OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技，引发了公募REITs扩募(mù)风波(bō)，如今，二级市(shì)场的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT开盘继续延续此前几日的下跌(diē)走势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升(shēng)，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其(qí)扩募拟新(xīn)购入基(jī)础(chǔ)设施资产张(zhāng)润(rùn)大厦的重要承租方之(zhī)一，目(mù)前未收(shōu)到(dào)哲库科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签(qiān)租赁(lìn)协议的通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步表(biǎo)示，原(yuán)始权益人将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库科技(jì)后续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目(mù)的原始(shǐ)权益人相关(guān)负责人也表(biǎo)示，近期已同步启动(dòng)了应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提(tí)前退租的可能事(shì)项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩(kuò)募项目(mù)，公司领导高度(dù)重视，浦东新区(qū)国资委(wěi)也高度关注。

　　多(duō)位业内人士表示，华安张江光大园REIT近(jìn)期市场波(bō)动较(jiào)大(dà)，但其实不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内(nèi)外(wài)价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技的事(shì)件(jiàn)继续(xù)扰动(dòng)公(gōng)募REITs市(shì)场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的价格小(xiǎo)幅(fú)低开，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡走(zǒu)低，午盘(pán)收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升(shēng)，最(zuì)终报收(shōu)3.512元(yuán)，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交(jiāo)易日二级(jí)市场(chǎng)价格(gé)表现(xiàn)欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年(nián)以来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月21日上市(shì)以来(lái)，华安张江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表现(xiàn)上看，目(mù)前(qián)上市的(de)8只产业园区基础设(shè)施REITs中，仅博(bó)时招(zhāo)商蛇(shé)口(kǒu)产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有不同程(chéng)度下(xià)跌，8只(zhǐ)产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日(rì)平均(jūn)跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中(zhōng)已经披露张江光大园项(xiàng)目出(chū)租(zū)率有所下降，如今(jīn)拟扩募的项目(mù)又遭遇突(tū)发事件(jiàn)，因此导致二级市场价格(gé)出现波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来(lái)，尽管出于风险规避的(de)原因，最近几个交易日场(chǎng)内(nèi)资金有所流出，但是，不(bù)动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率(lǜ)下(xià)跌并不(bù)会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也(yě)同时表(biǎo)示，目前随着二(èr)级(jí)市场(chǎng)价(jià)格下跌，风(fēng)险也得(dé)到一定释放，但是价(jià)格涨(zhǎng)跌会(huì)受(shòu)到基本面、情(qíng)绪(xù)面等(děng)多重因素影响，不(bù)好判断价格是不是(shì)已(yǐ)经完全触底。

　　此外(wài)，还有一位(wèi)业(yè)内人士表示(shì)，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较(jiào)大，其实有些(xiē)隐含收(shōu一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？)益率高的产品具备一(yī)定的投(tóu)资价(jià)值，很适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴随着(zhe)经(jīng)济(jì)复苏的步伐，产业园区(qū)、物流类(lèi)等REITs产(chǎn)品具(jù)备一定的投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执行(xíng)董事高如(rú)星对此表示，若张江(jiāng)园区最终能顺利解决招(zhāo)商，平稳过(guò)度对经营现(xiàn)金流没有(yǒu)造成大的影响，“事件(jiàn)性利(lì)空下调至得这(zhè)么急(jí)、这么(me)深，加上前期(qī)本身园区(qū)类资产就(jiù)回(huí)调(diào)不少了(le)，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也(yě)强调(diào)，最终还是落到租金收入受不受影(yǐng)响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司(sī)哲库科(kē)技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲(zhé)库科(kē)技(jì)及OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执(zhí)行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT进一(yī)步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关(guān)应对。

　　此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT因其一季(jì)报中披露的张江(jiāng)光大园项目出租率下降事项(xiàng)，一(yī)度二级市(shì)场价格出现回落(luò)。在随后召开的业绩说明(míng)会中(zhōng)管(guǎn)理(lǐ)人就相关事项进行了解释(shì)说明，市场信心得到了一定提振，二级市场价格表现也趋(qū)于平(píng)稳。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下的扩募(mù)说明会上，运营团(tuán)队(duì)表(biǎo)示了对张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目(mù)的信(xìn)心，预(yù)计签署意向书(shū)和(hé)合同谈判中的储备租户正常转化后，项目(mù)出租率将得到回升。没想到仅过了不到(dào)三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎(yíng)来了新(xīn)的(de)考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述(shù)公告引(yǐn)起了市场各方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人坦言，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库(kù)科技消息的第一时(shí)间即奔赴现场(chǎng)进行了沟通和核实工作，并(bìng)同(tóng)步启动了应急预案(àn)，排摸储备(bèi)租(zū)户(hù)，积极应对(duì)哲(zhé)库(kù)提前退(tuì)租的可能(néng)事(shì)项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩募项目(mù)，公司(sī)领导(dǎo)高(gāo)度(dù)重视，据悉新(xīn)区国资(zī)委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租(zū)户情况，相关负(fù)责人(rén)介绍说，目前储备(bèi)租户还是比较(jiào)丰富(fù)的，覆盖了芯片测试(shì)、人(rén)工智能、航天产(chǎn)业、信息技(jì)术(shù)等产业(yè)客(kè)户，租赁意向面积超过了(le)2万方。从意向(xiàng)储(chǔ)备转化为实际(jì)租(zū)户需要一些(xiē)时间。

　　“我们(men)正在着手(shǒu)通(tōng)过签署租赁意向书(shū)来尽快锁定一些重要租(zū)户。虽然收了三(sān)个月履(lǚ)约保证(zhèng)金给了我(wǒ)们一些空间，但(dàn)本(běn)着对首批扩(kuò)募、对市场负责(zé)的(de)态度，我们肯定要(yào)全力与时间(jiān)赛跑，把这些面(miàn)积在(zài)短期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大(dà)园项目(mù)一(yī)季度(dù)末也有将近(jìn)30％的空(kōng)置(zhì)率，原始权益(yì)人有(yǒu)那么多储备租户(hù)，之前的空(kōng)置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光(guāng)大园一直(zhí)以来(lái)都坚持以市场化运营(yíng)为导向(xiàng)，历史(shǐ)运(yùn)营表现稳(wěn)定，租户(hù)的调租(zū)和换租都属于(yú)正(zhèng)常(cháng)情况，而这次项目的大(dà)租户退租(zū)正好发生在市场活跃度的短期低点(diǎn)，目前(qián)市场情(qíng)况已有所好(hǎo)转。在看(kàn)到出租(zū)率下(xià)滑情况(kuàng)没有得到及(jí)时修复后，张江这边也作了一定的资源调配(pèi)和倾(qīng)斜，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和(hé)张江光大(dà)园(yuán)项目在给(gěi)租户(hù)的分隔(gé)空(kōng)间、交(jiāo)付(fù)标准、租(zū)金水平等方(fāng)面也有一些差异(yì)化(huà)，张润大(dà)厦多是两千(qiān)多平(píng)的大平(píng)层，楼的(de)一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？成新度高一些，单价也贵(guì)一些，张江光(guāng)大园单层以(yǐ)一千平的面积为主(zhǔ)，还有一些独(dú)栋形态的物业。租户自身也会有诉求(qiú)，也会根据(jù)自身需求和(hé)预算挑选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新(xīn)老资产的管理人都变(biàn)成了一(yī)家，后(hòu)续我(wǒ)们在(zài)资源共享和联合营销方面能更加充(chōng)分发挥协同(tóng)效应，相(xiāng)信可以做得更(gèng)好。”上(shàng)述负(fù)责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对于(yú)张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关负(fù)责人(rén)表示，张(zhāng)江集团和张(zhāng)江高科(kē)目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项(xiàng)目，这些都(dōu)将成为张江REIT实(shí)现(xiàn)打造(zào)张江园区(qū)产业空(kōng)间资产上市(shì)平台目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个资(zī)本平台(tái)和它(tā)未来(lái)的发展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募(mù)是(shì)我们实现基(jī)金(jīn)扩容的第一步，也是至(zhì)关(guān)重要(yào)的一步，眼下我们可(kě)能面(miàn)临了(le)一些突发情况需要解决(jué)，但是这和我们在张江(jiāng)科(kē)学城这三十年建设(shè)发展过(guò)程中(zhōng)所经历(lì)的相比，只能算是一(yī)个非常小的插(chā)曲。我(wǒ)们(men)有(yǒu)信(xìn)心排(pái)一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？除万难，尽(jǐn)一切(qiè)可(kě)能化解当前突(tū)发事件的所有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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