全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提(tí)交的13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）金允智致命之旅演的谁在一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的(de)美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季(jì)度(dù)都进行了减持(chí)，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水也减持(chí)了百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当(dāng)劳(láo)、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓(cāng)了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金(jīn)美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股金允智致命之旅演的谁，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多(duō)，除(chú)去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的(de)观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的(de)开(kāi)端(duān)，因为(wèi)全(quán)球对(duì)美元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出(chū)水平高(gāo)于经济体的生产能力(lì)，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和其他西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需(xū)求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实施(shī)紧缩(suō)政策——目(mù)前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场带来一定的(de)负(fù)面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者(zhě)有足(zú)够的空间(jiān)提振(zhèn)经(jīng)济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来(lái)实(shí)际收(shōu)益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和(hé)地区(qū)处于周期的(de)不同(tóng)位置，这些国(guó)家和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持(chí)货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽(suī)然没(méi)有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和(hé)鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观(guān)望态度。这(zhè)符(fú)合我(wǒ)们对(duì)当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推出(chū)了大(dà)规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息(xī)500个基(jī)点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌(diē)。美(měi)国(guó)可能(néng)需要(yào)（也可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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