近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信(xìn)息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期(qī)在查处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资(zī)产(chǎn)管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会(huì)共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问(wèn)询(xún)103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规(guī)定(dìng)和(hé)自律规(guī)则要求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争(zhēng可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思)生态。

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