近期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查(chá)，监(jiān)管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工(gōng)具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代持交易(yì)等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的(de)现券交易(yì)，代持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会(huì)在(zài)日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销(xiāo)的多(duō)期(qī)债务融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协(xié)会(huì)进(jìn)行(xíng)自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自(zì)律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资(zī)工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定(dìng我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词)开展余(yú)额包(bāo)销，个别债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券(quàn)市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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