财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙(tán)花(huā)一现，产业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个(gè)交(jiāo)易日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但是面(miàn)对中(zhōng)特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要(yào)在市(s苏州区号是多少hì)场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是(shì)大(dà)概(gài)率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好(hǎo)阶苏州区号是多少段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不(bù)必(bì)过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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