近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家金(jīn)融机(jī)构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地(dì)产企业(yè)债(zhài)券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息(xī)，针对中国(guó)进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行和(hé)青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗(dìng)价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协(xié)会通报的(de)数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市(shì)场的(de)“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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