“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显(xiǎn)示，美(měi)国5月非农(nóng)新增就业33.9万人(rén)，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的(de)两倍，为2023年(nián)1月以来最大(dà)增幅。5月失业(yè)率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高。

　　非农就业数据公(gōng)布(bù)后，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对(duì)利率(lǜ)前(qián)景更敏感的两年期美债收益率日内升幅扩大到10个(gè)基点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周(zhōu)低位。互换合约(yuē)定价显(xiǎn)示(shì)，投资者预期的(de)美联(lián)储7月加(jiā)息几率增加，预(yù)计未来两次会议期间将加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国股(gǔ)指集体(tǐ)高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘(pán)刷新日高时，道琼斯工(gōng)业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合指(zhǐ)数涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最终，三大指数(shù)连(lián)续两日(rì)集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去(qù)年11月(yuè)30日鲍威(wēi)尔讲话暗示12月放缓加息当天以(yǐ)来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新(xīn)高(gāo)。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以(yǐ)来最大涨(zhǎng)幅(fú)，报4282.37点，纳(nà)指收涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点(diǎn)，和标(biāo)普均创去年4月以来收(shōu)盘新(xīn)高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能抹(mǒ)平全周跌(diē)幅，和布油均(jūn)三周来首次累跌，市(shì)场焦点转向(xiàng)本周末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收(shōu)益率反弹的打击下持续(xù)下(xià)行(xíng)，创两周多来最差(chà)单日表现(xiàn)。

　　东证衍(yǎn)生(shēng)品研究院分析师徐颖表示，就(jiù)5月新(xīn)增就业人数而言，美国劳(láo)动力市场存(cún)在(zài)韧性。可以看到(dào)，5月美(měi)国非农新(xīn)增就业33.9万人，好于市场预期的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上(shàng)修9.3万人，2023年至今(jīn)平均每月新(xīn)增就业31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月新增就业主要集中在教(jiào)育(yù)与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万(wàn)）、专业(yè)及(jí)商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息(xī)行业就业人数减(jiǎn)少(shǎo)，私人服(fú)务(wù)行业(yè)整(zhěng)体表(biǎo)现好于4月，生产部门就业稳定，建筑(zhù)业表现亮眼，与近期房地产市场的反(fǎn)弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用品生产(chǎn)连续三个(gè)月就业人数减少，与制(zhì)造业目(mù)前持续收(shōu)缩的状(zhuàng)态吻合(hé)。同时她(tā)指出，5月非农就业(yè)报告也显示出就业市场(chǎng)边际降温的更多迹象，5月失业人数增加44万至640万，失业(yè)率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期的3.5％。后(hòu)续随着各行业裁员人数的增加，失业(yè)率预计(jì)会继续回升，但(dàn)3.5％的(de)失业率水平(píng)基本是60年代以来的(de)最低水平，在(zài)失(shī)业率回升(shēng)至4％之前，预计还不会引发市场和官方(fāng)的明显担(dān)忧。

　　此(cǐ)外(wài)，劳动参与(yǔ)率稳定在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空(kōng)缺数量回升，就(jiù)业市场供需(xū)矛盾仍在，但随(suí)着需求降温，已经有所缓(huǎn)解(jiě)，体现为工资(zī)上涨压力(lì)开始降温，5月(yuè)工资增速环比回落至(zhì)0.3％符合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市场预期(qī)，工资(zī)对通胀的助推作用缓解后，核心(xīn)通胀压力减弱，美联储进一步加息的必要性降(jiàng)低。

　　她表(biǎo)示，美联储6月利(lì)率会议“按兵不(bù)动”是大概率事件，还需要关注(zhù)后续公布的5月美国通胀数据(jù)，当前(qián)的就业市(shì)场状态可(kě)以支撑在通胀压力较大(dà)时继续加息。美(měi)联储利率会议(yì)落地前(qián)，市(shì)场步入振荡盘整状态，预计美元指(zhǐ)数在105附(fù)近偏强运行，随着美国政府债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)落地，美债收益率(lǜ)风险偏向上(shàng)行，预(yù)计国际金(jīn)价在1950美元(yuán)/盎司附近(jìn)筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克(kè)+可能会进一步减产(chǎn)

　　据消息人士声(shēng)称，在周日（6月4日）的部(bù)长级会(huì)议上，欧佩(pèi)克+可能(néng)会宣布进一步减产，以提振原(yuán)油(yóu)价格。

　　据悉，可能的选项之一是(shì)额外减(jiǎn)产约100万桶/日。而(ér)此(cǐ)前有报道称，欧佩克+不太(tài)可(kě)能在会议(yì)上决定进(jìn)一步削(xuē)减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的不(bù)确定性，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴西(xī)等国家还在蚕食(shí)该(gāi)集团的市(shì)场(chǎng)份额，这也(yě)让分析师(shī)们(men)左右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化，欧(ōu)佩克+成员国(guó)在4月(yuè)份承诺，从(cóng)5月份(fèn)开始自愿减产，不过(guò)这些行动都未能(néng)止住(zhù)油价的下(xià)跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能(néng)源大臣威胁要进一步(bù)减产，他(tā)告诫(jiè)投机者要“当心(xīn)”。两天后，俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克则(zé)与沙特能源大臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯官员表示，他(tā)认为欧(ōu)佩克+本(běn)周末(mò)不可能减产(chǎn)，布伦特油价可能会在年底(dǐ)前自行回(huí)升至每桶80美元(yuán)。

　　数据和分(fēn)析公(gōng)司OANDA的高(gāo)级(jí)市(shì)场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩(pèi)克(kè)+会议之前做空原油，交易员(yuán)永远不应该低估沙(shā)特(tè)在欧(ōu)佩克+会议期间采取行动的(de)可能。”

　　伊(yī)拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市场(chǎng)稳定，我(wǒ)们将毫(háo)不犹豫地做出任何决(jué)定(dìng)，以使市场(chǎng)更(gèng)加平(píng)衡。他(tā)似乎支持(chí)进一步(bù)减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减(jiǎn)产(chǎn)的(de)可能性为40％。他(tā)们(men)写道：“各国石油部长们决(jué)心避免重蹈2008年的(de)覆(fù)辙(zhé)，当时全球经济(jì)和金(jīn)融稳(wěn)定突然(rán)崩溃，导致(zhì)原油价(jià)格在(zài)六(liù)个月内从(cóng)逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲(chōng)突期间，乌(wū)克兰不会成为北(běi)约(yuē)成员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克(kè)兰总统泽连斯基在(zài)与爱沙尼亚总统的联合(hé)新(xīn)闻发(fā)布会上表示(shì)，在俄(é)乌冲突进行(xíng)期间(jiān)，乌克兰不会成为北约成员。泽连(lián)斯(sī)基说，不是因(yīn)为不(bù)想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗(zhǐ)是希(xī)望(wàng)北约合作伙伴听(tīng)到声音(yīn)，这一点非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成为(wèi)北约(yuē)成员(yuán)国(guó)之前需(xū)要更多安全保障，乌(wū)克兰(lán)需要把这些保障都写在纸上(shàng)，直到乌克(kè)兰能真正获得安(ān)全保证，有资格成为北约(yuē)成(chéng)员。

　　据参考消息援(yuán)引(yǐn)俄新社莫(mò)斯(sī)科(kē)5月31日报道，英国(guó)《金融时(shí)报》援(yuán)引知情人士的话报道(dào)称，乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯基(jī)向北约各(gè)国(guó)领导人明确表示，除非向基辅提(tí)供加入北约的(de)路(lù)线图，否则他将不会(huì)出席7月举行的维尔纽(niǔ)斯峰(fēng)会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌(wū)克兰已(yǐ)经做(zuò)好(hǎo)了加(jiā)入北约的准(zhǔn)备，基辅正在等待北(běi)约接(jiē)纳(nà)乌克(kè)兰。

　　对乌克(kè)兰近期加入北约(yuē)一事，法国、德国(guó)等(děng)北(běi)约(yuē)国家持(chí)反对意见。

　　德国(guó)国(guó)外长(zhǎng)贝尔伯克当地(dì)时间6月1日(rì)在奥斯陆(lù)参(cān)加(jiā)北约(yuē)外长会期间(jiān)表(biǎo)示，德国不认为北约应该在近期内接纳(nà)乌克(kè)兰。此外，包括法国在内(nèi)的其他一些北约成员(yuán)国也(yě)不(bù)希望乌克兰(lán)迅(xùn)速(sù)成(chéng)为北(běi)约(yuē)成(chéng)员国，而只(zhǐ)是希望为乌(wū)克兰提供(gōng)安全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观(guān)市场情绪回暖影(yǐng)响下(xià)，大宗商品市场(chǎng)出现(xiàn)普涨行情。从海外宏观(guān)层面(miàn)来(lái)看，美国债务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议(yì)院通过债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可(kě)能出现的美国有史以来(lái)首次违(wéi)约(yuē)，使得市场避(bì)险情绪(xù)消退。同时(shí)在美联储本月会议或暂停加息的(de)预期推动下，美元指(zhǐ)数回落至一周(zhōu)低点(diǎn)，对风险(xiǎn)资产的压(yā)制(zhì)减弱。

　　国(guó)内(nèi)方面，中国5月财新PMI重返50上(shàng)方，好(hǎo)于(yú)预期的数据改(gǎi)善(shàn)了(le)市场情绪(xù)，同时市(shì)场也(yě)在翘首等待新(xīn)一轮稳增长政(zhèng)策(cè)的(de)出台。

　　天胶(jiāo)价(jià)格重返万二(èr)关口

　　周五，在(zài)市(shì)场情(qíng)绪回(huí)暖的带动(dòng)下(xià)，天然橡胶期货价格(gé)回升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶期货(huò)主力合约站上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶(jiāo)期货(huò)主(zhǔ)力价(jià)格(gé)表(biǎo)现(xiàn)振荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周(zhōu)国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看到，近两个月以来，天然橡(xiàng)胶市场消息(xī)比(bǐ)较热闹，前有(yǒu)云南旱灾(zāi)消息(xī)发酵，后(hòu)有收储传闻(wén)，然而天然橡胶期(qī)价终究支(zhī)撑不力，逐(zhú)步归于平静。从整个(gè)5月行情(qíng)来看，生意(yì)社指(zhǐ)出，5月天(tiān)然橡(xiàng)胶行情上半月上行(xíng)，下(xià)半月回调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势(shì)。生意社商(shāng)品(pǐn)行情分(fēn)析系统监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元(yuán)/吨点位(wèi)轻易(yì)被破，行情维持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短(duǎn)期受消息提振(zhèn)有小幅上行，但市场供(gōng)多需(xū)少，终(zhōng)究无力支撑，上(shàng)行态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期归来，市(shì)场(chǎng)传言(yán)称(chēng)国储今年(nián)将收储10万吨天然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天(tiān)胶价格应声上涨(zhǎng)，影响持续(xù)多日。直(zhí)至(zhì)5月月中，收储传闻叠加产区(qū)降雨(yǔ)，市场氛(fēn)围(wéi)再次提(tí)升，沪胶突(tū)破(pò)12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流报价(jià)至11880元/吨(dūn)。而后该消(xiāo)息(xī)始终(zhōng)未(wèi)得(dé)到证(zhèng)实(shí)，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干(gàn)旱传(chuán)闻(wén)发酵后，5月以(yǐ)收储为核(hé)心展开的(de)新一季交割品博弈仍(réng)然激烈。中信(xìn)建投期货能化分(fēn)析师童长征(zhēng)表示，天(tiān)然橡胶此轮的(de)上涨与(yǔ)下跌，与收储这一传(chuán)闻息息相(xiāng)关。他指出(chū)，国储收储的政治(zhì)、战略意义(yì)大于(yú)经济意义，橡(xiàng)胶与石(shí)油、钢铁、煤炭并称为四大工业(yè)原料，是关系国计民生、国防安(ān)全(quán)的(de)重要战略(lüè)物资(zī)。毫无疑问的是，对于全球来说(shuō)，天然(rán)橡(xiàng)胶是严重过(guò)剩的。但(dàn)要考虑到一(yī)个事实：中国(guó)的天然橡(xiàng)胶的自给(gěi)率不足20％，高度依赖(lài)进口(kǒu)。从中国(guó)本(běn)身的天然(rán)橡胶来说，是供不(bù)应求的(de)。因(yīn)此，在当前(qián)诡谲多变的国(guó)际政治格局中，对天(tiān)然橡(xiàng)胶的储备其实是有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的收储量(liàng)为(wèi)10万吨，收储(chǔ)的对象(xiàng)是国产全(quán)乳胶（即期货交割品）。10万吨的(de)量(liàng)相(xiāng)对于整(zhěng)个天然橡胶(jiāo)的年产量来说(shuō)非常(cháng)小，不过才(cái)占0.7％，即便对中国全年的消(xiāo)费量来说也只(zhǐ)占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然橡胶整(zhěng)体的供求几无影(yǐng)响(xiǎng)。但是如果收储的对象(xiàng)是交割(gē)品的话，性质(zhì)就不同了(le)。因为目前全年国产全乳(rǔ)的最(zuì)大产量(liàng)不过30万吨（去年仅(jǐn)17万(wàn)吨，今年估计(jì)在20万—25万吨(dūn)），那么收(shōu)储的量其实占到(dào)相当全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比(bǐ)例。”在(zài)童长征(zhēng)看来(lái)，如果(guǒ)国储(chǔ)轮储橡胶(jiāo)事件成立，根(gēn)据交割品的供求判断影响，再(zài)结合(hé)历史上收储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼(lóu)。但是，由于(yú)整个(gè)事件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反(fǎn)应(yīng)不(bù)会即刻(kè)见(jiàn)效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着(zhe)物(wù)候条(tiáo)件的(de)改变(biàn)，产区(qū)全(quán)面开割(gē)上量，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然而天胶(jiāo)下游需求并未(wèi)有(yǒu)趋(qū)势性改(gǎi)善(shàn)，胶价上涨动(dòng)能驱动依旧缺(quē)乏(fá)。

　　国投安信期货(huò)能化分析(xī)师胡华钎(qiān)告诉记者，目前全球天然橡胶供(gōng)应(yīng)进入季节性(xìng)的增产期(qī)，中国云南天然橡胶产区(qū)加速恢复开割，预计6月(yuè)中旬全(quán)面开割，海(hǎi)南产(chǎn)区已(yǐ)经全面(miàn)开(kāi)割，海外越(yuè)南天然橡胶产区(qū)也全面(miàn)开割，目前主要产胶国(guó)产区逐渐进入雨季，物(wù)候条件已经由差变好。但是由于目前天(tiān)然橡胶上(shàng)游(yóu)原料价格相对偏低，胶(jiāo)农割胶(jiāo)积(jī)极性不高，加工厂利(lì)润也偏低，工厂加工(gōng)积(jī)极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶供(gōng)应端将逐步恢复正常，产量逐(zhú)渐增(zēng)加(jiā)。目前云(yún)南(nán)产区大面(miàn)积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常(cháng)。泰国(guó)东北部(bù)产区逐步上量，南部产出仍(réng)在低位，本(běn)周以(yǐ)及(jí)下周预(yù)计雨水较多。越南、柬埔寨产区(qū)已(yǐ)大(dà)面积开割，原料数(shù)量逐步增加。同时根据历史降雨数据来看，厄尔尼(ní)诺现象(xiàng)下(xià)橡胶产区降雨量(liàng)虽然处(chù)于历史均值以下(xià)的概(gài)率较高，但由于季节性的因(yīn)素，降雨绝对数量仍然(rán)能(néng)够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会是(shì)引发行情上(shàng)涨的主(zhǔ)要因(yīn)素(sù)。

　　从需(xū)求(qiú)端来看(kàn)，东(dōng)证衍生品研究院(yuàn)能化(huà)高级分析师曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家外贸订单量较为充足，对开(kāi)工率形成一定支撑，加上(shàng)轮胎用(yòng)原料价格处(chù)于低位，轮(lún)胎厂家开工积(jī)极性尚(shàng)可(kě)。而内销(xiāo)市场(chǎng)需求表现依然偏弱，各层级经销商仍(réng)以消(xiāo)耗前期库存为主，对后(hòu)市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最新数据(jù)显示，目前下游外贸订单(dān)充足，加之(zhī)内销订单(dān)缺货现象仍(réng)存(cún)，企业(yè)排产积(jī)极性不减。半钢胎样本(běn)企业产能利用(yòng)率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎(tāi)厂开工(gōng)小(xiǎo)降(jiàng)，个别企(qǐ)业(yè)因(yīn)内销(xiāo)出(chū)货(huò)压力加(jiā)大，为控制(zhì)成品库存压力，存适(shì)度降(jiàng)负现象(xiàng)，全钢(gāng)胎样本企业产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎(qiān)认为，目前(qián)天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本(běn)面处于供(gōng)需两弱的(de)格局中，尤(yóu)其是(shì)下游需求分歧(qí)较大。“主要是(shì)不同的市场主体(tǐ)预期不(bù)同(tóng)，但是整(zhěng)体来说此前(qián)市场对今年的预期过高。从下游轮胎(tāi)行业来看，今年以(yǐ)来(lái)国内轮胎开(kāi)工(gōng)、产量和出口同比(bǐ)数据(jù)还是不错的(de)，反映国内实际需求并不差。但(dàn)是(shì)从汽车行业来看，由于汽(qì)车刺激政策(cè)退出，今年(nián)国内汽车市场相对疲软，价格战等负面消息(xī)较多，市场(chǎng)总体(tǐ)上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地区(qū)天(tiān)然橡(xiàng)胶现货库(kù)存持续攀升(shēng)，有些人认(rèn)为(wèi)是国内需求不行，但是其实是(shì)进口过多(duō)导致的(de)。”

　　在胡华钎看来(lái)，目前(qián)主要还是宏观面主导胶(jiāo)价走势，一方面中国经济复苏进程、人民(mín)币汇率波动；另一方(fāng)面美联(lián)储(chǔ)加息进(jìn)程，以及美国银(yín)行危(wēi)机和美债(zhài)上限问题(tí)等(děng)。看向(xiàng)下半年，他认(rèn)为天然橡胶基(jī)本面(miàn)仍然缺乏指引，只(zhǐ)有天气和轮储仍(réng)有可(kě)能“掀起(qǐ)波澜“，而宏观面预(yù)计比上半(bàn)年(nián)好，比如美(měi)联(lián)储加息步伐暂缓、国内经济回(huí银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗)暖等，因此对天然橡胶市场不宜(yí)过(guò)度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方(fāng)向，主要跟随宏(hóng)观(guān)因(yīn)素(sù)波动。”唐逸(yì)认为，“供应端仍然(rán)是(shì)主导后市胶价走(zǒu)势的主要因素，随着各(gè)产区开割后产量逐渐增加，海(hǎi)外恢(huī)复速度(dù)仍然偏慢，预计干(gàn)胶的(de)数量并不会少，包括今年交割(gē)品的数量。我(wǒ)们中(zhōng)期观(guān)点仍然偏(piān)空，后市预计存(cún)在下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供给端没(méi)有天气影响的(de)情况下，后续主导胶价的因素主要在需求端。从下半年来看(kàn)，外需受海外经济衰退和汽车半导体(tǐ)短缺影响(xiǎng)，预计难有(yǒu)起色(sè)。外需走(zǒu)弱(ruò)也导致海(hǎi)外货(huò)源涌入国(guó)内，对(duì)国(guó)内现(xiàn)货端(duān)构(gòu)成(chéng)压力(lì)。内需方面，春节(jié)前(qián)市场基于内需复苏的(de)逻辑，已经出现一波反(fǎn)弹行情，但节后市(shì)场从交易(yì)预期开始(shǐ)转向(xiàng)交易现(xiàn)实，由于国内需求(qiú)复(fù)苏不及预期，胶价因此(cǐ)持续(xù)承压运(yùn)行。整体(tǐ)来看，她表示短期胶价基本(běn)面缺(quē)乏向上驱动，只有价格的绝(jué)对(duì)低(dī)位才能刺(cì)激(jī)有效的(de)去库和资金再次做多的意愿。后续还(hái)需(xū)继续关注天(tiān)气(qì)端(duān)是否有扰动因素，一旦天气出现异(yì)常状况，或将带来(lái)新的阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

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