大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通(tōng)股票(piào)混(hùn)合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么mg alt="是真的！有基金经(jīng)理清仓新能源，梭(suō)哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金(jīn)总(zǒng)体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降(jiàng)低(dī)了(le)新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行(xíng)业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特(tè)征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动(dòng)后往往会有一(yī)波(bō)明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率(lǜ)创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于极值的(de)情况(kuàng)下(xià)，叠(dié)加上(shàng)述(shù)基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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