衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预(yù)期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部(bù)经济分析局公布数据显示，美国一(yī)季(jì)度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前值(zhí)的2.6％大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，为连续(xù)两个季(jì)度(dù)放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要(yào)有消费(fèi)者支(zhī)出(chū)、出(chū)口(kǒu)、联(lián)邦政府、州和地(dì)方政府支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖(tuō)累项主要包括(kuò)进口、私人库存投资(zī)和住(zhù)宅(zhái)固定(dìng)投资(zī)。经济分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第四季度放(fàng)缓的主要原因是私人库存(cún)投资回落以及非住宅固定(dìng)投资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最(zuì)大(dà)的(de)组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于(yú)前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看(kàn)，个(gè)人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续(xù)第八个季(jì)度拖累(lèi)GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累项是(shì)私人(rén)库存的(de)变化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放缓的(de)同时，通胀再次(cì)升温。美联(lián)储高(gāo)度关(guān)注的通胀指标——美(měi)国个(gè)人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度(dù)年化季(jì)环比初为(wèi)3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是(shì)核(hé)心(xīn)PCE连续第五次(cì)“击败(bài)”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当(dāng)地时(shí)间4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船(chuán)只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只与一(yī)艘伊朗船只在印(yìn)度(dù)洋北部发生事故，导致伊(yī)朗(lǎng)船只上(shàng)的2人(rén)死亡，数人(rén)受伤(shāng)，不明(míng)船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上(shàng)监视和救(jiù)援中心(xīn)发送(sòng)请求后，伊朗海(hǎi)军(jūn)立即开(kāi)始拦截并识别(bié)该未知(zhī)船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行(xíng)动(dòng)中，不明船只(zhǐ)的自动全球定位(wèi)发送(sòng)系(xì)统被关(guān)闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣押了(le)该船只，并将其(qí)运至伊朗领(lǐng)海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上述的不明(míng)船只属于美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯(sī)兰(lán)革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴(bā)林的第五舰队在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国(guó)际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友(yǒu)好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家电视台(tái)新(xīn)近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌(wū)克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯基的(de)俄罗斯人通了电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽(zé)连(lián)斯(sī)基(jī)，回(huí)答了从通胀前景到俄(é)罗斯(sī)央行等(děng)主题的一(yī)系列问题。

　　美联(lián)储的一(yī)名(míng)发言人美东时(shí)间4月27日周四确认，鲍威尔有过通(tōng)话，称(chēng)此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自(zì)己是乌(wū)克兰总统(tǒng)。这(zhè)是一次友(yǒu)好的谈话，是我们(men)在这个(gè)充满(mǎn)挑战(zhàn)的时(shí)刻支持乌克兰人(rén)民(mín)的(de)背景下进(jìn)行。没有谈到敏(mǐn)感和机(jī)密(mì)的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法(fǎ)确认(rèn)准确性。上述发言(yán)人(rén)还说，通话(huà)事件已报交有关执(zhí)法部门，出于(yú)对他(tā)们(men)工作(zuò)的尊重，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似四平八(bā)稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗子能通过恶作(zuò)剧(jù)的电话(huà)接触(chù)到鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能(néng)会导致美(měi)联(lián)储的安全性遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于美(měi)联(lián)储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央(yāng)行高官的言论通常受(shòu)到(dào)投资者和商界人(rén)士的(de)密(mì)切关注，有时(shí)会引发股市波动。而(ér)且，美联(lián)储官员(yuán)同他人(rén)的私下会(huì)面(miàn)时常(cháng)引发争议，因为外界认(rèn)为，联储官员的言论可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外(wài)界注(zhù)意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两人这些年不止一次成功骗(piàn)取国外政客和他们通(tōng)话，而且通常将(jiāng)将通话视频公之于众，就是为了恶(è)搞西方国家(jiā)的决(jué)策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾(céng)假扮(bàn)乌(wū)克(kè)兰前总统波罗申科和德国前总(zǒng)理(lǐ)默(mò)克尔(ěr)通话，默(mò)克尔(ěr)当(dāng)时觉得可疑，但没(méi)有在对话中(zhōng)直接问他们(men)是(shì)不是(shì)冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏(hóng)观层面不确定(dìng)性(xìng)

　　近(jìn)日(rì)来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际(jì)油价出现大跌(diē)，基本(běn)跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价格(gé)。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合约大跌(diē)5.26％，截(jié)至下(xià)午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小(xiǎo)幅(fú)上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源化(huà)工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁在接受期(qī)货日报(bào)记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌(diē)后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何(hé)内(nèi)盘表现弱于(yú)外(wài)盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化工研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一方面是由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内外盘价差有所走弱。另一(yī)方面(miàn)是当前国内(nèi)即将(jiāng)迎来五一假期(qī)，而目前国际(jì)市场宏观风险(xiǎn)具有很(hěn)大不确定性，恰(qià)逢油价大幅(fú)回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也(yě)使(shǐ)得内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近(jìn)期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风(fēng)波再起，叠加美国(guó)债(zhài)务(wù)压(yā)力(lì)及经济衰退风险可能削弱欧美能(néng)源需(xū)求，风险资(zī)产面临较大压力，从而(ér)推动本周(zhōu)油价油价下跌。而(ér)原(yuán)油作为金(jīn)融属性最强的大宗(zōng)商(shāng)品，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危机(jī)出现暴跌(diē)，此次(cì)美(měi)国银行业风险再次升温继(jì)续(xù)引发市(shì)场恐慌，原(yuán)油的下(xià)跌带(dài)有明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大(dà)期货能(néng)源化工分析师(shī)杜(dù)冰(bīng)沁也表示，近日宏观情(qíng)绪(xù)导致油价再(zài)度承压。随着美联储加(jiā)息会议的临近，美国第一(yī)共(gòng)和银行的财(cái)报和股价表现或显(xiǎn)示(shì)银行业(yè)危机仍(réng)未结束(shù)，叠加欧美(měi)经(jīng)济数(shù)据表现仍然欠佳，美国消费(fèi)者信心本月降至去年7月以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平，市场(chǎng)对于美联储加息和海外经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)担忧(yōu)持续升温，

　　展望(wàng)后市(shì)，近(jìn)期主(zhǔ)导原油市场(chǎng)走势(shì)的宏观(guān)风(fēng)险何时(shí)会(huì)消散？在杨(yáng)安看(kàn)来，目(mù)前来看，美国(guó)银(yín)行业危机风险在未来一(yī)段(duàn)时间内(nèi)仍(réng)将不(bù)时困(kùn)扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此投资者也(yě)高度关注美(měi)联(lián)储(chǔ)利率政(zhèng)策的变化，宏(hóng)观层面的不确定(dìng)性成(chéng)为影响整个金融市场的(de)主(zhǔ)要因素(sù)，这是(shì)投(tóu)资(zī)者需要注意的风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加(jiā)息(xī)决议，市场对(duì)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期美联储官员(yuán)表(biǎo)态(tài)偏鹰，对于后续(xù)何时停止加息(xī)仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行(xíng)货(huò)币政策会(huì)议，基于(yú)当(dāng)前欧元区的高通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)，预计欧洲央(yāng)行(xíng)和英国(guó)央行也将维(wéi)持加息政(zhèng)策，因此市场对于海(hǎi)外(wài)经济衰退带来需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来(lái)看原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为(wèi)，即将(jiāng)到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需求(qiú)会有一(yī)定支撑，预计近期(qī)国际油价(jià)仍将面临宏观情绪和(hé)基本(běn)面(miàn)的博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师(shī)董(dǒng)超也(yě)表示，后市原油(yóu)供需逻辑不(bù)会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤(yóu)其(qí)是亚洲地区(qū)的油价带来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国(guó)原(yuán)油活跃(yuè)钻(zuān)井平(píng)台已(yǐ)经连续半年(nián)维持(chí)低位，1230万(wàn)桶/日(rì)的产(chǎn)量将越来(lái)越难以持续，后续的减产将很快到(dào)来(lái)；此外(wài)在5月(yuè)美(měi)联储加(jiā)息后，宏观面的(de)悲(bēi)观情绪或将逐(zhú)步消(xiāo)退(tuì)，后(hòu)期原油(yóu)市场将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油(yóu)价(jià)上(shàng)下区间将更(gèng)为模糊，在(zài)美国储备政(zhèng)策(cè)难(nán)以改动的(de)情况(kuàng)下，底部支撑力度变(biàn)弱(ruò)。但(dàn)从供求(qiú)关(guān)系(xì)上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下滑(huá)将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价(jià)整体即将维持区(qū)间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动(dòng加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水)的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告显示(shì)原(yuán)油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管(guǎn)理下(xià)，预计今(jīn)年年内(nèi)剩余时段供应紧(jǐn)张将是原油市(shì)场主基调，当然(rán)全球经济(jì)面临衰退风险及欧(ōu)美市场(chǎng)需求疲弱(ruò)也会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张给市场带来的(de)担忧。总体来(lái)看，当前油(yóu)价处(chù)在宏观利(lì)空与供应紧(jǐn)张局(jú)面形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期内(nèi)担忧(yōu)情绪主导油价回落，中长(zhǎng)期(qī)来看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日(rì)，因原油大幅下(xià)挫，成本下降导致(zhì)相关性较强(qiáng)的(de)高(gāo)硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青(qīng)等(děng)品种也出现较大跌(diē)幅。截至昨(zuó)天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别(bié)收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近(jìn)期高、低硫(liú)燃(rán)料油的下挫主要(yào)还是受到油(yóu)价(jià)影(yǐng)响(xiǎng)，自身基本(běn)面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧(jǐn)，低硫燃料油(yóu)供需相(xiāng)对(duì)偏弱。

　　“具体来(lái)看，高(gāo)硫燃料(liào)油市场整体供应持续偏紧。供给端(duān)方(fāng)面，随着发电旺季的临(lín)近，本月(yuè)从中(zhōng)东进口(kǒu)到新加坡(pō)的(de)高硫(liú)燃料油(yóu)降至历史低(dī)点，环比下降三分(fēn)之二，但同(tóng)时本月俄(é)罗(luó)斯高硫燃(rán)料油流入量有(yǒu)所上升，抵消了一部分中东出(chū)口的下(xià)滑；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用事业发(fā)电需求的增(zēng)长以及稳定(dìng)的船燃加注(zhù)活动都(dōu)将对亚(yà)洲高硫燃料油市场形(xíng)成(chéng)良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此(cǐ)前(qián)科威特(tè)炼厂计划(huà)外检修导致部分船货(huò)延期，目前5月的装船(chuán)已(yǐ)经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但(dàn)由(yóu)于(yú)开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时间会有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的收紧也将延(yán)长，但(dàn)同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低(dī)燃料油在(zài)基本面的支撑下，预(yù)计后市(shì)走势或较(jiào)原油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体回升(shēng)空间或(huò)更(gèng)显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水原油系品(pǐn)种波动将主要受(shòu)到原油价格的影响，不过基本(běn)面差(chà)异还(hái)是会让各品种(zhǒng)表现(xiàn)有(yǒu)强(qiáng)弱之(zhī)分(fēn)，具体来看(kàn)，需(xū)求即将(jiāng)迎(yíng)来(lái)旺季的高硫(liú)燃料油整体(tǐ)表现将强于低(dī)硫燃料油。

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