投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的(de)先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行(xíng)情的关注热(rè)情也(yě)是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规模最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的(de)营(yíng)收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来(lái)最有潜(qián)力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期基本(běn)面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chē千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境ng)的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利(lì)好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要(y千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境ào)选择掌握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的(de)投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不(bù)要(yào)将(jiāng)资金全押(yā)一个赛(sài)道。

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