总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层(céng)次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新(xīn)投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多(duō)元(yuán)化的(de)交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中(zhōng)长期(qī)资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国(guó)际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布消息(xī)，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意(yì)义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系(xì)，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当(dāng)性(xìng)管理(lǐ)制(zhì)度、保(bǎo)证金制度、持仓限额(é)制(zhì)度等一系(xì)列风控安(ān)排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资本市(shì)场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具(jù)，在(z新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗ài)价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期(qī)深(shēn)交所上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已(yǐ)经推(tuī)出了(le)不同类型(xíng)的(de)期权品种，不(bù)同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投资(zī)有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资者的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是期权合约(yuē)标的。

　　新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗

　　而从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性较大(dà)，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层(céng)面的(de)配套策(cè)略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，有了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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