看看周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美(měi)国国债(zhài)价(jià)格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周(zhōu)五回落(luò)而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继续(xù)回(huí)落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压(yā)顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己(jǐ)的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差(chà)，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作(zuò)日少(shǎo)，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西氯化钾相对原子质量是多少，亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求(qiú)淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报(bào)记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多(duō)，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华(huá)东地区(qū)三级菜(cài)油和(hé)一(yī)级大豆(dòu)油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的(de)水平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆油的低价差来(lái)刺激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提氯化钾相对原子质量是多少，示，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端的变(biàn)化(huà)因素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应(yīng)的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由(yóu)于部(bù)分工(gōng)厂仍处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基(jī)本面从目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际变化和(hé)需(xū)求预(yù)期都预示(shì)豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中(zhōng)最(zuì)弱的(de)。

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