华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度首富阿(ā)达尼集团(tuán)（Adan原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕i Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的(de)美国新兴(xīng)做(zuò)空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是(shì)“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿(yì)美元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报(bào)告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老投资者支付股息(xī)。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股息(xī)。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为(wèi)最后一批(pī)'持有资金的风险的情(qíng)况下才是可(kě)持续的(de)”，报告(gào)说道。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg R原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕esearch）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比(bǐ)上(shàng)次报(bào)告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司(sī)，其交易价(jià)格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基(jī)金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股(gǔ)票而不是现金(jīn)的形(xíng)式发放(fàng)股息，并让伊(yī)坎企(qǐ)业出售新股，以满足(zú)股东的支出，从而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门(mén)的一家重(zhòng)要子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间(jiān)的(de)关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设(shè)，即使在最(zuì)坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做(zuò)空报(bào)告对伊(yī)坎(kǎn)来说是(shì)一个重大(dà)挑战。他也在(zài)报告刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时后发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言(yán)自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的(de)激(jī)进(jìn)主义投资已(yǐ)经很好地证明了这一点(diǎn)。我们定(dìng)期将我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部门持有的少数股权，目前(qián)在14个上市(shì)公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通(tōng)过(guò)对冲头(tóu)寸来降(jiàng)低风险，尤其(qí)是在我(wǒ)们(men)今天(tiān)所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房(fáng)地产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登(dēng)堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实(shí)例，最出名(míng)的莫(mò)过(guò)于今年(nián)2月做空印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的(de)做空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚洲首(shǒu)富”高(gāo)塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发(fā)了外资(zī)纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫(mò)迪受到反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾(yú)1000亿美元，集团的(de)债券价格(gé)跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼(ní)的个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟(jìng)什么来头？公(gōng)开资料显示，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴(xīng)登(dēng)堡研究官(guān)网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披(pī)露企业(yè)的会计造假、管理问题(tí)、未公开关(guān)联交易、财报违规(guī)等(děng)。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司共(gòng)对30家公司发(fā)过(guò)难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自(zì)中产家庭，曾(céng)在(zài)康涅狄格大(dà)学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了以色列的救护车(chē)急救(jiù)部门，是(shì)拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究”这个(gè)名字源于(yú)1937年在新(xīn)泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼(ní)集团，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)也(yě)曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让(ràng)市(shì)值(zhí)一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法部和证券监管机构(gòu)随后跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产(chǎn)能力方面(miàn)误导投资者。该公司的(de)市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美(měi)元(yuán)，其股(gǔ)票在兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入(rù)马斯克对(duì)推特的(de)收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当推特的股价(jià)位(wèi)于低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特(tè)，推特股价随(suí)即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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