总(zǒng)市(shì)值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息(xī)，为(wèi)健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布(bù)消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流(liú)动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资(zī)金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消息显示，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神手机扩展内存是什么意思、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推(tuī)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期(qī)权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和(hé)风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进(jìn)一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施(shī)了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控安(ān)排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作手机扩展内存是什么意思(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的(de)基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动(dòng)上(shàng)市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的(de)市值(zhí)的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风(fēng)格投(tóu)资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于(yú)投(tóu)资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资(zī)者的(de)投资交易(yì)需(xū)求(qi手机扩展内存是什么意思ú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能(néng)性(xìng)较大(dà)，管理(lǐ)规(guī)模和产(chǎn)品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资(zī)者可以(yǐ)借(jiè)助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥上述(shù)作(zuò)用(yòng)，可(kě)以提(tí)升ETF期(qī)权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而(ér)促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步(bù)巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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