券商今年一季度业绩(jì)“妥了(le)”，基于股市良(liáng)好表现以(yǐ)及去年较低的基数，行业(yè)业绩全(quán)面爆发。券商板块(kuài)也在(zài)周(zhōu)五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一季报(bào)，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一(yī)季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为显著的有(yǒu)20家，净(jì速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉ng)利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年(nián)一季度归母净利排名，新(xīn)的十大(dà)分别(bié)是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安(ān)（30.41亿(yì)元(yuán)）、海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平(píng)均(jūn)计算，中信证(zhèng)券一(yī)季度(dù)“月赚”超18亿元。

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　　股市对券商一(yī)季报的优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了(le)正面回(huí)应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西证券、中(zhōng)国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停，二者收(shōu)盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收阳线，累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市主体中(zhōng)，50家归(guī)母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主(zhǔ)体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的有2家，分别(bié)是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别(bié)是天风证券、华(huá)西证券(quàn)、东(dōng)北证券(quàn)、西部证券(quàn)、西南(nán)证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别(bié)是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利与(yǔ)营收均出现(xiàn)下滑(huá)，公司一季(jì)报显示，报(bào)告期内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如(rú)中小券(quàn)商“夸(kuā)张”，但头部券(quàn)商的业绩表现(xiàn)同样具(jù)有可圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同比增速超(chāo)过五成的(de)头部券商(shāng)包(bāo)括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及(jí)增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以54亿的绝(jué)对优势(shì)，保持着(zhe)业绩的稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外(wài)，上市公(gōng)司(sī)指(zhǐ)南(nán)针在(zài)一季(jì)报中透露(lù)，2023年一(yī)季度麦(mài)高(gāo)证券经纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未(wèi)实速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉(shí)现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余(yú)家券商营收(shōu)增一(yī)倍以上

　　一(yī)季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为(wèi)正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一(yī)季(jì)度同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同期营(yíng)收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一(yī)季度营收规模为(wèi)7.38亿(yì)元，去(qù)年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)，分(fēn)别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营(yíng)收同(tóng)比下(xià)滑幅度较大，分别(bié)是国(guó)盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券(quàn)商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同比(bǐ)增幅(fú)最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高(gāo)的增速杀入营收排名前十(shí)，其一季度营收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商证券反(fǎn)而(ér)被挤出前十(shí)，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信(xìn)建投营收(shōu)增幅显著(zhù)较(jiào)小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动(dòng)一季报高(gāo)增

　　自营业务驱(qū)动行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一(yī)观点(diǎn)被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在(zài)解读(dú)东方证券(quàn)一季(jì)报时称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末(mò)金(jīn)融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券(quàn)认为，中信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营(yíng)投资致(zhì)使利息支(zhī)出(chū)有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的(de)创新业务能(néng)力，看(kàn)好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研(yán)报中(zhōng)称，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务(wù)收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为(wèi)，自营投资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期(qī)将(jiāng)在一(yī)季(jì)度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监(jiān)管的措施落(luò)地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部(bù)证券表示(shì)，2023年预(yù)期将是券(quàn)商(shāng)业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲(chōng)击大的公司预期将在(zài)年(nián)内实(shí)现较大幅度(dù)的改善。

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