公(gōng)募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理调仓路径和(hé)投资思路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了调(diào)整，增加了(le)消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了(le)不同(tóng)的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持(chí)有商业模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里回报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性(xìng)就是这(zhè)一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等(děng)股票(piào)，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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