燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大(dà)爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发(fā)布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京啤酒的营收(shōu)为(wèi)132.02亿(yì)元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净(jìng)利润(rùn)的双增长。

　　财(cái)报(bào)数据显示(shì)，2022年(nián)，青岛啤酒实(shí)现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净(jìng)利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同(tóng)比下降5.3％，剔除一(yī)次性初(chū)始补偿收(shōu)益影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这(zhè)一(yī)业绩的取得(dé)，是啤酒(jiǔ)企业调整产(chǎn)品结构、上(shàng)调产品售(shòu)价的结果(guǒ)。

　　相比于(yú)净(jìng)利润的高增长，上述三家啤酒上(shàng)市公司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度并不大，销量增长也不如(rú)人意。不(bù)过(guò)，其高(gāo)端产(chǎn)品的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的背后亦不(bù)乏关厂减员、出(chū)售土地等(děng)降低经营成本、改善盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞告诉时代财经，啤酒(jiǔ)企业关停部分(fēn)工厂是为了(le)提高运行效率，降低运营(yíng)成本，同时(shí)淘汰(tài)低端(duān)落后产能，而新增产能是为了利用(yòng)自身品牌、品质和区位优(yōu)势，扩(kuò)大高端产品(pǐn)的占比，符(fú)合整个行业消费结构升级的趋(qū)势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来高价(jià)潮(cháo)

　　随(suí)着啤酒由增量市场转(zhuǎn)为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠(kào)卖(mài)更(gèng)多的(de)啤(pí)酒来(lái)拉动业绩增长变(biàn)得越来(lái)越难。

　　过去一年(nián)，上(shàng)述三家啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司的产品(pǐn)销(xiāo)量增(zēng)长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量(liàng)1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量(liàng)444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千(qiān)升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的(de)局面，啤酒企业都把目光锁定在(zài)高端化(huà)丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体上，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)推行多元(yuán)品牌组合(hé)建设，并(bìng)推出(chū)多款新品，其中(zhōng)，在(zài)“醴丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体(lǐ)”的基础上推出首款超(chāo)高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高端(duān)产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪花小(xiǎo)啤等产品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品牌(pái)”战略(lüè)的同时(shí)，也加快布局高端和超高(gāo)端市场；燕京啤(pí)酒则持续实施大单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色(sè)产品组合的(de)产品矩阵(zhèn)。

　　你追我(wǒ)赶(gǎn)之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)推出(chū)了一款名为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤酒，每瓶(píng)售价高达1199元(yuán)，而(ér)此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对业绩的提振效(xiào)应(yīng)明显。华润啤酒表示(shì)丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体，2022年，高档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构得(dé)到优化(huà)；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品(pǐn)实现销量(liàng)293万千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端以上产(chǎn)品销(xiāo)量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核心大单(dān)品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千升，同(tóng)比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研(yán)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装物成本(běn)上升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率(lǜ)均有所下(xià)滑(huá)。

　　在此情况下(xià)，部(bù)分啤酒企业(yè)开始筹(chóu)划拓展(zhǎn)非(fēi)啤酒业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全资子(zi)公(gōng)司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华润啤酒又相继收购金(jīn)种(zhǒng)子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒业股权，成(chéng)为这两家白酒(jiǔ)企业的实控(kòng)方(fāng)。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒跨入白酒(jiǔ)行(xíng)业的目(mù)的是(shì)希(xī)望借助(zhù)白酒(jiǔ)来实现(xiàn)高端(duān)化发展。

　　一(yī)边(biān)关厂卖(mài)地(dì)，一边扩建产能

　　过(guò)去一(yī)年，众多啤酒企业的营收增(zēng)速放缓，但净利润大多实(shí)现了可(kě)观的增长，除了高端化战(zhàn)略带来(lái)的拉动(dòng)效(xiào)应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年(nián)报中透露，截至(zhì)2022年年(nián)底，公司在中国内地24个省、市、区(qū)营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动优(yōu)化产(chǎn)能布(bù)局，已停止营运两(liǎng)间啤酒厂(chǎng)。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经成为国(guó)内啤酒企业优化经营(yíng)的常用手段。燕京(jīng)啤酒(jiǔ)在近期(qī)的(de)投资(zī)者交流会上就透露，已(yǐ)着手开始进行关厂动作(zuò)，同时调(diào)整(zhěng)和精简总部(bù)和工厂员工架(jià)构，压缩管理层级，未来公(gōng)司销售(shòu)、管理费用(yòng)率有望持(chí)续收缩。

　　伴随(suí)着关(guān)厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较大(dà)规模的(de)减员。

　　财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒人(rén)员减少的趋(qū)势仍在延续，全年(nián)共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数合(hé)计为31707人，较2021年(nián)减少(shǎo)1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤酒上(shàng)市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨(yáng)家(jiā)群货场土(tǔ)地进行收(shōu)储。今年(nián)3月(yuè)1日(rì)，公司收到上(shàng)述(shù)目标土地的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资(zī)产处置的方式获得(dé)4.81亿元的收益(yì)，较上一年增加4.86亿(yì)元(yuán)。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得(dé)处置土地(dì)使用权等(děng)长(zhǎng)期资(zī)产(chǎn)的收益同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月(yuè)22日，深(shēn)圳市润投咨(zī)询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投(tóu)资有限公(gōng)司及本公司间接(jiē)全资附属公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地块收取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为(wèi)华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也在筹划(huà)新增产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有7个搬迁新建(jiàn)项目启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建项(xiàng)目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目等(děng)，同时还有8个项目正式投产运(yùn)营，包(bāo)括(kuò)杭州(zhōu)工(gōng)厂(chǎng)20万千(qiān)升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在年(nián)度报告中(zhōng)披(pī)露了(le)多(duō)项新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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