5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车公(gōng)告宣布，公司(sī)在(zài)2021年(nián)5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原计划在(zài)重卡行业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车此前(qián)为转让(ràng)铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江铃汽(qì)小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以失(shī)败告(gào)终(zhōng)。

　　审批(pī)未(wèi)在约定(dìng)时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权(quán)交易市(shì)场公(gōng)开挂牌方式，出售全资(zī)子公司(sī)江铃重汽100％的(de)股权。

　　当时，小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了江铃重汽对接(jiē)盘方开(kāi)出(chū)了(le)要求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生产(chǎn)销售(shòu)重型卡车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利(lì)，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易股(gǔ)权(quán)出售征集到一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的(de)沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相关交易(yì)规则支(zhī)付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售交易股权签(qiān)署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价款为人民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告(gào)称(chēng)，该笔交易需要获得国资管理有权单(dān)位的批准，但由于交易所需的(de)政(zhèng)府审批(pī)事(shì)项未能在约定的时间(jiān)内完成，项目双方经协商一(yī)致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失败告(gào)终(zhōng)。需要(yào)提及的是，江(jiāng)铃重汽命(mìng)运颇为坎(kǎn)坷(kě)，此次(cì)交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽车(chē)工(gōng)业集团。作(zuò)为一家(jiā)老牌国营企业，该公司(sī)主要组装生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车，但由于(yú)经营不善陷(xiàn)入(rù)发展(zhǎn)困境，在2007年(nián)第一(yī)次被(bèi)重组。中国(guó)兵(bīng)器(qì)装备集团及(jí)中国长(zhǎng)安汽车(chē)集(jí)团(tuán)有限(xiàn)公司，将太原重汽重组(zǔ)为(wèi)太原(yuán)长(zhǎng)安(ān)重(zhòng)汽，作为长安(ān)汽车进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原(yuán)重汽的净(jìng)资产仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接(jiē)手太原(yuán)长安重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型载(zài)货车、10万台发动机的(de)大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经(jīng)营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽(qì)解(jiě)放等头(tóu)部企业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重(zhòng)汽几年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不(bù)再披露(lù)有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相(xiāng)关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年(nián)，江铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽(qì)车还对江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的(de)主要目的是降低江铃(líng)重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外(wài)部投资(zī)进入(rù)，利于江铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽车自身近年(nián)来日子(zi)也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车(chē)分(fēn)别实(shí)现营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了和2022年这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了(le)其当年(nián)的净利润。而扣除(chú)非经常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃(líng)汽车在这两年的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动(dòng)现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到(dào)了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这(zhè)一(yī)科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为(wèi)员(yuán)工薪酬和(hé)设备维护等(děng)费(fèi)用。“未来公(gōng)司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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