本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所铁矿石(shí)期货(huò)主(zhǔ)力合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注(zhù)意到，本(běn)周后几个交(jiāo)易日(rì)，铁矿石期货一直处于下跌(diē)的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材(cái)价格(gé)下(xià)降使得钢厂利润被(bèi)进(jìn)一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下(xià)游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格(gé)跌(diē)幅更(gèng)为明显。当前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大至(zhì)历(lì)史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自(zì)身(shēn)供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑(hēi)色(sè)系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局(jú)面。从(cóng)终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季(jì)度(dù)房屋新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹(wén)钢表(biǎo)需基本和去(qù)年同期持(chí)平，整体较为(wèi)疲(pí)弱，钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国(guó)投安(ān)信期货高级分(fēn)析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持高(gāo)位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均水平(píng)，低库(kù)存有望(wàng)成为常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发(fā)运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿石(shí)发(fā)运创同期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿产量(liàng)近期持续回(huí)升，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转向宽(kuān)松。而(ér)铁水继续(xù)提(tí)产空间有限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的(de)估(gū)值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持下降态势，不过由(yóu)于(yú)终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增转降，拐点(diǎn)出(chū)现，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存(cún)按(àn)需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳(ào)巴(bā)极(jí)端天气导致4月底5月初(chū)港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价(jià)格中枢(shū)将面临下(xià)移。2309合(hé)约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围(wéi)较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿石价(jià)格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五(wǔ)一节(jié)前(qián)钢厂低(dī)库存补库(kù)对(duì)价格或形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布(bù)局(jú)空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终(zhōng)端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整(zhěng)体依然(rán)承压。持续调(diào)整后压力得到(dào)基本释(中国欠别国钱吗shì)放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波(bō)折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅(fú)度较(jiào)前两年将有明显下降。这也意味着，以内需(xū)为主的黑色系(xì)下(xià)方(fāng)仍有支撑，当中国欠别国钱吗前位置不宜(yí)过(guò)分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力(lì)度(dù)。

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