昨天(tiān)深夜(yè)，恒(héng)大突然发布公告，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公(gōng)告称，公司(sī)收到广东省广州(zhōu)市中级人民法(fǎ)院(yuàn)就深圳(zhèn)国际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁裁决(jué)所发出的执行通知(zhī)书。本公司、本公司(sī)附(fù)属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及(jí)本公司(sī)控股股东及执行董事许家印是该执(zhí)行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉(shè)及和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相关被申(shēn)请人签(qiān)订有关恒大(dà)地产集团有限公司的增资及(jí)相关协议，向恒(héng)大地产增(zēng)资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大地(dì)产(chǎn)终(zhōng)止对深圳经(jīng)济特区房地产(chǎn)（集团）股份有限公(gōng)司的重(zhòng)组计划(huà)，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及许家印履行增资协(xié)议(yì)项下(xià)的回(huí)购(gòu)承诺及支付尚(shàng)欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根(gēn)据该执行(xíng)通知，被执行的(de)事项为：（1）广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年度分红(hóng)的差额(é)补(bǔ)足款约人民币2.04亿(yì)元，并承(chéng)担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人(rén)民(mín)币(bì)50亿元回(huí)购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权(quán)；（3）本(běn)公司(sī)支(zhī)付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约(yuē)人民币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多名市场和法律(lǜ)人(rén)士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执行(xíng)寻求解决是市场化、法治(zhì)化解决恒大(dà)集团(tuán)债务问题(tí)的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒(héng)大集团与曾(céng)经的战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠纷露出(chū)了(le)冰山一角。接下来(lái)，如果不能(néng)妥(tuǒ)善解决被执行(xíng)问题，许家印个(gè)人很可能从(cóng)而“登上”失信被(bèi)执行人名单(dān)，被限制高消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员(yuán)暗示(shì)支持进一步(bù)加(jiā)息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年(nián)新(xīn)高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如(rú)果通胀维持在高(gāo)位，可(kě)能需要进(jìn)一步加息。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未(wèi)让(ràng)她相信物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就业市场(chǎng)依然(rán)吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)以获得足够的限制性货币(bì)政策(cè)立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通胀(zhàng)可能(néng)是(shì)适当的(de)。”

　　鲍曼的(de)讲话主(zhǔ)要集(jí)中在近(jìn)期美(měi)国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政(zhèng)策利(lì)率需要在(zài)一段时间内保持足够的限制(zhì)性，以降低通胀，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支持持续强(qiáng)劲的(de)劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布的美国消费者的长期通胀预期在(zài)初意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人(rén)们对美(měi)国经济前景(jǐng)的担(dān)忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费(fèi)者信心(xīn)指数初(chū)值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预(yù)期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方(fāng)面(miàn)，现况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期(qī)方面，1年(nián)通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有(yǒu)回落(luò)，但(dàn)远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预期，因为该预期可能会自我(wǒ)实现，并(bìng)导致通胀居高(gāo)不下。去年(nián)6月，密歇根消费者(zhě)信心的5年通胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预期松动的(de)表(biǎo)现，在美联储当时决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联(lián)储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻(wén)发布会(huì)上(shàng)表示，通胀预(yù)期(qī)的(de)回升“相当引(yǐn)人注目”，并(bìng)强(qiáng)调了美联储保持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期稳定(dìng)的重要(yào)性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格回(huí)落(luò)

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期(qī)货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银(yín)连跌三(sān)日，本(běn)周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期(qī)货(huò)价格跟(gēn)随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货(huò)主(zhǔ)力(lì)2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货(huò)投资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟(zhōu)表示，本周(zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预(yù)期(qī)及(jí)前值，叠燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗加美国当(dāng)周首次申请失(shī)业金人数(shù)超预期(qī)抬升，表现不(bù)佳的数据(jù)使得投资者对美国经济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市场避(bì)险情绪(xù)升(shēng)温(wēn)，但一(yī)方(fāng)面(miàn)悲观的全(quán)球经济预期对大宗商品整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格(gé)已行至年内(nèi)高(gāo)位，其中金价更是在历史高位运行，这(zhè)使得贵金属避险配(燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗pèi)置性价比降低，已不(bù)及(jí)同(tóng)为(wèi)避险资产的美元，避(bì)险资金对美元配(pèi)置(zhì)增加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已被盘(pán)面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结压力也(yě燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗)明显增加(jiā)。“多重利空因(yīn)素(sù)交织，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布(bù)的美(měi)国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接(jiē)连发表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币政策(cè)发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时间，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很快开始降息(xī)的(de)预期(qī)，从而(ér)推动美元(yuán)指数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵金属分析师(shī)程(chéng)伟表示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格(gé)仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格局。当前国际货币体系(xì)表现出去美元化的运行趋势，美(měi)元在各(gè)国国际储备(bèi)中的(de)权重下降，央行为了平(píng)衡储备资产(chǎn)配置(zhì)，黄(huáng)金(jīn)是重要(yào)的(de)选项，这对黄金的实(shí)物(wù)需求有非常积极的(de)推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济(jì)前景不乐(lè)观，避(bì)险配置将(jiāng)增(zēng)加，这也对(duì)贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格形(xíng)成一定支撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前(qián)美联储与(yǔ)市(shì)场(chǎng)就年内美元(yuán)货币政策预期有较大(dà)分歧(qí)，但持续相(xiāng)对高(gāo)利率的(de)环境(jìng)下，美国的(de)经济(jì)及(jí)金融(róng)领(lǐng)域的压力必然逐步增加(jiā)，这从今年美(měi)国银行(xíng)业风险事件上(shàng)可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联储与市场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金(jīn)属价格产生一定影(yǐng)响，需持续关注美(měi)联储货币(bì)政策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走势(shì)主(zhǔ)要(yào)受美联(lián)储货(huò)币政策和避险(xiǎn)情绪(xù)的影响，当前由于美(měi)国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美(měi)元指数(shù)连续下(xià)跌后存在反弹的(de)要(yào)求，短(duǎn)期将对贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德(dé)期货贵金属(shǔ)分析师(shī)张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机(jī)时(shí)期的各环节重要时(shí)间节点，在当前距离可能(néng)最早(zǎo)将于6月初到来(lái)的“大限日”仅半月有(yǒu)余(yú)的有限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一(yī)周前仍(réng)未(wèi)能(néng)取得进展，进而重演2011年无(wú)法在截止日前(qián)形成正式法案(àn)进而导致评级下调情形出现，将会对市场形(xíng)成较大(dà)冲击(jī)。而在此之前，避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)升温(wēn)可能令美债(zhài)、美(měi)元和黄(huáng)金(jīn)表现强于(yú)其他资产。

　　白(bái)银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛(pèi)舟表示，白银较黄(huáng)金(jīn)工(gōng)业属性更强(qiáng)，因此其对经济(jì)衰退预(yù)期更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表示(shì)，此前国内经济数据(jù)并不十分(fēn)乐观，近日公(gōng)布的与通胀(zhàng)相关的数据同(tóng)样(yàng)不理想，这激发了(le)市场(chǎng)再度(dù)对经济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此过程中，白(bái)银以及(jí)铜等此前相对高位的(de)品种(zhǒng)受(shòu)到“狙(jū)击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄(huáng)金更强，且价格(gé)弹性也(yě)更大(dà)，因此，在工业(yè)品(pǐn)表现(xiàn)疲(pí)弱的情况下，白银(yín)价(jià)格受(shòu)到的拖(tuō)累更为显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说。

　　在师(shī)橙看(kàn)来(lái)，当(dāng)下市场对于宏观经(jīng)济展(zhǎn)望(wàng)相对悲观，引发工业品回落，白银(yín)在此过(guò)程(chéng)中也并未能(néng)幸免，但是就(jiù)大方向而言(yán)，白(bái)银仍(réng)将逐步趋同(tóng)于(yú)黄金(jīn)走势。而美联储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的预期会逐步(bù)增强，叠加(jiā)目前市场对于未来经济展望(wàng)存在较大担忧，在(zài)这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于(yú)工业品相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现弱于黄(huáng)金的(de)格(gé)局，但(dàn)整(zhěng)体而言(yán)，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并不(bù)大。后市需要关注美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海外银(yín)行业风险事件是否会持(chí)续发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发下(xià)游补库(kù)意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对(duì)于白银而言也(yě)是相对(duì)有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于(yú)低位，基本面偏紧格局使得白(bái)银在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对(duì)于白银来说，除(chú)了美元指数(shù)以外，还(hái)需关注国内经济数(shù)据的好坏，包括下周即将公(gōng)布(bù)的(de)4月固(gù)定资(zī)产投资、工业增(zēng)加(jiā)值(zhí)和消费(fèi)品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删(shān)减）

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