AI板(bǎn)块成为2023一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗年最(zuì)火爆的板块，吸引人全市场(chǎng)的目光。

　　随之而来的(de)是，不(bù)仅不少上市公司宣布(bù)试水(shuǐ)人工智能、基金(jīn)经理开始布(bù)局AI概念，也(yě)有(yǒu)基金公司尝试以AI试水投资(zī)者关系管理，更有基(jī)金经理(lǐ)尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是(shì)，此次(cì)公募基金2023年一季(jì)度报中，无论(lùn)是成(chéng)长派、还是价(jià)值派，众多基金(jīn)经理均谈及对(duì)AI投资(zī)机遇。各(gè)大派别基金经(jīng)理均(jūn)认(rèn)可AI所带来的颠覆性影响，并看好其(qí)中长期(qī)投资价值，但是对(duì)于(yú)短期人工智能极致(zhì)行情演绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部(bù)分(fēn)季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐公(gōng)布2023年一季报，引人关注的是，季报中(zhōng)部分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中(zhōng)明确写道，这(zhè)段AI生(shēng)成(chéng)的内容阐述了(le)人工(gōng)智能对各(gè)个(gè)行业的(de)改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生(shēng)产、环境保护和可持(chí)续发展(zhǎn)，以(yǐ)及新能源(yuán)开(kāi)发和利(lì)用等(děng)领域。文中(zhōng)表示，人工智(zhì)能领域(yù)的(de)快速发展为全球带来无(wú)数机遇和挑战，将(jiāng)极大地影响我们的生活(huó)方式(shì)和社会发(fā)展，为确保AI技术(shù)的健康、可持续发(fā)展，需要(yào)建立完(wán)善(shàn)的(de)法律(lǜ)法规和伦理准(zhǔn)则，以(yǐ)保(bǎo)护个人隐私(sī)、确保(bǎo)数据(jù)安全并(bìng)防(fáng)止滥用。在应对(duì)挑(tiāo)战的同时，也应抓住人(rén)工智能带来(lái)的(de)机遇，共同(tóng)推动这一领(lǐng)域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王(wáng)贵重在季报中也明确(què)表示，产业方向(xiàng)上，我们坚定(dìng)的看好(hǎo)人工智能对各个行(xíng)业的改变(biàn)。他还(hái)专门谈及，一季度进行了一(yī)定比例的调仓，方向上(shàng)主(zhǔ)要是受益(yì)于(yú)人工智能的计算机和传媒互(hù)联(lián)网行业。数字化的核心逻辑(jí)是提高(gāo)效率(lǜ)，而高质量发展的(de)核(hé)心在于效率的提升(shēng)。

　　在谈(tán)到具体TMT行业的(de)观(guān)点时，他针对半(bàn)导体、数字化(huà)、互联(lián)网(wǎng)平(píng)台等提(tí)出自己想法。说到数(shù)字化时，表示其本(běn)质(zhì)是利用技术的手段，提升组织信息计算、存储、传(chuán)播(bō)的效率，这是(shì)一个长(zhǎng)期向上(shàng)的类消费行业，在美(měi)国是一个(gè)和互联网(wǎng)行(xíng)业一样(yàng)大规(guī)模的产业。在中国，依然处(chù)于产业的早期(qī)，但是我(wǒ)们可(kě)以(yǐ)看到疫情背景下，大家越来越意识(shí)到数字化的重要性。而此(cǐ)轮数字化将会和人工智(zhì)能深度融合，也(yě)会(huì)给中国(guó)公司带来发展的(de)机会。目前整个板块的估值都到了历史最低的水平。

　　此次是基金经理首次(cì)利用人(rén)工智能完(wán)成季报(bào)，也显示出(chū)人工智能确实(shí)开始(shǐ)方方面面开始影响我们(men)的(de)生(shēng)活、工作(zuò)等(děng)，是一个历史性大浪(làng)潮。此前，也(yě)有基金公(gōng)司积极拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投资(zī)者教育基地(dì)宣布成为百度(dù)文心(xīn)一言首批生态合作(zuò)伙伴，鹏华基(jī)金投教(jiào)基地也将通过百度智能(néng)云接入文(wén)心一言能力(lì)，致力于创(chuàng)新投(tóu)资(zī)者关系管理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随(suí)着人(rén)工智(zh一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗ì)能成为一季度市场热点(diǎn)，不少基金经理选(xuǎn)择了积极参(cān)与布局，其中，除了科技成长(zhǎng)派基(jī)金经理，也(yě)不乏价值投资派(pài)基金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐(lè)一季(jì)报(bào)可以看出，该基金一季度进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。前十(shí)大重仓股(gǔ)中，除了海康威视(shì)、金(jīn)山办公，其(qí)余神州(zhōu)泰(tài)岳、吉比特等8只个股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐(lè)一季报(bào)前(qián)十大重仓股

　　嘉(jiā)实大(dà)科技(jì)研究总监、嘉实文体(tǐ)娱乐基金经理王贵(guì)重表(biǎo)示，产业方向上，坚定看好(hǎo)人工智能对各(gè)个行业的(de)改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的三大(dà)需求就是能源(yuán)、信(xìn)息、生命。从而衍生(shēng)出看好(hǎo)的5大(dà)方向，半导体、数字化、新能源(yuán)、互联(lián)网平台(tái)、创(chuàng)一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗新药。我们认为，各个(gè)细分行业的beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新成为最(zuì)重(zhòng)要的增长(zhǎng)要素。另外，我们依然旗帜鲜(xiān)明(míng)的看好港股的(de)机会，特别是软件(jiàn)和互(hù)联网领(lǐng)域的机会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除(chú)了王贵重，在(zài)嘉实基金科技成(chéng)长团队(duì)中，有不少基金经理(lǐ)明(míng)确看(kàn)好(hǎo)人工智能带来(lái)的投资(zī)机遇(yù)。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基金经(jīng)理陈涛在(zài)去年下半年开始增持(chí)软件(jiàn)，当时基本处于估值、机构持仓的(de)历史底部的位置。他认(rèn)为(wèi)，行业在信(xìn)创、数字化(huà)、智能化等长期(qī)需(xū)求刺激下将迎来3年以上的(de)景气周期(qī)，也是为数不多处于成长前期(qī)、对标国际也还有巨大成长空(kōng)间的(de)板块，长期坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉(lā)开新(xīn)一轮科(kē)技创新周期(qī)的序幕，带来以十年(nián)为维(wéi)度(dù)的产业变革机会(huì)，同时配合2023年一(yī)季度的复苏和业绩修复(fù)，以软件(jiàn)计算机为代表的科技板块(kuài)内会持续有(yǒu)个股投资(zī)机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉(jiā)实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材(cái)料基金(jīn)经理姚志鹏等(děng)也表(biǎo)示，未来，毫无疑(yí)问人工智能和可再(zài)生能(néng)源将构成(chéng)未来社会的基石。在当下，随着(zhe)经济的企稳和新人工智能浪潮的(de)进入(rù)，未来新的产业机会将进入新一轮(lún)的爆(bào)发(fā)期(qī)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)也是积极的(de)一派。他(tā)在一(yī)季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了(le)较(jiào)高仓(cāng)位，对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。海康威(wēi)视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业退出。其(qí)中(zhōng)，澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的0持仓，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)到了(le)十大(dà)重(zhòng)仓股。兴全(quán)合宜的重(zhòng)仓股上，也体现了(le)对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链的挖(wā)掘。澜(lán)起科(kē)技、晶晨股份进入(rù)十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季报前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家品质生活在一季度也进行了调仓(cāng)换(huàn)股，提高TMT行业结构占(zhàn)比(bǐ)，减持地产、军工(gōng)比例，目前(qián)主要持仓TMT、农林(lín)牧渔(yú)、军工为前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科大讯飞、三六(liù)零、金山办(bàn)公(gōng)、中科曙光(guāng)等4个TMT股票进入前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股之列(liè)，招商蛇口、保利发展退出十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的(de)原因，莫海波表示，主要是基(jī)于对未来(lái)2年数字经济的看好。随着人(rén)口老龄化与经济发展(zhǎn)模(mó)式(shì)转变，数据成为(wèi)新的生产要(yào)素，高质量发展的核心(xīn)在于全要素生(shēng)产(chǎn)率的提升，充分利用好(hǎo)云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等底层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有较好的(de)产业逻辑(jí)，通过信息(xī)技术全(quán)方位赋能(néng)传统行(xíng)业，从生产和服(fú)务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力、算法，以(yǐ)及多样(yàng)化的(de)行业应用等，这是一个系统性工程(chéng)，产业空间较大、持(chí)续时间较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫(mò)海波(bō)表示。

　　此外，建(jiàn)信基金权益投资部总经(jīng)理陶灿(càn)管理的基金也(yě)重点布局了TMT或(huò)人工智(zhì)能相关板块。比如，建信智能生(shēng)活在一季度继(jì)续调(diào)整了行业配置，降低了制造(zào)业、大金(jīn)融地产行(xíng)业(yè)的(de)配(pèi)置，增加了(le)消费、TMT 板(bǎn)块的配(pèi)置，特别是重点布局(jú)了人(rén)工智(zhì)能技术创新带来的相(xiāng)关产业(yè)趋(qū)势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不过，在人工智(zhì)能极致行情演绎下，也有基(jī)金经理对AI保(bǎo)留(liú)了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金经理秦毅虽(suī)然在一季报中(zhōng)表达了对人工智能(néng)的重视，但一季(jì)度并(bìng)未加入(rù)对于AI领域的布(bù)局阵营(yíng)。

　　他表示，过去一个(gè)季度中，以TMT为代表的科(kē)技板块走出(chū)了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表(biǎo)着大模型(xíng)路(lù)线的成功，这一(yī)成(chéng)功(gōng)比之前几次(cì)的如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为本次的人工智能的应(yīng)用领域得到了极大的拓展，模型具备了强大的(de)通用性(xìng)。这属(shǔ)于科技史上的一(yī)次(cì)重大(dà)创新，未来多个行业将极大受益于这一技术的(de)应用(yòng)和普及。未来我(wǒ)们应该更加重视这一领域的(de)研究和(hé)投资。

　　泓德臻远回报一(yī)季度前十大重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘栋荣在(zài)一季报(bào)中也提到了对AI的(de)看好，但他的基(jī)金(jīn)持仓中也鲜少见到(dào)对相关板块的布局(jú)。他(tā)表示(shì)，除复合国家安全(quán)自主可控和产业趋(qū)势(shì)外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术，有望开启新(xīn)一轮的科技创新周期，深入(rù)和广泛(fàn)应用，将对IT产业产(chǎn)生(shēng)更大(dà)、更持久的(de)需求拉动，因此，计算机、电子等偏成长行业的(de)部分成长股(gǔ)是(shì)未来关注的方向之一(yī)。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉实品质发现基金(jīn)经理蔡(cài)丞丰(fēng)表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了新(xīn)能源板块(kuài)的非理性行(xíng)为(wèi)，就(jiù)如同去年(nián)三季度半(bàn)导体及医药板块的抛售，反而造(zào)就了(le)难得的机会。“我(wǒ)们这时反而应该加大对能源(yuán)板块机会的(de)挖(wā)掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚(yà)于互联网级别(bié)的(de)技术(shù)要素革命，或(huò)许我们已经站(zhàn)在新一轮(lún)科技浪(làng)潮带来的全(quán)球繁荣的开端。作为成长投资者，会积极学习和(hé)拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之年能看(kàn)到AGI通用人工智能的雏(chú)形。但她同时表示(shì)，也(yě)会(huì)努力在火热的行情(qíng)面前保留(liú)一份清醒，大胆假设、小心求证(zhèng)，仔(zǎi)细甄别真正能够(gòu)兑现(xiàn)长期(qī)业绩(jì)的投资机会。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星的看法也(yě)颇为谨慎(shèn)，他表示(shì)，AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续波动。正因为此，他在(zài)去年三四季度布局了不少(shǎo)人工(gōng)智能相(xiāng)关的标(biāo)的，在一季度(dù)对TMT板块有所减仓，现(xiàn)在(zài)的配置(zhì)大概(gài)率少于市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易占比已(yǐ)经超过了40％。当然市场中有不少声(shēng)音说这次(cì)不一样，交易占比创新高代表了主(zhǔ)线行情(qíng)的(de)确立，但我(wǒ)们(men)还是认为太(tài)阳底(dǐ)下没有(yǒu)新(xīn)鲜(xiān)事，过(guò)度(dù)的热情在某(mǒu)个阶段总会消退。”李晓星在银华(huá)心怡一季报中表示。

　　“一季度(dù)的(de)市场走势再次佐证了一个道理，即市(shì)场是难以(yǐ)预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，这在今年初是想象不(bù)到的。就好比去(qù)年初我(wǒ)们想象不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情。”中泰(tài)资管基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜(jiāng)诚也(yě)在(zài)一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技发展进程中(zhōng)最重要的事件之一(yī)，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却(què)很难。利润在产业链不同环节之间将如何分(fēn)配？市场当前认为的受益环节是否能如愿(yuàn)受(shòu)益？它(tā)的“智能(néng)”水平达到了什么程度，以(yǐ)及(jí)渗透率将多(duō)快提(tí)升？都(dōu)是(shì)很容易让人兴奋(fèn)、可细说起来(lái)又让人不明就里的难题(tí)。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔(gé)着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜诚看来，人(rén)工(gōng)智能的发展是一个(gè)长期因(yīn)素，我们还没有足(zú)够的(de)把握去捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资(zī)产(chǎn)，是我们(men)的(de)投资目(mù)标(biāo)。

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