今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是降本增(zēng)效的(de)主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生一滴水多少ml 一滴水多少克态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关(guān)系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(j一滴水多少ml 一滴水多少克ī)构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qi一滴水多少ml 一滴水多少克ě)又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的(de)与基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每年(nián)要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构(gòu)也会对(duì)基金公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分(fēn)为银行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了(le)注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申(shēn)请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

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