昨(zuó)天深夜，恒大突然(rán)发布(bù)公告，许家印被成被执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司(sī)收到广东省广州市(shì)中级人(rén)民法院就深圳国(guó)际仲裁(cái)院(yuàn)的仲裁裁(cái)决所发出(chū)的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市(shì)凯隆置(zhì)业有(yǒu)限公司(sī)，以(yǐ)及(jí)本公司控股股东及(jí)执行(xíng)董(dǒng)事许家印是该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投(tóu)资(zī)控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期(qī)间与(yǔ)相关被申请人签订有关恒大地产集团有(yǒu)限(xiàn)公司的增资(zī)及相(xiāng)关协议，向恒大(dà)地产增资人(rén)民币(bì)50亿元以(yǐ)取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人要求本公司、恒(héng)大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及(jí)许家(jiā)印履行增资协议项下的回购承诺及支(zhī)付(fù)尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执行通知，被(bèi)执(zhí)行(xíng)的(de)事项为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付恒(héng)大(dà)地产2020年度分红的差(chà)额(é)补足款约人(rén)民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承担违(wéi)约金约(yuē)人民币(bì)5153万元；（2）许家(jiā)印、本(běn)公司以(yǐ)人民(mín)币50亿元回(huí)购仲(zhòng)裁申请人持有的(de)恒大(dà)地产(chǎn)股权(quán)；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人(rén)持有(yǒu)恒大(dà)地产自2021年(nián)2月1日起计(jì)至完成回购的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付约人(rén)民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁(cái)费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻报道，多名(míng)市场和法律人士(shì)称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场化(huà)、法治(zhì)化解决(jué)恒大(dà)集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着恒(héng)大(dà)集团与曾(céng)经的战略投资者(zhě)之间(jiān)就(jiù)回购义务的纠纷露(lù)出了冰山(shān)一(yī)角。接下来(lái)，如果不能(néng)妥善解决被(bèi)执行(xíng)问题，许(xǔ)家印(yìn)个人很可能(néng)从而(ér)“登上”失信被执行人名单，被(bèi)限(xiàn)制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗示(shì)支持进(jìn)一步加(jiā)息(xī)，美国长期通(tōng)胀预期(qī)意外创(chuàng)12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能(néng)需要进一步(bù)加(jiā)息。她(tā)还表示，本月迄今的(de)关键数据并未让(ràng)她相(xiāng)信(xìn)物价压(yā)力正在(zài)消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持(chí)在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收(shōu)紧货币政策以获得足够的限制性(xìng)货币政(zhèng)策立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通胀(zhàng)可能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在近(jìn)期(qī)美国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预(yù)计我(wǒ)们的政策利率需要在一段时间内保持足够的限制(zhì)性(xìng)，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲(jìn)的劳(láo)动(dòng)力市场。”

　　值得注意(yì)的(de)是，昨夜公布的(de)美国消费者的长(zhǎng)期通胀预期在(zài)初(chū)意外(wài)加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国(guó)经济前景的担忧日(rì)益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大学消费(fèi)者信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预(yù)期较4月(yuè)略有(yǒu)回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储(chǔ)密切关(guān)注长期(qī)通(tōng)胀预期，因为该预(yù)期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀(zhàng)居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是(shì)长期(qī)通胀预期(qī)松动的表现，在(zài)美联储(chǔ)当(dāng)时决定激(jī)进加息75个基(jī)点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作用(yòng)。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻(wén)发布会上表示，通胀预期(qī)的回升(shēng)“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强调了美联(lián)储保持长期通(tōng)胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价格回落

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金(jīn)期(qī)货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示(shì)，本(běn)周公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及前值，叠加美国当(dāng)周首次申(shēn)请失业金人数(shù)超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据(jù)使(shǐ)得投资者(zhě)对(duì)美国经(jīng)济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这使得(dé)市(shì)场避(bì)险情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球经济(jì)预期对大宗(zōng)商品(pǐn)整体形成压力(lì)，另一方(fāng)面(miàn)，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属(shǔ)价格已行(xíng)至年内高位，其中金(jīn)价更是(shì)在历史高位(wèi)运(yùn)行(xíng)，这使得贵金属避(bì)险配置性价比降低(dī)，已不及同为避险资产(chǎn)的(de)美元，避(bì)险资金(jīn)对美元配(pèi)置增加，贵金属关注不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思度下降。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分消化(huà)，上(shàng)行驱动不足(zú)，使得获利了(le)结(jié)压力也明显(xiǎn)增加(jiā)。“多(duō)重利(lì)空因素交织，贵(guì)金属(shǔ)价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一(yī)步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接连发表鹰派(pài)言论，表示货(huò)币政策发挥(huī)作用和实现通胀目标需要时间，年内(nèi)没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美联储可(kě)能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄(huáng)金(jīn)、白银承压(yā)下(xià)跌。” 新纪(jì)元期货(huò)贵金属分(fēn)析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格仍(réng)将维(wéi)持偏强格局。当前国际货币体系表现出去(qù)美元化的运行趋(qū)势，美(měi)元在各(gè)国国际储(chǔ)备中(zhōng)的(de)权重下降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重(zhòng)要的(de)选项(xiàng)，这(zhè)对(duì)黄金的(de)实(shí)物(wù)需求有非常积极(jí)的推(tuī)动作用。此外(wài)，当前全球宏观经济(jì)前景不(bù)乐(lè)观，避(bì)险配置将(jiāng)增加，这也对贵金(jīn)属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美(měi)联储与(yǔ)市场(chǎng)就年内美元货币政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对高利(lì)率的环境下(xià)，美国的经济及(jí)金融领(lǐng)域的压力必然逐步增加，这从今年(nián)美国(guó)银行(xíng)业风(fēng)险(xiǎn)事件(jiàn)上可见一斑(bān)。因此，随着时间推移(yí)，美(měi)联储与市场预期终将收敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格(gé)产生一(yī)定(dìng)影响，需(xū)持续(xù)关注美(měi)联储货币政(zhèng)策变化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联(lián)储(chǔ)年(nián)内(nèi)降息(xī)的(de)预期下降，美元指数连(lián)续下跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的要求，短(duǎn)期将对(duì)贵(guì)金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属分析(xī)师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机时期的各环节重要时间(jiān)节(jié)点，在当前距离(lí)可能最早将于6月初(chū)到来(lái)的“大(dà)限日”仅半月(yuè)有余的有限时间里，两党谈判仍(réng)处于僵(jiāng)持阶(jiē)段，一旦谈判至(zhì)5月最(zuì)后一周前(qián)仍未(wèi)能取得进展，进而重演2011年(nián)无(wú)法在截止日(rì)前形(xíng)成正(zhèng)式法案进而导致评级下调情形出现，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在此之(zhī)前，避险(xiǎn)情(qíng)绪升温可能令美(měi)债、美元和黄(huáng)金表(biǎo)现强于(yú)其他资(zī)产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白(bái)银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更强，因此其(qí)对经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金(jīn)属研究员师橙(chéng)表(biǎo)示，此前国内经济(jì)数据并(bìng)不十分乐观，近日公布的与通(tōng)胀(zhàng)相关的数据同(tóng)样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧的交易动机，而在(zài)此过程(chéng)中，白银以及铜等(děng)此(cǐ)前相对(duì)高位的品种(zhǒng)受(shòu)到(dào)“狙击(jī)”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，白银(yín)价格受到的(de)拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来(lái)，当下市场对于(yú)宏观(guān)经济展(zhǎn)望相对悲(bēi)观，引发工业品(pǐn)回不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思落，白银在此过程中(zhōng)也并未(wèi)能幸(xìng)免(miǎn)，但(dàn)是就(jiù)大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋(qū)同于黄金走(zǒu)势。而(ér)美(měi)联储(chǔ)目前在5月完成25个基(jī)点加息后(hòu)，大概(gài)率将会逐(zhú)渐暂停(tíng)加息(xī)动作(zuò)，货币政策趋宽(kuān)乃(nǎi)至(zhì)降息的预期(qī)会逐步(bù)增强，叠(dié)加(jiā)目前市场对于未来经济展望存在(zài)较大(dà)担忧，在(zài)这样的背景下，黄金仍值得(dé)配(pèi)置(zhì)。而白银(yín)价格(gé)虽然可(kě)能(néng)会由于工(gōng)业(yè)品相对疲(pí)弱而呈现弱(ruò)于黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅(fú)走弱的概率并不大。后市需要(yào)关(guān)注美联储货币(bì)政(zhèng)策拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风(fēng)险事(shì)件(jiàn)是否会持续发酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走低后，是否会激发下(xià)游补库意(yì)愿，倘若下(xià)游买(mǎi)兴因价跌而被(bèi)提振，那么(me)对(duì)于白银而言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大(dà)，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本面(miàn)偏(piān)紧格(gé)局使(shǐ)得白银在上(shàng)涨阶段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白(bái)银来说，除了美元指(zhǐ)数以外(wài)，还需关注国内经济(jì)数据的好坏，包括下(xià)周(zhōu)即将公(gōng)布的4月固定(dìng)资产投资(zī)、工(gōng)业增加值和消(xiāo)费品零售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有(yǒu)删减）

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