今年1月，美国政府债(zhài)务余额又一次触及(jí)法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷(xiàn)入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)已经多次警告(gào)称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府最(zuì)早可能6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约(yuē)——而这将对全(quán)球经济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党就提(tí)高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画(huà)面在近些年似乎(hū)频频上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这一危(wēi)机的根本——美(měi)国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何(hé)要人为(wèi)地给(gěi)债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政府的(de)债(zhài)务从何而(ér)来，以及(jí)其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状态，即(jí)政府(fǔ)支(zhī)出在多数总统任期内都高于其财政(zhèng)收入。因此，美(měi)国政府举债成了惯(guàn)例，而(ér)政府债务(wù)规(guī)模也(yě)一直随着(zhe)政府赤字的规模而(ér)增(zēng)长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来(lái)，美国债(zhài)务规模更(gèng)是大(dà)幅(fú)增(zēng)长。这一(yī)方面是由于新(xīn)冠疫情(qíng)以及阿富(fù)汗、伊拉(lā)克战(zhàn)争(zhēng)使(shǐ)得美国政府(fǔ)背负了庞大支出压力(lì)，另(lìng)一方面，还因为美(měi)国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政府推出(chū)的(de)大规模基建政策导致财政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政府(fǔ)的(de)税收收入并(bìng)没(méi)有跟上(shàng)支出的步伐，尤(yóu)其(qí)是(shì)在(zài)小布什政府和特朗普政府批准了(le)减税(shuì)政策(cè)之(zhī)后，税(shuì)收(shōu)压力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长的双重(zhòng)压(yā)力(lì)下，美(měi)国的赤(chì)字规模(mó)近(jìn)年(nián)来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规模也(yě)就因此(cǐ)不断(duàn)攀升(shēng)，在(zài)近年来频频逼近债务(wù)上限也就不足为奇了(le)。

　　美(měi)国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早(zǎo)可以追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基本(běn)照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得(dé)美国政府(fǔ)开支愈(yù)繁，债务规模越来(lái)越大，引发部分美国议员提出的反对（也(yě)有一些议员(yuán)是为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债务进行限额规定，以此来(lái)限制(zhì)政(zhèng)府发(fā)债的(de)规(guī)模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界(jiè)大(dà)战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质(zhì)上正式(shì)确立(lì)了对美(měi)国(guó)政府债务总额(é)的限制。随(suí)后(hòu)，美国国会又对其进行了(le)修(xiū)订，以更改上限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债(zhài)务上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为了国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总共提(tí)高(gāo)了100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党已经提高了(le)78次债务上限，平均每9个(gè)月(yuè)就会提高一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民(mín)主党(dǎng)总统执(zhí)政期间共(gòng)提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以(yǐ)来(lái)，美国债(zhài)务上限的上调幅度进一步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是(shì)如(rú)此：在奥巴马任期内(nèi)，美(měi)国最(zuì)新债(zhài)务上限(xiàn)为(wèi)18万亿美元（2015年），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这(zhè)个(gè)数字提高至22万亿(yì)美元（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美(měi)国国会暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取(qǔ)消美国政府的(de)支出限(xiàn)制(zhì)，这(zhè)导致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一(yī)次提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shà吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢ng)限，美(měi)国债务上限(xiàn)已经(jīng)提(tí)高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初(chū)的债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已经足足增(zēng)长(zhǎng)了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高额度，一旦触(chù)及这条“红(hóng)线”，意味着美国(guó)财(cái)政部借款授权用尽，除(chú)非国会调(diào)高债务(wù)上限(xiàn)，否则白宫(gōng)无(wú)权(quán)继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取(qǔ)消掉(diào)债务上限呢？

　　的(de)确，债务上限会对美(měi)国政府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但从理论上来说，这一限制也同时对其美国政(zhèng)府的(de)债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美(měi)钞的(de)外在约束。如(rú)果美国政府开(kāi)支无(wú)度、过度举(jǔ)债(zhài)，将会导致美元(yuán)贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债务上限”这(zhè)一内控(kòng)举(jǔ)措(cuò)，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权地位。换句(jù)话(huà)来说，“债务上限(xiàn)”理论上(shàng)也相当于是美方对债权人(rén)的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去(qù)被频(pín)频上调的美国债务上(shàng)限(xiàn)，为什(shén)么(me)在现在会(huì)陷入(rù)无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美(měi)国政府(fǔ)想要提(tí)高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国(guó)会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务(wù)上(shàng)限在国会中(zhōng)绝大多(duō)数时候类似于一(yī)个(gè)“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对(duì)此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党(dǎng)派分(fēn)歧(qí)不断扩大，债务(wù)上(shàng)限问题(tí)逐步沦为两党(dǎng)的(de)政治武器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价还(hái)价(jià)的砝码。尤其是在当(dāng)下美国(guó)两党(dǎng)分(fēn)别占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而(ér)共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债(zhài)务(wù)上限，就需要和国会(huì)共(gòng)和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利用债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施(shī)压，要(yào)求他先同意削减开(kāi)支，再谈提(tí)高债务上限。而(ér)民主党(dǎng)人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提(tí)高(gāo)债务上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登(dēng)已经(jīng)预定(dìng)于美东(dōng)时(shí)间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得注意的是(shì)，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在(zài)周二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接下来留给拜(bài)登和两党领袖谈判的时间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十(shí)多年(nián)前，美国(guó)也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的(de)违(wéi)约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院共和党(dǎng)人(rén)在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避(bì)免(miǎn)了一场(chǎng)债务(wù)违约灾难(nán)。奥巴马及(jí)民主党在(zài)最后关头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年内(nèi)削减9000亿美元(yuán)的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局势(shì)也引(yǐn)发了全球(qiú)资本(běn)市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导(dǎo)致(zhì)标准普尔首次下调美(měi)国的主(zhǔ)权信(xìn)用评级。这使得美国面临更高的借贷(dài)成本——美(měi)国第二年的借贷成(chéng)本上(shàng)升了13亿美元(yuán)，并在之(zhī)后数年继续(xù)上涨，基本上抵(dǐ)消了(le)当(dāng)时(shí)两党谈判中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说(shuō)，上述的(de)市(shì)场(chǎng)动荡也只是短期(qī)影响。而更(gèng)重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减意味着美(měi)国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期影响——比如拖(tuō)累美国的(de)经(jīng)济复苏。

　　美吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢国左翼智库经济(jì)政策研究所首席经济(jì)学家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年债务(wù)危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减措施时，我们仍处(chù)于(yú)相当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正处于从大衰退中复苏的(de)阶段。他们只是让复(fù)苏持(chí)续的(de)时(shí)间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有的时(shí)间……在接下来的(de)六七年里，美(měi)国政府(fǔ)没有提供真正有价(jià)值的公(gōng)共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务(wù)上限危机，也被许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限危(wēi)机(jī)的(de)翻版：美国(guó)国(guó)会面临类似的分裂局面，美国经济也(yě)正处于类似(shì)的衰退环境之(zhī)中。即(jí)便(biàn)美国(guó)两党(dǎng)能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由(yóu)此带来的短期市场(chǎng)动荡和长期(qī)经济损(sǔn)害，恐怕也将再(zài)次重演(yǎn)。

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