财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布数据显示，4月28日(rì)电池(chí)级碳酸锂(lǐ)涨5000元(yuán)/吨，均价报18.9万元/吨，继上(shàng)周五开始(shǐ)止跌企稳四个交(jiāo)易(yì)日后价格连(lián)续两日上涨。暖意也(yě)提前传(chuán)导到A股，锂矿股(gǔ)本周三表现强势(shì)，融(róng)捷股份一度涨停，雅化集团和永(yǒng)兴材料最高涨超9％、中(zhōng)矿资(zī)源(yuán)和盛新(xīn)锂(lǐ)能一(yī)度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘(pán)中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因(yīn)之一是上海车展有望带动(dòng)购车需求(qiú)预(yù)期的(de)提振。乘联(lián)会秘书长崔东树(shù)表示，上(shàng)海(hǎi)车展将(jiāng)让消费者感(gǎn)受到汽车消费的(de)火(huǒ)热，提升消费信心，也(yě)提(tí)振士气。国泰君(jūn)安表示(shì)，此前车(chē)企大(dà)幅降价导致消费者(zhě)对电动车的观望心态有望逐渐改善(shàn)，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的价(jià)格已经(jīng)逐渐稳定，且在谈(tán)价策略上(shàng)以(yǐ)企稳为(wèi)主，不太可能进行降(jiàng)价(jià)。但(dàn)未来(lái)，止跌信(xìn)号(hào)能否持(chí)续稳(wěn)定，受(shòu)多方因素影(yǐng)响。有产业(yè)人士分析称(chēng)，乐观来(lái)看，国(guó)内(nèi)动(dòng)力电池厂商(shāng)清库存(cún)工作或到5月完(wán)结，届时电池厂(chǎng)商库(kù)存水平有望(wàng)逐步恢(huī)复至健康水平(píng)，并带(dài)动上游(yóu)材料(liào)采购，进而对(duì)碳(tàn)酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的(de)情况看(kàn)，一(yī)些电池龙头(tóu)企(qǐ)业5月(yuè)份的排产预计将环(huán)比增长20-30％，一些(xiē)中小企业(yè)由于(yú)前期基数较低，环(huán)比增幅更是高达50％以(yǐ)上。其中(zhōng)，亿纬锂能在4月26日(rì)的业绩说明会上表示，5月份开始会全面恢复生产，排产相比一季度会有(yǒu)明显(xiǎn)的提(tí)升(shēng)。由(yóu)此可见，碳(tàn)酸(suān)锂市场需求回暖已是(shì)大(dà)势所(suǒ)趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳酸锂价格属于(yú)阶段性反(fǎn)弹还是底部反(fǎn)转，目前仍难(nán)以判断。“一方面需要(yào)观察下游库存(cún)状况，另一方面还需(xū)要看终端需求是否(fǒu)真正(zhèng)回暖，”华南一家主流(liú)锂盐厂商内部(bù)人士此(cǐ)前对财联社(shè)记者表示(shì)。该人士表(biǎo)示，电池厂商(shāng)实际上从去(qù)年四季度开(kāi)始(shǐ)便启(qǐ)动(dòng)大规(guī)模去库存举措，这一举措在一季度(dù)实际上已经有所反(fǎn)映。

　　不过(guò)进入(rù)4月中旬以后(hòu)，相关电池厂商提到，目前库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，此前(qián)暂停的产线也已经逐渐复产(chǎn)。特别(bié)是针(zhēn)对磷酸(suān)铁(tiě)锂电池库存，有业内(nèi)人士直(zhí)言，相(xiāng)关库存基本出(chū)清，后(hòu)续将根据(jù)公司规划，逐(zhú)步进行补货。作(zuò)为锂电产业(yè)的风向标，宁(níng)德(dé)时代一季(jì)度报(bào)告显示(shì)，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对(duì)金额来看(kàn)，宁德时(shí)代的库存已经(jīng)退回到(dào)2022年第一季度的水平。材料价(jià)格和库(kù)存水平(píng)，两项关(guān)键的(de)指标也构成锂电(diàn)产业(yè)走向的(de)关键，随价格企稳(wěn)以(yǐ)及库存水平恢复健康，将(jiāng)带(dài)动(dòng)锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)恢(huī)复稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价(jià)格在不到半年时间跌去超过(guò)2/3，也引(yǐn)起了市场(chǎng)热议。就在26日召(zhào)开的(de)中国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟2023年度大会上(shàng)，中国(guó)汽车(chē)工业协(xié)会常(cháng)务副会长(zhǎng)付炳锋指出，国内(nèi)动(dòng)力电池行业(yè)仍然存(cún)在(zài)一些问题(tí)，包括电池(chí)产(chǎn)业链分工，价值链分配问题。“原材料短期大幅(fú)下降也不是正常(cháng)的现象，”他直(zhí)言。在(zài)他看来，原材料适当(dāng)涨(zhǎng)价是正常现象，行(xíng)业要以之前大幅(fú)涨价为教训(xùn)，保证价(jià)值(zhí)链的合理(lǐ)分配(pèi)，避免大(dà)起大落。

　　据财(cái)联社不(bù)完全(quán)梳理，这些业内人士和分析师近期对锂盐(yán)价(jià)格未来走势(shì)进(jìn)行预判(pàn)并(bìng)阐述具体(tǐ)逻辑(jí)，汇总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反(fǎn)弹为信号，一系列(liè)的(de)数(shù)据验证锂电(diàn)产业拐点或已经(jīng)到来。分析人(rén)士指出，此(cǐ)前锂(lǐ)电产业进入调(diào)整阵痛期，主要在(zài)于下游(yóu)车市短(duǎn)期(qī)需求下滑，叠加中(zhōng)游扩产迅速从而在需求表现(xiàn)上提(tí)前透支碳酸锂的未来增(zēng)长空间。进(jìn)而导致，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶(jiē)段。从上(shàng)游材料价格变化来看，近期碳酸锂价格率先实(shí)现反弹(dàn)。更(gèng)值得(dé)注意的是，在锂电产业链(liàn)，包(bāo)括六氟(fú)磷酸锂、人造石墨、极(jí)片粉等系列材(cái)料(liào)价(jià)格也出现企稳甚至反(fǎn)弹(dàn)的局面(miàn)。

　　作为锂电产业拐(guǎi)点的另一关键指标，中游(yóu)电池厂(chǎng)商的库存也已经逐步恢复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水平。据高工锂电了解，目前中游电池(chí)厂(chǎng)商库存水位回退，此(cǐ)前部分电(diàn)池厂商暂(zàn)停的生产线已(yǐ)经(jīng)重启生(shēng)产(chǎn)。在采(cǎi)购方面，电池厂商(shāng)和下游(yóu)车(chē)企已(yǐ)陆续重启(qǐ)订单，带动产业需(xū)求回(huí)暖。从终(zhōng)端新能源汽车市场表(biǎo)现上(shàng)看，年初的市场恐慌情绪主要来自车(chē)市的需求腰斩。但(dàn)从整体(tǐ)一(yī)季(jì)度新能源汽(qì)车销(xiāo)量(liàng)数(shù)据来看(kàn)，其月(yuè)销量逐步攀(pān)升并且(qiě)回暖速(sù)度超过往年(nián)。随着二三季度到(dào)来，车市逐渐(jiàn)转入销售旺季，也将进一(yī)步(bù)带动锂(lǐ)电产业中上游(yóu)的订单需求(qiú)。加上5月份临近，企业(yè)重新开启月度采购谈判(pàn)，行业(yè)有望(wàng)迎来需求订(dìng)单的集中爆(bào)发。

　　后续碳酸锂价(jià)格可能会有回(huí)涨的空间，但幅度不可能太(tài)大，最多(duō)在10％左右。业内人士表示，因为经历本轮(lún)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)的暴涨暴跌(diē)，电(diàn)池厂商对于(yú)碳酸(suān)锂真实的供给情况更加清晰，市场预(yù)期回(huí)调下，电(diàn)池厂商在(zài)价格谈(tán)判上会更(gèng)加谨慎。同时电池厂商一体化带来的碳酸锂供(gōng)应稳(wěn)定，也将削弱上游锂矿厂商的议价(jià)权。电池回(huí)收端(duān)，邦普(pǔ)、格林美、天(tiān)奇股份、华友(yǒu)钴业(yè)等(děng)企业持续推进电池回收布局，来自终端(duān)材料回收的产(chǎn)能(néng)也在稳(wěn)步爬(pá)坡。相关数据显示(shì)，2025年国内回(huí)收的废(fèi)旧(jiù)电(diàn)池的总量(liàng)将达(dá)到137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电池厂商(shāng)都(dōu)已完善(shàn)在锂(lǐ)矿端的布局，包括宁德时代的宜春锂矿(kuàng)项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺(shùn)利，将进一步(bù)释(shì)放(fàng)碳酸(suān)锂供(gōng)给。经历过复杂的产(chǎn)业调整过程之后(hòu)，整个锂电产业(yè)的(de)运作模式正从“大开(kāi)大合”的波浪(làng)式变得更为平(píng)滑(huá)。从原材料到(dào)电池(chí)，再(zài)到(dào)下游(yóu)车企，产业链各个(gè)环节(jié)的价格以及供需(xū)变化(huà)也将(jiāng)变得更加平衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空方则认(rèn)为，当前上游库存水平依旧(jiù)处于高位，虽(suī)然需求端稍有好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下(xià)跌并不(bù)是(shì)一个下游获利、上游(yóu)承(chéng)压的简单故事

　　过去(qù)一段时(shí)间，碳酸锂(lǐ)和电池(chí)材料的价格下跌过(guò)快(kuài)，但这并不(bù)为业内人士所乐见(jiàn)。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万元/吨跌(diē)至(zhì)当前20万元不(bù)到，价格(gé)跌去近(jìn)7成，最(zuì)直接受到冲击的(de)当属锂矿企业。根据(jù)藏(cáng)格矿业一季度数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相(xiāng)比于2022年(nián)四(sì)季(jì)度销量2006吨，销(xiāo)量(liàng)环比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至(zhì)今年一季度(dù)的1783吨，环比(bǐ)下(xià)降27.5％。由(yóu)于市场行情策动(dòng)，上游锂矿企业不断压低碳酸(suān)锂出(chū)货价(jià)格，部分锂矿企业已经出现主动(dòng)减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营(yíng)业收入7亿(yì)元，同比减(jiǎn)少48.32％；净利润(rùn)5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降(jiàng)86％，第二日股价(jià)跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业则命运分化，大公司如天(tiān)齐(qí)锂业和赣(gàn)锋锂业(yè)有机会在价(jià)格下降(jiàng)周期中获得更多市场吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗份额，行业将(jiāng)变得更集中。这是2016年到2018年上一轮(lún)锂(lǐ)价下降(jiàng)中发生过的(de)事。而(ér)同环(huán)节的大量中小企业，尤(yóu)其是最近两年追高入局(jú)的新公司，则面临停产(chǎn)乃(nǎi)至(zhì)破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋(fēng)锂业在去年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个(gè)比亚(yà)迪(dí)。业内人士表(biǎo)示，这一轮价(jià)格(gé)下降长期利好中(zhōng)国最(zuì)大的两个锂盐(yán)供应商天齐锂业(yè)和赣锋锂业。它们去年的净利润都超过(guò)200亿元(yuán)，比中国最大的新能源车(chē)企比亚迪(dí)还多，其中天齐锂业(yè)净(jìng)利润增长(zhǎng)超过(guò)10倍。足(zú)够厚的血(xuè)，使他们更(gèng)能(néng)承(chéng)受价(jià)格(gé)下跌和可能的未来亏损。这(zhè)两家(jiā)公司也有行业里最优(yōu)的成本。赣锋锂业、天(tiān)齐锂业等(děng)公司入股的海外锂矿资源开采成本(běn)普遍在3万(wàn)-5万(wàn)元(yuán)/吨，几乎是全(quán)球(qiú)最(zuì)低水平。

　　但(dàn)这并不意味着(zhe)，这两家公司能以低于(yú)5万(wàn)元/吨的价格采购碳酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使拥(yōng)有海外矿(kuàng)产的吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗(de)分销权或开采权，交易(yì)价格也(yě)需(xū)要(yào)通过长协确定，按市价定期调(diào)整。但能获(huò)得(dé)上游更低成(chéng)本的(de)资源(yuán)，让这两(liǎng)家大企业更(gèng)能容忍低价，并(bìng)能在(zài)上游因降(jiàng)价减产时保持产能供应(yīng)。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着万亿新能源(yuán)车市(shì)场。不过锂价下(xià)降带来的连锁反应(yīng)，并不(bù)是一个下游获利，上游承压的简单故事。作为碳酸(suān)锂的下游(yóu)，宁德时代理论上(shàng)会(huì)受益，但(dàn)锂价的超(chāo)预期(qī)下跌，使宁德时代(dài)今年2月提(tí)出的 “锂矿返利” 计(jì)划沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨的(de)碳酸锂(lǐ)价格绑定一些(xiē)车企的三年长(zhǎng)单。另(lìng)一层影响是，宁德时代今年5月计划投产的(de)宜春(chūn)锂矿很有(yǒu)可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗