昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近(jìn)就(jiù)美国(guó)债务上限达成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士(shì)称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法(fǎ)案，而是(shì)一份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士(shì)称，预计谈(tán)判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未来(lái)几个(gè)月(yuè)通过正常的拨(bō)款程(chéng)序敲定住房和教育等(děng)类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额(é)的27％。其(qí)中大(dà)约一半用于(yú)国(guó)防，一些议(yì)员(yuán)表示不应该削减这一(yī)领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将于6月(yuè)4日(rì)举行的(de)六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据显示(shì)，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接下来(lái)两次会(huì)议中美(měi)联储肯定会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预期，由于美联(lián)储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基(jī)点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大关(guān)一(yī)步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值(zhí)。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模(mó)，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自(zì)的(de)市(shì)值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比(bǐ)下古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么降13％，但好于市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业(yè)务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度积极(jí)的(de)展(zhǎn)望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全球企业布(bù)局(jú)AI的(de)热潮中获(huò)得的利(lì)益远超人们(men)预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算(suàn)任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运(yùn)行机器(qì)学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年或(huò)半(bàn)年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力(lì)合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹(dàn)后于近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心(xīn)黑色(sè)高级研究(jiū)员黄科在接(jiē)受(shòu)期(qī)货日(rì)报记(jì)者采访时表示，近(jìn)期黑色(sè)系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国(guó)两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题(tí)仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市(shì)场各(gè)方的避(bì)险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接(jiē)下(xià)来继(jì)续加息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率(lǜ)上(shàng)升到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元(yuán)指数走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形成一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定资(zī)产投资(zī)等经济数据(jù)略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的后(hòu)劲不(bù)足(zú古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么)，也导致与国内经济状况关联性较强的(de)黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽然(rán)目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有(yǒu)很强的(de)减产(chǎn)动(dòng)力(lì)。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至(zhì)止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及(jí)预期(qī)以(yǐ)及原料成(chéng)本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需(xū)求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力(lì)的情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不(bù)断下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色(sè)系(xì)商品市(shì)场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢(gāng)材下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年(nián)年初以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下(xià)半年的粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策也进一步压(yā)低(dī)了(le)钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周(zhōu)度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量(liàng)为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国(guó)进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的问题(tí)来(lái)看，方(fāng)正中期期货(huò)研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉(sù)记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三(sān)是(shì)国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来(lái)表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期(qī)出(chū)现(xiàn)，但国(guó)内市(shì)场(chǎng)利空(kōng)在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及(jí)预期(qī)后，国内下(xià)一个(gè)相对重要的政策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据(jù)公(gōng)布后，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部的(de)确立需要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负(fù)反馈还(hái)在(zài)持续(xù)，价格(gé)还未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要具备(bèi)两个(gè)条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市(shì)场对于(yú)后期供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策(cè)尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延(yán)续(xù)弱(ruò)势(shì)，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫(yì)情初期的价格区间有(yǒu)利于(yú)行业供需(xū)加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和(hé)钢(gāng)材(cái)社会库存(cún)较近年同期(qī)偏(piān)低(dī)、6月份(fèn)之后(hòu)来(lái)自(zì)政策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策(cè)效果或将在(zài)下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系(xì)商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的(de)偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢(gāng)铁(tiě)产业链库存整体较低(dī)，因此(cǐ)在后(hòu)续(xù)进入减产期(qī)间(jiān)后，钢材(cái)价(jià)格下(xià)跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激(jī)补库(kù)，并带(dài)动(dòng)行(xíng)情出现阶段反弹。

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