芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年(nián)失(shī)业(yè)率的因素拆解为(wèi)三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因素(sù)框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人(rén)口的(de)增加不能完(wán)全解释青年(nián)失业(yè)率的上(shàng)升，更重要却被(bèi)忽视(shì)的因素(sù)是(shì)青年人(rén)口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少(shǎo)，从分母端(duān)大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但(dàn)青年(nián)劳动力的(de)下降可(kě)能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率），据此可(kě)将青年失业率(lǜ)拆解为青年失业人(rén)口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升(shēng)未必(bì)来(lái)自失业增加，不(bù)要忽略分母，劳(láo)动力(lì)的下降，也是(shì)抬高失(shī)业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅(fú)提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人(rén)口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青(qīng)年就业人(rén)数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年(nián)4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按(àn)照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到(dào)高(gāo)两(liǎng)个(gè)特(tè)点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年(nián)限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但(dàn)是知识密集型(xíng)行业(yè)的(de)青年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化(huà)或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经(jīng)济复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力是知识密集程度较低的(de)餐饮、零(líng)售等服(fú)务业，而知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较高的生(shēng)产性(xìng)服务业复(fù)苏较慢，服务业就业复苏结构的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年(nián)650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近三(sān)年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场(chǎng)；三是就(jiù)业观念(niàn)的变化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解释(shì)青年失(shī)业率(lǜ)的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分(fēn)则来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城镇青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业(yè)人口会随着疫情后经(jīng)济复(fù)苏而(ér)减少，但青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)的下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率的分母端越来(lái)越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未(wèi)收窄；青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产等不(bù)及预期，经(jīng)济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业(yè)人(rén)员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业(yè)人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年失(shī)业人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生人(rén)口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最(zuì)高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的(de)情况下，城镇调查失业率(lǜ)较去(qù)年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却(què)较(jiào)去年(nián)4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告将(jiāng)重点研(yán)究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青年失业率的(de)三(sān)因素框架

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的主(zhǔ)要是三个(gè)因(yīn)素：①青年失(shī)业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决定着青年(nián)劳(láo)动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业(yè)率时(shí)，经常认为失(shī)业率上(shàng)升(shēng)一定是(shì)失业增加(jiā)的结果，这(zhè)个判断(duàn)对于全年龄段(duàn)失业率来(lái)说并没有问题(tí)，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前(qián)一(yī)直(zhí)在上升，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不(bù)能忽(hū)视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却(què)从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数(shù)量基本(běn)稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率(lǜ)的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变(biàn)动的是失业人口(kǒu)数量（分子(zi)），但决(jué)定青年(nián)失业率变动的(de)却是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数632万人(rén)，比(bǐ)去(qù)年(nián)4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加约132万。国(guó)家统计局在3月就业数(shù)据解读时，披(pī)露了当前青年就业和失业人(rén)数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份(fèn)城(chéng)镇(zhèn)青年9637万人，没有(yǒu)参(cān)与(yǔ)劳动(dòng)力市(shì)场的(de)青年6418万人(rén)，主体为在校(xiào)学(xué)生；参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)人数与去年基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，青(qīng)年失业人员比(bǐ)去年同(tóng)期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年(nián)失业率(lǜ)每(měi)提(tí)高1个点，带来32万左右(yòu)的(de)新增失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年(nián)4月青(qīng)年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，但(dàn)从新增青(qīng)年失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来(lái)看，今年(nián)前四个月青年失业形势要(yào)好(hǎo)于去(qù)年(nián)，这与当前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕(bì)业(yè)影响(xiǎng)，我(wǒ)国(guó)青年(nián)失业率一般(bān)在上半年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业(yè)率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因(yīn)方(fāng)面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认(rèn)为，青(qīng)年群体(tǐ)由于工作经验和技能相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首当其冲(chōng)。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青(qīng)年失业主要(yào)原(yuán)因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但从未工作过的失业群体在16-24岁失(shī)业(yè)人口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群(qún)后，剩下的青年失业人口(kǒu)中(zhōng)，第(dì)一(yī)大失业原(yuán)因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的(de)青年失业人员接(jiē)受(shòu)过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平均(jūn)受教育(yù)程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中(zhōng)66.2％是(shì)接(jiē)受过大学教育(yù)的，这一比例在(zài)其(qí)他三个年龄阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受(shòu)教(jiào)育程度也大致类似，青年(nián)人由于年(nián)龄限制，接受大(dà)学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下(xià)就业人(rén)员的受(shòu)教育程度(dù)大(dà)幅高于(yú)35岁以(yǐ)上。按照接受(shòu)过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一(yī)致(zhì)。青(qīng)年失业人(rén)口呈现出行(xíng)业(yè)聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服(fú)务业（6.7％），这5个(gè)行业占(zhàn)全部青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)的65％左右。同时，这5个(gè)行(xíng)业也是(shì)青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看，青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的(de)行业分布是由就业分布决定的，吸(xī)纳(nà)就业占比较(jiào)大的行业(yè)，往往也贡献了较大规模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需要研(yán)究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现(xiàn)出从制(zhì)造到服务(wù)、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业(yè)大量流入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产供(gōng)应业(yè)，这四个行业是(shì)国民(mín)经济分类(lèi)的农(nóng)业(yè)和工业。2010年这(zhè)四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该比例(lì)大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸(xī)纳青(qīng)年就业(yè)比例增加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商务服务(wù)为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个(gè)服务(wù)行业吸纳青(qīng)年就业(yè)的比例(lì)均增超1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高行业。我们(men)以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业就业人(rén)员(yuán)的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识密集程度。有5个行(xíng)业的平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次(cì)是(shì)：科学研究与技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去(qù)十(shí)年青年就业流入的(de)主(zhǔ)要(yào)行业，吸纳青年(nián)就业(yè)比例(lì)的增(zēng)幅均居(jū)前(qián)列(liè)。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例(lì)变(biàn)动与(yǔ)行业平均(jūn)受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是知识(shí)密(mì)集型行业的青年失业(yè)情况比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的(de)青年失业比例（该行业的(de)青年失业人(rén)数/青年(nián)失业总(zǒng)人(rén)数），除以各(gè)行业的青年就业比(bǐ)例(lì)（该行业(yè)的(de)青年(nián)就(jiù)业人数/青年就(jiù)业总人数(shù)），来作为各行业失业率(lǜ)的近似替代指标。以这个指标来看，知识密(mì)集型(xíng)行(xíng)业的青(qīng)年失业率大多(duō)高于(yú)全年龄段失业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在(zài)图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业增速(sù)均高(gāo)于疫情前三年均值，这三个行业(yè)一季度复(fù)苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息(xī)技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对(duì)较慢(màn)。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增(zēng)长的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整体(tǐ)提高，青年就业大(dà)量流向知识密集型服务业，如教育、信(xìn)息(xī)技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程度较低的生(shēng)活性服(fú)务业，而知识(shí)密集(jí)程度较高的(de)生产性(xìng)服务业复苏较慢。所以服务业(yè)就业复(fù)苏结(jié)构分化，带(dài)来的青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未(wèi)出(chū)现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于(yú)三分之二(èr)接受过(guò)大学教育的青年(nián)失业人口而言，这(zhè)些行业(yè)的就(jiù)业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业(yè)率的(de)分母端是城镇青年劳(láo)动力，主要由青年人口和劳(láo)动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我(wǒ)国(guó)开始步(bù)入人口负(fù)增(zēng)长时(shí)代，城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力可能将步入长(zhǎng)期下降通道，这将从(cóng)分母端推升青年(nián)失业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决于城镇青年人(rén)口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到城(chéng)镇的迁移(yí)人口(kǒu)，这(zhè)两部分增量未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应(yīng)的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期(qī)，年(nián)均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到(dào)90年(nián)代(dài)开始(shǐ)明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口(kǒu)，这(zhè)两个时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移(yí)也(yě)在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随(suí)着疫情影响减弱，人员流(liú)动(dòng)恢复(fù)，新增城镇人口(kǒu)数量会(huì)较去(qù)年有明显增长，但可能仍(réng)然(rán)较(jiào)难回到十三(sān)五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国(guó)城镇化(huà)率(lǜ)已经达到(dào)65％以(yǐ)上，继续(xù)高速增长一个男的长期不碰他老婆是什么原因(zhǎng)空间有限，从(cóng)乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是低于其(qí)他年龄段(duàn)群体，大(dà)部分青年在校，并未进入劳动市(shì)场。二(èr)是近年(nián)来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超(chāo)预(yù)期下降(jiàng)。根据今年3月统计局(jú)披露的青年(nián)就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有(yǒu)3219万进(jìn)入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时，青(qīng)年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三(sān)年，该(gāi)指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的(de)下(xià)降主要有(yǒu)三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部分(fēn)群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业(yè)好转后会回到(dào)劳动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国家统(tǒng)计局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明(míng)就业形势(shì)恶化(huà)时，也会(huì)影响(xiǎng)劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观(guān)念的(de)变化导致初次(cì)进(jìn)入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气(qì)来看，对(duì)学历的推(tuī)崇导致(zhì)本科毕(bì)业即(jí)进入(rù)就业市(shì)场的年(nián)轻人减少，加上(shàng)考研、考公竞争(zhēng)激烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业(yè)率的分(fēn)母端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当(dāng)前青(qīng)年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率的(de)一部分，另一(yī)部(bù)分则来自(zì)分(fēn)母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人(rén)口(kǒu)已经开始负增长，未来(lái)青年失(shī)业率的(de)变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人(rén)口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青(qīng)年失(shī)业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为(wèi)，未来失业人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏而减少，但经济(jì)复(fù)苏难以(yǐ)改变失业(yè)率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要，这也是(shì)人口(kǒu)长周期变化的(de)影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念(niàn)的两个要点(diǎn)：一是调查失业率(lǜ)是城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包含(hán)在内(nèi)。因(yīn)此(cǐ)，许多(duō)针对青年(nián)失业率(lǜ)的(de)讨论以全国青(qīng)年(nián)人口数量(liàng)为出发点，未区分人口总量与(yǔ)城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各(gè)概念均是指城镇(zhèn)就业口径(jìng)。

　　二(èr)是失业(yè)率的分母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按(àn)照(zhào)统(tǒng)计局的(de)定义，“劳动力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动能力(lì)，参加或(huò)要(yào)求参加(jiā)社会经济活动的人员。包(bāo)括就业人员(yuán)和失业人(rén)员”，因(yīn)此没有(yǒu)就业意(yì)愿的劳(láo)动年(nián)龄人(rén)口不(bù)计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳(láo)动力(lì)，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可(kě)能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全(quán)国月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查(chá)。该项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准确反(fǎn)映劳(láo)动力(lì)市场变化情况，建立了31个大(dà)城市月度(dù)劳动力(lì)调查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查(chá)正式在全国范(fàn)围内开展，调查(chá)范围覆(fù)盖全国所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳(láo)动力调查样(yàng)本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查(chá)的五分(fēn)之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查(chá)样本(běn)比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长表部分纳入(rù)就(jiù)业调查(chá)，长表抽(chōu)样比例是10％左右(yòu)，因而(ér)人口普(pǔ)查(chá)的就业数(shù)据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行(xíng)修正，但结构(gòu)数据(jù)仍会存(cún)在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿(yì)人(rén)；而七(qī)普后(hòu)次年(nián)的年(nián)鉴将这一(yī)数(shù)据(jù)修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经(jīng)济(jì)和就业恢复(fù)偏慢(màn)。

　　报(bào)告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公司

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