券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市良(liáng)好表现以及(jí)去年较低的基数(shù)，行业业绩(jì)全面爆发。券商板(bǎn)块也(yě)在周(zhōu)五呈现集体大(dà)涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上(shàng)市主体披露(lù)一季报，至(zhì)此(cǐ)51家上市券商(shāng)或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一(yī)季度表现较(jiào)好，增速中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著(zhù)的(de)有20家(jiā)，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之(zhī)多，分(fēn)别是(shì)长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季(jì)度归母净利排(pái)名，新的十大分(fēn)别是中(zhōn提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好g)信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一季(jì)报(bào)的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国银河(hé)盘(pán)一度(dù)涨停，二者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连续3个交易日收阳线，累(lèi)计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归(guī)母净(jìng)利同比增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速超过(guò)10倍的有2家券商(shāng)及1家上市(shì)主体，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别(bié)是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的(de)有3家，分别(bié)是(shì)兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别(bié)是华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归(guī)母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北证(zhèng)券(quàn)、西部证券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股(gǔ)净利(lì)润同(tóng)比增速(sù)为负(fù)值，分(fēn)别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现下滑，公(gōng)司(sī)一(yī)季(jì)报显示(shì)，报告期内(nèi)公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部(bù)券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增(zēng)速为华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对(duì)优势(shì)，保持着(zhe)业(yè)绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司(sī)指南针(zhēn)在(zài)一季(jì)报中透露(lù)，2023年一季(jì)度(dù)麦高证券经(jīng)纪业务开展取得(dé)一定(dìng)成绩(jì)，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一定程度提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度营收规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速(sù)为(wèi)正(zhèng)、7家增速为(wèi)负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领(lǐng)衔(xián)，其(qí)今年(nián)一季度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同期营收不(bù)足(zú)亿(yì)元的低基数有(yǒu)关，其今(jīn)年一季度营收规模(mó)为(wèi)7.38亿(yì)元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增(zēng)速超过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别(bié)是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅(fú)接(jiē)近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅(fú)度较(jiào)大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑的(de)券商或(huò)上(shàng)市主体分别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别(bié)是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高的增速杀(shā)入营收排名前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤(jǐ)出前十(shí)，招商(shāng)证券一季(jì)度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中信建投营(yíng)收增(zēng)幅显著较小，同比增(zēng)幅(fú)分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动行业业(yè)绩(jì)高增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季报时(shí)称，东方证(zhèng)券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季(jì)报高增，全(quán)年盈(yíng)利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加(jiā)大杠杆经营(yíng)投资致使利息支出(chū)有所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看(kàn)好公(gōng)司(sī)在政策放松预期下(xià)实现估值提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关(guān)于国金证券的研(yán)报中称，自营投资成为影响国金证券业绩核心(xīn)因素，一季度自营业(yè)务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金(jīn)融投资规模稳步提(tí)升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为(wèi)，自(zì)营(yíng)投资(zī)成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方面，下半(bàn)年(nián)重点关注差异化(huà)监管(guǎn)的(de)措施落地，或将打开头部券(quàn)商(shāng)的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表示(shì)，2023年(nián)预期(qī)将是券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大(dà)的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善(shàn)。

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