红十字会三救三献是什么红十字会是公务员还是事业编-橘子百科-橘子都知道

红十字会三救三献是什么红十字会是公务员还是事业编沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特(tè)估”投资范式之一：低(dī)估值、高分(fēn)红

　　低(dī)估值(zhí)、高分红，是包括能源链、“一带一(yī)路(lù)”和(hé)运营商在内的“中(zhōng)特估”方向(xiàng)最(zuì)鲜明红十字会三救三献是什么红十字会是公务员还是事业编的共同特征：1）截至2022年底，能源链、“一(yī)带一(yī)路”和运营商PB估值(zhí)分别处于2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即(jí)便经历年初以来的大幅上涨后，当前这些板块估值仍处于历史平均水平(píng)附近。2）与此同时，能源(yuán)链(liàn)、“一(yī)带(dài)一路”和运营商股(gǔ)息(xī)率(lǜ)显著高于(yú)市场整体，较高的分红也成为其进可(kě)攻、退可守(shǒu)的重要支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范式之二：政策的持(chí)续支(zhī)撑(chēng)和催化

　　政策持续支(zhī)撑和催化(huà)，成为“中特估”中“一带一(yī)路”和(hé)运(yùn)营商板块修复的(de)重(zhòng)要驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周年之(zhī)际，从沙伊和解、中俄深化合作联合(hé)声明、中巴(bā)联合声明等，以及后(hòu)续5月召开在即的第三届(jiè)“一(yī)带一路”国际合作高峰论坛，“一(yī)带一路(lù)”相关利好不(bù)断，板块行情得到催化。

　　2）运营商：去年(nián)10月以来，数(shù)字经济上升为国家战略(lüè)，相关政策密集出台。今(jīn)年国务院改组(zǔ)又新设国家数据局。运(yùn)营(yíng)商作为“数字经济”的(de)基础设(shè)施(shī)，持续得到(dào)催化。

　　三、“中特估”投资范式之三(sān)：景气(qì)修(xiū)复(fù)预期

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升(shēng)值的全年宏观主(zhǔ)线驱动盈(yíng)利能力修复，带(dài)动能源链整体性上(shàng)涨。1）能源产业链作为原材料高度依赖海(hǎi)外供应(yīng)、同时下游需求基本集中在国内(nèi)市场(chǎng)的方(fāng)向之一，将(jiāng)充分受益于人(rén)民币(bì)升(shēng)值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游领域需求预期回(huí)暖，能源产业链尤其是行(xíng)业龙头盈红十字会三救三献是什么红十字会是公务员还是事业编利已(yǐ)在(zài)修(xiū)复。

　　四、沿着三条投资(zī)范(fàn)式，“中特估”重点关注哪些(xiē)方向？

　　除了能源链、“一带一(yī)路”和运(yùn)营商等之外，当前我(wǒ)们建议(yì)关注(zhù)机械（造船(chuán)）、交运（公路、铁路、港口）、大型(xíng)银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制(zhì)造(zào)业作为国家重点(diǎn)支持(chí)的战(zhàn)略性(xìng)产业之(zhī)一，近(jìn)年来(lái)经(jīng)历(lì)了(le)行业调整(zhěng)和产能过剩的困境(jìng)，但近(jìn)期板块(kuài)景气(qì)已在改善：一方面，随着(zhe)全球航运市(shì)场(chǎng)需求正在增长(zhǎng)，带来(lái)包括化学品船与(yǔ)成品油轮船的订单大幅提升。另一(yī)方(fāng)面，国企改革推动造船(chuán)企(qǐ)业(yè)重(zhòng)组(zǔ)整合和产能优化之下，国内船舶制造业已在(zài)逐步实现结构调整和产能优化。

　　2）交运（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口）：五一期间各项(xiàng)数(shù)据恢复良好(hǎo)。业绩确定性强(qiáng)，承诺高(gāo)分(fēn)红，类债属性突(tū)出。经济增速(sù)下行(xíng)，高速公路、铁(tiě)路、港口资产(chǎn)稳健性凸显(xiǎn)，业绩成长及(jí)确定性较高(gāo)。同时(shí)近几年(nián)，高速公(gōng)路及铁路板(bǎn)块上市公司更加注重投资人回(huí)报，多家公司发布股(gǔ)东回报计划(huà)，大幅(fú)提高(gāo)分红比例以及承诺未来几年高分(fēn)红水平(píng)，给投资人带来(lái)确定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大(dà)型银行：经济复(fù)苏大背景下融资需求回(huí)暖，基本面有支撑，板块估值(zhí)也(yě)具备修(xiū)复空间(jiān)。2023年(nián)以来，信贷需求连(lián)续三个月超预期回暖，在稳增长和扩投资(zī)的(de)政策基(jī)调(diào)下(xià)，后续信贷、社融仍有望平稳增长。此外，作为业绩稳定且高分(fēn)红(hóng)的板块，当前银行PB估值(zhí)处于2016年(nián)以(yǐ)来11.6％的较低位置(zhì)，修复空间(jiān)较大。