随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得(dé)短期市(shì)场悲观情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实(shí)际(jì)数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安信(xìn)期货高级(jí)分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她(tā)看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国(guó)内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加(jiā)上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场(非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么chǎng)新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大(dà)幅(fú)提(tí)升(shēng)的导火索。今年随着(zhe)国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)还能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显示出行业(yè)供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国(guó)际(jì)能(néng)源价(jià)格高(gāo)企(qǐ)，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到，全球经济的衰退预(yù)期或(huò)导致全球实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在(zài)长期也(yě)可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的(de)预期走弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源(yuán)的回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现了环(huán)比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的(de)反馈(kuì)略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可能(néng)是前期待发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不高，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关(guān)注纯(chún)碱出口(kǒu)目的(de)地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在海外的(de)生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这部(bù)分(fēn)用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么果是供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其他地区，可(kě)能会由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现而(ér)已，也并一(yī)定能够说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相对(duì)有限，因此对于(yú)年(nián)度供需(xū)影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但集(jí)中在某个月或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化可能(néng)会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目(mù)前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着(zhe)能源价格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出(chū)口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基本被消化(huà)，进(jìn)口的量相对来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面(miàn)来看(kàn)，进口约有十几(jǐ)万吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对(duì)明显。

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