北交所开(kāi)市至今(jīn)一(yī)年半，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步(bù)伐不断推进，除了(le)推出北(běi)证(zhèng)50指数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专精(jīng)特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布局(jú)力度，今年更有(yǒu)新基金密集公(gōng)告可投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人士表示(shì)，随着(zhe)北(běi)证(zhèng)50指数推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较(jiào)低的(de)估值(zhí)水平(píng)，公募基(jī)金等(děng)专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机遇(yù)，投(tóu)向北(běi)交(jiāo)所的意愿(yuàn)机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息也在增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于投(tóu)资(zī)相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资价(jià)值受(shòu)到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合(hé)、中庚(gēng)港(gǎng)股通(tōng)价值(zhí)18个(gè)月(yuè)等十多只次新(xīn)基金(jīn)公告可(kě)投资于北(běi)京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所上市股票(piào)，并(bìng)揭示了相关风险(xiǎn)。

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　　除了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多(duō)家基金公(gōng)司(sī)也发布(bù)公(gōng)告称，北(běi)交所上市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规(guī)定的(de)“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定(dìng)的投资目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资(zī)产配置比例、风险收益(yì)特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指标等前(qián)提下，公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)可参与北交所股票的投资(zī)。旗(qí)下(xià)新增基(jī)金(jīn)如果符合基金合(hé)同的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研人(rén)士(shì)表示，公募新基金(jīn)之所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北交所，一方面(miàn)表明(míng)专业投资机构敏锐(ruì)地(dì)发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北交(jiāo)所上(shàng)市公司是除沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市以(yǐ)外国内最优质(zhì)公(gōng)司的代(dài)表，许多标(biāo)的当前(qián)估值(zhí)水平偏低，具备(bèi)投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也(yě)认为，一方面(miàn)从持仓数量(liàng)和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于(yú)上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示(shì)，公募基金(jīn)的(de)配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)、可投标的稀缺性以及(jí)专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期北(běi)交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司前十大(dà)股东名单中；北交所较(jiào)大规(guī)模公司去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在(zài)北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动性(xìng)的(de)改善(shàn)和创(chuàng)新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动(dòng)性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策(cè)略上(shàng)也存在(zài)差异(yì)，但未来会加大对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示(shì)，结合北交(jiāo)所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业(yè)绩确定性强的(de)个股机会(huì)。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上一些成长赛道的(de)公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值(zhí)水平(píng)显著(zhù)偏(piān)低的(de)公司进(jìn)行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士(shì)也称，我们高度(dù)重视(shì)北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情(qíng)况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围(wéi)的基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时(shí)会增加研(yán)究团队(duì)拓(tuò)展对(duì)北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的研(yán)究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全(quán)市场公募(mù)基(jī)金持有(yǒu)北(běi)交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但(dàn)持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上(shàng)市公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投(tóu)资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一(yī)度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)的投资价值仍然(rán)受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，北交所当下呈现的特征类似(shì)于(yú)一级半的市(shì)场，即投资(zī)阶(jiē)段相比一级(jí)市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的(de)大多数公(gōng)司而言又(yòu)相(xiāng)对早期，可(kě)投资标(biāo)的规(guī)模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的角度来说(shuō)，这也意味着更大的成长空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，我们(men)对于具体行业没(méi)有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠(guān)军：这(zhè)些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度(dù)可能(néng)不(bù)高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的(de)上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可(kě)能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交(ji机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息āo)易制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市企业的(de)投资价(jià)值不断明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不断提升(shēng)，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空间，当前配(pèi)置的(de)性价(jià)比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开(kāi)的(de)降(jiàng)息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新(xīn)特(tè)性的(de)成(chéng)长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重(zhòng)点关注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻(luó)辑(jí)强的优质产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称，北(běi)交所(suǒ)有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借(jiè)国家政策支持的(de)东(dōng)风和企业自身的努力，我们(men)相信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因(yīn)此我(wǒ)们认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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