业，但(dàn)是知识密集型行(xíng)业(yè)的青年失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因。经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程(chéng)度(dù)较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年(nián)劳动力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的(de)出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农(nóng)村向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移(yí)也(yě)在减速(sù)，新增城镇人口从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三(sān)是就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初(chū)次进入(rù)劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青(qīng)年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释当前青年失(shī)业率(lǜ)的一(yī)部分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三(sān)种情况：①青年失(shī)业人口增加，同(tóng)时(shí)劳动力(lì)减少，青年失(shī)业率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减少，失(shī)业人口降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫情后经济复(fù)苏而减少，但青(qīng)年(nián)劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)居(jū)多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人(rén)口和劳动参(cān)与率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失业(yè)率的(de)分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来(lái)最(zuì)高值。在(zài)疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇(zhèn)调查失业率较去年同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点(diǎn)，但(dàn)青(qīng)年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研(yán)究疫情(qíng)后留下的“疤痕效应”如何推高青年(nián)失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年(nián)失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是(shì)三个(gè)因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳(láo)动参(cān)与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素的变化(huà)都不能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率上(shàng)升一定是失业(yè)增加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄段失业率(lǜ)来(lái)说并没有问题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也(yě)称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母的变动，因为青年劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力(lì)数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母(mǔ)基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动的是(shì)失业人口数量(liàng)（分(fēn)子(zi)），但决定(dìng)青年失业率变(biàn)动的却是青年劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人(rén)员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露(lù)了当前青年就(jiù)业(yè)和失(shī)业(yè)人(rén)数(shù)的基本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城镇(zhèn)青(qīng)年9637万(wàn)人(rén)，没有参(cān)与(yǔ)劳动力(lì)市场的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳(láo)动力(lì)人(rén)数与去年基本(běn)持平，今(jīn)年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年失(shī)业人(rén)员比(bǐ)去年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从(cóng)增量看，今年前四(sì)个(gè)月青(qīng)年(nián)失业(yè)形势(shì)好于去年同期。假设(shè)2022年以来(lái)青年劳动(dòng)力总量(liàng)维持在3219万，青(qīng)年失业率(lǜ)每(měi)提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新增失业(yè)人口。尽管今(jīn)年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失(shī)业人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失(shī)业(yè)形势要好(hǎo)于去年，这(zhè)与(yǔ)当(dāng)前经(jīng)济逐(zhú)渐恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业(yè)影(yǐng)响(xiǎng)，我国青年失业率(lǜ)一般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青年群(qún)体由于工作经验和技能相对不熟练，往(wǎng)往(wǎng)在企业裁员时(shí)首当其冲。但根据(jù)月度劳动力调查数据，青年(nián)失(shī)业主要原(yuán)因是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员的比例明显低于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未(wèi)工作过(guò)的失业群体在(zài)16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口中，第一大失业原因(yīn)是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭(bì)破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比(bǐ)例(lì)从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育。各(gè)年(nián)龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大(dà)学教(jiào)育的(de)，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度(dù)也大(dà)致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育(yù)比例略低(dī)于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看(kàn)35岁(suì)以下就业人员的受(shòu)教育(yù)程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布基(jī)本(běn)一致。青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)呈现(xiàn)出行业(yè)聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他(tā)服务业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全部青年失业人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行业(yè)也是(shì)青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失(shī)业人口的行(xíng)业分布是由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行(xíng)业，往往也贡(gòng)献了较(jiào)大规模的(de)失业(yè)。因(yīn)此，在挖掘青(qīng)年失(shī)业人口来自何处之前(qián)，需要研究青年(nián)就(jiù)业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务、知识(shí)密(mì)集程度由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个(gè)行业是(shì)国民经(jīng)济分类(lèi)的农业和工(gōng)业。2010年这四个行业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就(jiù)业人口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个(gè)点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他6个服务(wù)行业吸纳青年(nián)就业的(de)比(bǐ)例(lì)均增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就(jiù)业(yè)人员的受(shòu)教育年限，来计算各(gè)行业(yè)的知识密集程度(dù)。有5个行业的(de)平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信(xìn)息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四(sì)个行业是过(guò)去十(shí)年(nián)青(qīng)年就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的(de)青年就业比例变动(dòng)与行业平均受(shòu)教育年限(xiàn)基本(běn)一致(zhì)，即青年就业从知识密(mì)集程度(dù)较低的行(xíng)业流向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的(de)青年失业(yè)比例（该行(xíng)业的青年失业人数/青年失业总人数），除(chú)以各(gè)行业(yè)的青年就业比例（该行业的(de)青年就(jiù)业人数/青年就(jiù)业总人数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率的近似替(tì)代(dài)指标。以(yǐ)这个指标(biāo)来(lái)看，知(zhī)识密集型行业的(de)青年失业率大多(duō)高于全年龄段失(shī)业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公共(gòng)管(guǎn)理等(děng)行(xíng)业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺(quē)口(kǒu)。分行业(yè)来看，批发(fā)零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年(nián)均值(zhí)，这三个行(xíng)业一季(jì)度复苏情(qíng)况较(jiào)好；知识密(mì)集程度(dù)更高的房地(dì)产业、租赁和商务(wù)服务业(yè)、信息(xī)技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分子(zi)端(duān)来看，当前青年失(shī)业人员(yuán)增长的(de)症结在于服务(wù)业就(jiù)业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整体提高，青年就业大量(liàng)流向(xiàng)知识(shí)密(mì)集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济(jì)复苏的(de)主力(lì)是(shì)知识(shí)密集程度较低的(de)生活性服务业，而知识(shí)密集(jí)程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的(de)分化。房(fáng)地产、互联(lián)网、教育[1]等行业(yè)的(de)一季度(dù)就业尚未(wèi)出现明显改善，应(yīng)届(jiè)生(shēng)就业压(yā)力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现(xiàn)回(huí)暖，但对(duì)于三(sān)分之二接受过大学教(jiào)育的青年失业(yè)人口(kǒu)而言，这些(xiē)行(xíng)业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开(kāi)始步入人口(kǒu)负增长时代，城(chéng)镇青年劳动力可能(néng)将步入(rù)长(zhǎng)期下降通道，这将从分母端推升青年失业(yè)率，或成为疫(yì)情后(hòu)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳动力首(shǒu)先取决于城镇(zhèn)青年人口数量，而后(hòu)者来自于(yú)两部分，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部(bù)分增量(liàng)未(wèi)来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人(rén)口(kǒu)，而前者正好是建(jiàn)国以来(lái)的一轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出生(shēng)人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人(rén)口，这两(liǎng)个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国(guó)农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移(yí)也(yě)在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年(nián)开(kāi)始逐年减少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人(rén)员(yuán)流动恢(huī)复，新增城镇人口(kǒu)数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍然较难回到十三五期间(jiān)超2000万(wàn)的(de)规模。当(dāng)前我国城镇(zhèn)化(huà)率(lǜ)已经达到(dào)65％以上，继(jì)续(xù)高速增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下(xià)降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是(shì)低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动(dòng)市(shì)场。二是近年来呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动(dòng)参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人(rén)口(kǒu)中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口普查(chá)时(shí)，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均(jūn)增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年(nián)龄段的在校生(shēng)增加了493万(wàn)，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部(bù)分群体因(yīn)就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动市场，在(zài)未(wèi)来经济和(hé)就业好转后会回(huí)到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在(zài)发布会指出(chū)当月“就业人员规模比1月(yuè)份(fèn)下(xià)降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来看(kàn哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读)，对学历的推崇导致本(běn)科毕业即(jí)进入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上(shàng)考研(yán)、考公竞争(zhēng)激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重要(yào)

　　失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加不(bù)能(néng)完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年(nián)失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人(rén)口已(yǐ)经开(kāi)始负(fù)增长(zhǎng)，未来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大(dà)于(yú)劳动(dòng)力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口(kǒu)会(huì)随着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏难(nán)以改变(biàn)失业率的分母下(xià)降趋势。青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的(de)长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数据说明

　　青年失业率的两(liǎng)个前(qián)置概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必(bì)要明(míng)晰这(zhè)一概念的(de)两(liǎng)个要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对(duì)全部(bù)就业人口，不包括乡村(cūn)就业(yè)，2022年底我国城乡(xiāng)就业(yè)大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的(de)就业(yè)人口并未包含在(zài)内(nèi)。因此，许多针对青(qīng)年失(shī)业率的讨论以全国青年人(rén)口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问(wèn)题(tí)，有失(shī)偏(piān)颇。本(běn)篇报告如无(wú)特别说明，各概念(niàn)均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计(jì)局(jú)的定(dìng)义(yì)，“劳动力指年(nián)满16周岁，有劳动能(néng)力，参(cān)加或要(yào)求(qiú)参加社会经济(jì)活动的人员(yuán)。包括就(jiù)业人员和失业人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业(yè)人(rén)口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度(dù)于2005年正式(shì)实(shí)施，每年进行两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围为中国大陆的(de)城镇(zhèn)和(hé)乡(xiāng)村，调查对(duì)象为16岁(suì)及(jí)以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时准确(què)反映劳动力市场变化情(qíng)况，建立了31个大城(chéng)市月度劳(láo)动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度劳动力调查正式在(zài)全国范围内开(kāi)展，调(diào)查范围覆盖(gài)全(quán)国所有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的五(wǔ)分之一(yī)左(zuǒ)右。全(quán)国每月调查(chá)约12万(wàn)户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽样调查样本(běn)比例为(wèi)1％。而每(měi)10年(nián)一次的人口普(pǔ)查则在长表(biǎo)部分(fēn)纳入就业调查(chá)，长表抽样比例(lì)是10％左右(yòu)，因而人口普(pǔ)查的就(jiù)业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会根据普查(chá)数据进行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据(jù)仍会存(cún)在差(chà)异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业(yè)人员约为(wèi)7.75亿(yì)人(rén)；而七普后(hòu)次年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而(ér)七(qī)普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分(fēn)化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期(qī)，经(jīng)济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外(wài)发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公(gōng)司

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