随着3月进出口数(shù)据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和(hé)。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据(jù)来看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来(lái)，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平(píng)衡(héng)的(de)情况下(xià)，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这部(bù)分进口增量到港(gǎng)后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的(de)冲(chōng)击程度(dù)相(xiāng)对(duì)有限，但在一(yī)定程度上(shàng)可(kě)能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突(tū)导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增(zēng)南美(měi)和非(fēi)洲的份额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年(nián)随(suí)着(zhe)国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国(guó)内多(duō)个大宗商品价格(gé)处(chù)于(yú)全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上(shàng)进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量(liàng)，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解(jiě)到，全球经济的衰退(tuì)预(yù)期(qī)或导致全球(qiú)实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承压(yā)，海外纯(chún)碱需(xū)求(qiú)可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货(huò)分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出(chū)口的(de)预期走(zǒu)弱(ruò)。主要(yào)在(zài)于国外能(néng)源的(de)回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前(qián)期待发(fā)订单，一(yī)部(bù)分是外(wài)围(wéi)需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落(luò)地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可(kě)能还是优(yōu)先国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以(yǐ)再(zài)现去年(nián)高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出口均(jūn)价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是供至国内大(dà)型玻(bō)璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长期稳定，那么(me)这部分用(yòng)量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是供给海外其他(tā)地区，可能会(huì)由于海(hǎi)外需求回落导(dǎo)致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的(de)订单(dān)兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出口数量占全国产能(néng)、需求(qiú)的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集(jí)中在(zài)某个月或数月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵(qiān)制一方水等于多少升，一方水等于多少升水。”周小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短(duǎn)期内市(shì)场(chǎng)悲观预(yù)期(qī)或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的(de)预期(qī)基本被消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万(wàn)吨(dūn)的到(dào)港量(liàng)，导(dǎo)致市场(chǎng)4月(yuè)的(de)平衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来，未(wèi)来(lái)出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对(duì)明显。

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