近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至19日(rì)正式发售(shòu)，募集规模上限均为20亿元(yuán)，合计募集上(shàng)限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵(jiào)，市场也预(yù)期此次(cì)央企(qǐ)主(zhǔ)题的(de)ETF发售或将从情绪(xù)面和资金面助推中特估(gū)。

　　国企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年(nián)以来(lái)行(xíng)情，中特估行(xíng)情带(dài)动(dòng)央(yāng)国企上市公司(sī)价值(zhí)重估(gū)，同时(shí)，其也催(cuī)化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股(gǔ)整(zhěng)体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级(jí)）来(lái)看(kàn)，年(nián)内涨幅居前的国(guó)企股(gǔ)中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对(duì)居前(qián)，而基(jī)础化工、食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股(gǔ)则表现不佳(jiā)。若分细分板(bǎn)块（申万二级(jí)）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出版、影视院(yuàn)线(xiàn)、计算机设(shè)备、养殖业、数(shù)字媒(méi)体(tǐ)板块，而(ér)旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个(gè)股平均(jūn)跌幅居前(qián)。

注：分(fēn)板块统计国企股年(nián)内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着中(zhōng)特(tè)估行(xíng)情发酵月余，部(bù)分高位人气股近期也有所调(diào)整(zhěng)，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月8日华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思至12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为市(shì)场“聪明钱”的(de)北(běi)向资金近两日（5月11日(rì)至12日）也一(yī)别(bié)此(cǐ)前连(lián)续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设(shè)计总(zǒng)院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报(bào)指出，现有的“中特估”概念引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上(shàng)体现出较高(gāo)的赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的深度价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较大增长空间(jiān)。结合政策方向来(lái)看(kàn)，未来的投资机会(huì)主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企(qǐ)战略性重组和专业化整合，以及存(cún)在优质(zhì)资产注入上市平台或重组(zǔ)预期的板块和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本(běn)面较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等原(yuán)因，近(jìn)期有(yǒu)所改善，并(bìng)有(yǒu)望持(chí)续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但是(shì)受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情(qíng)，如公共事(shì)业领域与三大通信运营商等(děng)。重(zhòng)点关注(zhù)行(xíng)业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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