今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及(jí)监管趋(qū)严，近印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有几年公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在(zài)提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(y印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有ī)直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的(de)保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互联网平(píng)台(tái)流量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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