金融界5月18日消息 “农化巨头”先正(zhèng)达(dá)的A股上市之路可(kě)谓(wèi)是一波三(sān)折(zhé)，犹如(rú)坐过(guò)山车一般(bān)，跌(diē)宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取消上(shàng)会后(hòu)，先正达的上市之路(lù)再添(tiān)一段新的历(lì)程。先正达将(jiāng)作别科创板，将(jiāng)目光转向沪市(shì)主(zhǔ)板(bǎn)。

　　据上交(jiāo)所(suǒ)网站显(xiǎn)示，上交所日前做出决(jué)定终止(zhǐ)对先正(zhèng)达集团(tuán)股份(fèn)有限公司首次公(gōng)开发行股票(piào)并(bìng)在(zài)科创板上市(shì)，先正(zhèng)达集科(kē)创板IPO审(shěn)核状态变更(gèng)为(wèi)“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘(xū)感叹之际。上交所(suǒ)发布答记者问对先正达(dá)是上市予以(yǐ)了回应(yīng)。上交所相关(guān)负责人(rén)表示，已收到先正达集团提交的(de)撤(chè)回在(zài)科创板首发上市的申请(qǐng)，并已(yǐ)按照规则完成相关流程(chéng)。

　　上交所相关负责人在回应中透露，先(xiān)正达集团表(biǎo)示将转申报沪市主板(bǎn)，对(duì)此，上交所尊重(zhòng)企业对上市板块的自主选择，支持大型农业科技企业上市，推进相关工(gōng)作平(píng)稳(wěn)有序进行。

　　不过(guò)，上(shàng)交(jiāo)所对(duì)于为何科创(chuàng)板向先正达关闭上(shàng)市大门(mén)，并未做出明确解释，至于外界关心(xīn)的“农(nóng)化巨头”先正达属性与科(kē)创板定位是否一致问题(tí)，也未作明确答复。

　　只是时间证(zhèng)明，出(chū)于(yú)市场稳定考虑(lǜ)并(bìng)不是科创板将(jiāng)先(xiān)正(zhèng)达拒之(zhī)门外的原因。

　　3月28日(rì)，先正中国有几个党派，中国有几个党派组织达突然被取消上(shàng)会。对于审议会议取消原因，市场人(rén)士分析不(bù)排除是出于市场稳定考虑，“目前(qián)国际(jì)国内形势复杂，又正处(chù)于全面实行注册制(zhì)改革(gé)关键期，主板首批(pī)注册(cè)企业正在发(fā)行、缴款过程中。先(xiān)正达集团(tuán)自身规(guī)模(mó)和募集资(zī)金量较大，市场关注度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达(dá)集团(tuán)成立(lì)于2020年(nián)，由中国中化集(jí)团与中国化工集(jí)团(tuán)旗下(xià)农化板块业务整(zhěng)合(hé)而成，主要由瑞士先正(zhèng)达(dá)、安道(dào)麦及中(zhōng)化集(jí)团农业业务组成，直到2022年才运行满三(sān)年。

　　先(xiān)正(zhèng)达集团控股股东为农化公司，农(nóng)化(huà)公司由(yóu)中国中(zhōng)化通过(guò)其全资子公司中国(guó)化工间接全(quán)资持有，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人系国务院国资委(wěi)。集团旗下现分四个业务单元(yuán)：总部位于瑞(ruì)士巴塞尔(ěr)的先正达植保、总部位于美国芝加哥的(de)先正(zhèng)达种子、总(zǒng)部(bù)位于(yú)以色列(liè)的安道麦以及先正达集(jí)团(tuán)中国。业务主(zhǔ)要分布在北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中(zhōng)东地区、中国及除中国以外(wài)的亚太(tài)地区。

　　先正达集团主(zhǔ)营业务涵盖植物保护(hù)、种子、作(zuò)物营养产品的研发、生产与销(xiāo)售，并从事现代农(nóng)业服务。招股书称(chēng)，2021年先正达集团在全球(qiú)植保行业排名第一、种子行业排名第三(sān)；在中国植保行业(yè)排名第一、种子(zi)行业排名第一、作物营养行(xíng中国有几个党派，中国有几个党派组织)业排名第(dì)一。2019年至2022年，先正达分别实现(xiàn)营业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同(tóng)期归(guī)母净利润分别为45.39亿元、42.84亿(yì)元与78.64亿元。2022年底，先正(zhèng)达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿(yì)元，资产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也(yě)有(yǒu)忧(yōu)虑(lǜ)之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是(shì)先正达自身(shēn)质地(dì)也有让(ràng)人(rén)忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会(huì)稿显(xiǎn)示其商(shāng)誉账面(miàn)价值(zhí)惊人。2020年(nián)末、2021年(nián)末和2022年末，公司商誉账面价(jià)值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿(yì)元，与此(cǐ)同时公司归属于(yú)母(mǔ)公司股东权益合计的金额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣(kòu)除商誉后(hòu)的归属于母公(gōng)司(sī)股东权益(yì)合计的金(jīn)额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询(xún)函中(zhōng)要求先正达(dá)就(jiù)可能面(miàn)临的(de)商誉减值风险对公(gōng)司财(cái)务状况的进(jìn)一(yī)步影响进行风(fēng)险提(tí)示。

　　对此(cǐ)，先正达回(huí)复称，尽(jǐn)管报(bào)告期内(nèi)公司(sī)未(wèi)对商(shāng)誉(yù)计提减值，但如果被收购公司(sī)未来运营状况未(wèi)能(néng)达(dá)到预期，公司可能面临商誉减(jiǎn)值的风险(xiǎn)，建议(yì)投(tóu)资(zī)者充分关(guān)注(zhù)商(shāng)誉减值的(de)风险。

　　先正达之前计划募资(zī)650亿(yì)元

　　先正达(dá)在(zài)被科创板终止前，是科创板现(xiàn)存排队企业中最为“老资格(gé)”的(de)企业。先正达集(jí)团于2021年6月(yuè)宣(xuān)布拟(nǐ)申(shēn)请科创(chuàng)板(bǎn)上市。当年9月，因(yīn)发行上市申请文件中记(jì)载的(de)财务(wù)资料(liào)已过有(yǒu)效期，需要补充提交，上交所中止其发行上市审(shěn)核(hé)；随后的(de)10月，上交(jiāo)所(suǒ)恢复其发(fā)行上(shàng)市审核。

　　值得注意(yì)的是，先正达之前计(jì)划募(mù)资650亿元，若能成功上市，将是近13年A股最(zuì)大IPO，排进A股市场前四。前(qián)三名分别(bié)是(shì)，农业银行募(mù)资685.29亿元，中国石油668亿(yì)元(yuán)，中国神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模(mó)的募资规模，先(xiān)正达(dá)表(biǎo)示(shì)，130亿元将用于尖端农业科技研发的费用和储(chǔ)备，39亿元用(yòng)于生产资产的扩展、升级和维护(hù)以及(jí)其他资(zī)本支出(chū)，78亿元(yuán)用(yòng)于扩展现(xiàn)代农业技(jì)术服务平台（MAP），208亿元用于(yú)全球(qiú)并(bìng)购项目，剩余195亿(yì)元用于偿还集(jí)团(tuán)的(de)长期(qī)债务。

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