总市(shì)值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创板市(shì)场的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为科创(chuàng)板市(shì)场投(tóu)资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全(quán)多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期(qī)权(quán)品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发(fā)展战略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建(jiàn)设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新属性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行(xíng)先试示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场(chǎng)长期持续(xù)健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实(shí)做(zuò)好各(gè)项(xiàng)业务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市(s两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法hì)场(chǎng)的基(jī)础(chǔ)性(xìng)风险管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具(jù)将更(gèng)加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人(rén)士对此表示，目前(qián)我国(guó)已经推出了不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应(yīng)市(shì)场不同的市值的(de)公司和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满(mǎn)足不(bù)同(tóng)投资者(zhě)的投(tóu)资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场的龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合(hé)约(yuē)标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和(hé)产品流动(dòng)性都具备突(tū)出优势(shì)。”上述(shù)公募(mù)投(tóu)资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具进行(xíng)方向性投资、波(bō)动(dòng)率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的配套策(cè)略也会丰(fēng)富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了(le)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强(qiáng)股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市(shì)场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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